В разгар энергокризиса покупка менее ликвидных, чем доллар, валют грозит высокими рисками

На фоне энергокризиса сильнее большинства валют, даже некоторых сырьевых, выглядит доллар США. Дополнительную поддержку ему оказывает увеличение вероятности, что из-за высокой инфляции уже 3 ноября ФРС может объявить о сворачивании монетарных стимулов. Об этом рассказал агентству «Прайм» эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.

В среду выйдут данные по индексам потребительских цен в США, если они превысят ожидания, это лишь усилит опасения скорого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Поэтому в текущей ситуации вряд ли какая-либо другая валюта, кроме доллара, способна защитить вложения от ключевых рисков на долгосрочном горизонте, полагает он.

( Читать дальше )

ОПИФ «БКС Российские акции»УК «БКС» в сентябре вошел в топ рейтинга портала Investfunds.ru по результатам доходности за 12 месяцев.

ПИФ занял второе место в рейтинге российских фондов открытого типа объемом более 1 млрд рублей, инвестирующих в акции, показав за минувший год* прирост стоимости пая в размере 60,2%.

За первый месяц осени фонд поднялся в рейтинге сразу на пять позиций.

«В сентябре положительную динамику фонд показал благодаря значительной доле нефтегазового сектора в портфеле (порядка 60%), а также высокой доле угольных компаний и финансового сектора. Высокие цены на сырье при слабом рубле крайне благоприятны для компаний ТЭК. В то же время мы снизили долю металлургического сектора», — комментирует управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Андрей Русецкий.

( Читать дальше )

Розничных инвесторов в России можно условно поделить на «славянофилов» и «западников». Первые предпочитают отечественные ценные бумаги, вторых притягивают иностранные активы, в основном акции США. Новичкам рынка будет полезно узнать, чем принципиально отличаются эти два рынка.

Валерий Емельянов
эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»

Лучшие «фишки»

Для тех, кто совершает первые покупки на рынке, очень важно не ошибиться. Негативный опыт, связанный с потерей денег, как правило, на много лет отбивает всякое желание инвестировать. Чтобы не повторять чужих ошибок, стоит начинать с лучших акций.

Термин «голубые фишки» появился не случайно. Это элита фондового рынка во всех смыслах. Такие компании входят в крупные индексы, а значит, их годами держат и докупают институциональные инвесторы: пенсионные и суверенные фонды, страховые компании, банки.

( Читать дальше )

В США зарегистрировано более 300 млн транспортных средств. Ежегодно продается более 57 млн легковых автомобилей на сумму $1,5 трлн. Проникновение онлайн в данной отрасли меньше 1%. Мы прогнозируем рост доли онлайн до 17% через 10 лет, что увеличит объем рынка до $236 млрд c текущих $6 млрд. Среднегодовой темп роста составит 44%. Основными причинами ухода в онлайн станут скорость покупки и удобство для клиентов (экономия времени).


Егор Дахтлер

аналитик «БКС Мир инвестиций»

Carvana – лидер на рынке онлайн-торговли автомобилями в США с долей рынка 69% (аналог российской CarPrice). Компания выкупает подержанные авто, используя систему «быстрой оценки», затем готовит авто к продаже, после чего выставляет на сайт для перепродажи конечному клиенту. Покупателям предлагается опция по доставке автомобилей до назначенного места или до «вендинговых» парковок. Помимо основного сегмента – розничных продаж автомобилей, Carvana также реализует партии автомобилей оптом корпоративным клиентам. За год компания продала около 450 тыс. авто, выручка Carvana достигла $9 млрд. Carvana «покрывает» три четверти всего рынка США (географически). В 2021г. компания вышла на безубыточность по EBITDA. Carvana конкурирует с такими компаниями, как CarMax, Vroom, Shift.

( Читать дальше )

Начальник отдела аналитики и продвижения «БКС Мир инвестиций» Оксана Холоденко анализирует все преимущества ETF-фондов на широкий американский рынок и делает вывод о том, какие инструменты наиболее привлекательны.



Множеству инвесторов достаточно сложно грамотно диверсифицировать свой портфель, поэтому часто к ним на помощь приходят вложения в инвестиционные фонды и ETF . Такой способ вложений позволяет разнообразить портфель при минимальных временных и материальных издержках.

Глубокая диверсификация  возможна при портфеле из нескольких ETF. Такие фонды во многом схожи с ПИФами, однако между ними существует огромная разница: ETF — биржевые инструменты, которые торгуются наравне с акциями, поэтому для их покупки или продажи не нужно обращаться в управляющую компанию. Сделки можно совершить в торговом приложении или терминале, при этом ликвидность  и транзакционные издержки, соответственно, ниже.

( Читать дальше )

За полгода* с момента запуска БПИФа БКС на высокодоходные облигации прирост стоимости пая составил 2,7%, тогда как индекс Мосбиржи государственных облигаций прибавил лишь 1,28% за аналогичный период, а индекс корпоративных облигаций – 0,7%.

