Как прошел 2021

Как считали

О том, что мы живем в эпоху цифровой трансформации, большинство инвесторов уже знает. Многие пытаются играть на этом тренде, отбирая лучшие технологические бумаги. Однако есть еще более крупные явления рынка из серии «большое видится на расстоянии». Разберем пять важных трендов нашего времени.

На рынках все теснее

Выход компаний на биржу упростился. Сейчас это происходит быстрее и дешевле, чем было еще 3–5 лет назад. Отсюда — рост числа IPO, который обгоняет рост поголовья инвесторов: количество новых эмитентов ежегодно удваивается.

По прогнозам The Economist, Китай и Индия к 2030 г. уверенно обойдут США по числу размещений, однако четыре крупнейшие площадки, на которых будет торговаться большинство новых компаний останется неизменным: Нью-Йорк (NYSE+NASDAQ), Лондон (LSE) и Гонконг (HSE).

«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях, в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать.

В этом выпуске:

— Реакция инвесторов на переговоры Путина и Байдена. Почему рынок акций США растет, а российский падает? Какие перспективы у рубля?

— Нехватка кадров в США — почему она может разогнать инфляцию? Акции какой компании могут вырасти на этих новостях?

— Рассуждаем о возможном IPO Porsche. Почему к нему стоит присмотреться — на примере роста акций Ferrari.

— Китайский застройщик Evergrande пропустил платеж по облигациям. Как на это реагируют инвесторы, и почему агентство Fitch называет это лишь ограниченным дефолтом?

 — Любимое медиа американских миллениалов BuzzFeed вышло на Nasdaq через слияние со SPAC. Разбираемся, почему акции упали и размещение в итоге оказалось провальным.

Аналитик БКС Мир инвестиций Игорь Галактионов оценил риски инвесторов на рынке облигаций после истории «Роснано».

Облигации «квазигосударственных» эмитентов — регионов, муниципалитетов и госкомпаний — в основной массе торгуются с небольшой премией к ОФЗ и имеют высокие кредитные рейтинги по национальной шкале. Участники рынка всегда априори рассчитывали, что государство поддержит таких эмитентов в сложной ситуации и не допустит дефолт. 

Однако история «Роснано» может создать прецедент, в котором эти ожидания не оправдаются. 

Пока ничего страшного не произошло. Но если условия для кредиторов «Роснано» существенно ухудшатся, то инвесторы могут переоценить риски «квазигосударственных» бумаг, что будет означать более высокую стоимость заимствований для таких эмитентов.  

Из 67 млрд обязательств по облигациям «Роснано» около 35 млрд не обеспечены госгарантиями. Судьба этой задолженности остается неизвестной, ведутся переговоры по реструктуризации. Среди якорных кредиторов СМИ отмечают Промсвязьбанк, Ак Барс, структуры «Регион Россиум» и другие организации. 

Новый штамм коронавируса «омикрон» переполошил все рынки, особенно валютные и энергетические. А появление новых штаммов может еще больше отразиться на экономических процессах и стать их главной проблемой. 

Специально для «Российской газеты» эксперт по фондовому рынку БКС Мир инвестиций Дмитрий Бабин подвел первые итоги переполоха, который устроил «омикрон». Также он объяснил, почему обстановка на мировых рынках остается опасной и увеличиваются риски очередного финансово-экономического кризиса: 

— Конец ноября — начало декабря ознаменовались усилением нестабильности мировых рынков. Виновником выступил новый штамм коронавируса «омикрон». Кроме того, сама возможность появления других штаммов способна превратить проблему COVID-19 в постоянную головную боль властей и бизнеса.

Острее всего на этот негатив отреагировал рынок нефти, поскольку, если придется вводить новые ограничения, это затормозит глобальный экономический рост, что ослабит спрос на сырье. Кроме того, усиление пандемии напрямую и очень быстро приводит к сокращению потребления топлива.