Торги фонда «БКС Облигации повышенной доходности МСП» стартовали на Московской бирже в марте 2021 года. За полгода его паи приобрели более 7 тыс. инвесторов. БПИФ открывает доступ к сбалансированному портфелю рублевых корпоративных высокодоходных облигаций – с фокусом на сегмент малого и среднего предпринимательства. В числе плюсов БПИФа – высокая доступность: цена пая составляет от 10 рублей**. При этом у инвестора нет необходимости самостоятельно выбирать активы. Все компании, бумаги которых включены в портфель, проходят качественную оценку. На ежеквартальной основе проводится автоматическая ребалансировка портфеля.

( Читать дальше )

Оксана Холоденко,
начальник отдела аналитики и продвижения «БКС Мир инвестиций»

Снижение на американском рынке акций стартовало. Речь может идти о большем падении — до 4000 пунктов по индексу S&P 500.
Как подготовиться к дальнейшей просадке на рынке США? Давайте разберемся.

Почему американский рынок может упасть

Продолжается третья волна пандемии коронавируса, спровоцированная дельта-штаммом заболевания. С начала июля среднее число новых выявленных случаев за 7 дней в США увеличилось с 12 200 до 148 200. Новые локдауны не введены, но есть давление на экономическую активность.

Несмотря на это, достаточно высока вероятность сокращения объема выкупа активов в рамках программы количественного смягчения. Процесс может начаться в конце года и продолжиться на протяжении 1–1,5 лет. Летом Джером Пауэлл сообщил, что члены ФРС «углубились в обсуждение» потенциальных изменений в программе выкупа активов.

( Читать дальше )

БКС запускает серию регулярных шоу, которые будут интересны и полезны как новичкам фондового рынка, так и опытным инвесторам. Цель перезапуска – дать широкой аудитории доступ к качественной экспертизе и обучению от сотрудников БКС с помощью одного из самых популярных источников информации.

Цикл «Азбука инвестора» ответит на главные вопросы новичков. В шоу «Есть вопрос» своими опытом и знаниями поделятся топ-менеджеры «БКС Мир инвестиций». «Купить нельзя продать» — прожарка самых популярных у российских инвесторов бумаг. «Поясни за портфель» — разбор портфелей реальных инвесторов. Также на YouTube-канале БКС будет еженедельное аналитическое шоу — «Без плохих новостей».

В числе ключевых авторов и ведущих YouTube-канала:

– Константин Черепанов, директор по инвестидеям;   

– Максим Шеин, главный инвестиционный стратег; 

– Андрей Русецкий, управляющий активами;  

( Читать дальше )

Денис Буйволов
аналитик по международным рынкам «БКС Мир инвестиций»

Все внимание инвесторов сейчас приковано к производителям вакцин от COVID-19, акции которых торгуются на уровнях, обосновать которые будущими продажами компаний достаточно сложно. Между тем из поля зрения инвесторов уходит другая часть биотехнологического сегмента — компании, разрабатывающие лекарства от редких заболеваний.

Лечение на миллионы

Из-за пристального внимания СМИ к теме пандемии многие позабыли о том, что такие традиционные болезни, как диабет, онкология, сердечно-сосудистые заболевания, также необходимо лечить и на это уходят миллиарды долларов ежегодно. Кроме широко распространенных заболеваний есть множество редких, чье распространение не столь высокое (как правило, число потенциальных пациентов не превышает 100 тыс. по всему миру), но они также требуют лечения. На разработку препаратов для лечения редких заболеваний уходят миллиарды долларов у биотехнологических компаний. Не всегда эта разработка заканчивается успешно. Если препарат все же получит одобрение, компания в развитых странах может устанавливать цену в сотни миллионов долларов за год лечения, а в случае с генной терапией цена может превышать миллион долларов за разовую инъекцию. В качестве примера такой дорогостоящей терапии можно привести препарат Zolgensma от компании Novartis для лечения спинальной мышечной атрофии (СМА) стоимостью 2,1 млн долларов. СМА — наследственное нервно-мышечное заболевание, которое без лечения приводит к атрофии мышц и тому, что пациент в конечном итоге не сможет держать предметы в руке и совершать обычные действия. В области исследований лечения редких заболеваний есть ряд компаний, которые возьмем для примера. Погружаться в традиционные детали анализа компании не будем, рассмотрим только последние значимые новости и их влияние на инвестиционный кейс.

( Читать дальше )

Андрей Русецкий
управляющий активами «БКС Мир инвестиций» 

Укрепления рубля ждут уже более года. Фундаментально мы впервые столкнулись с ситуацией, когда взлет цен на сырье не ведет к укреплению национальной валюты.В итоге рублевые цены на значительный перечень позиций выросли, что и можно назвать одной из причин повышенной инфляции в мире и России.

Классический пример — цены на бензин. Рублевая цена нефти обновила исторический максимум в 5700 рублей, то же происходит с ценами на бензин на биржевых торгах. Причина простая — большинство товаров в открытой рыночной экономике торгуются на паритете к международным рынкам, цена формируется экспортной альтернативой.

Рубль при текущих ценах должен торговаться на уровне ниже 70 против доллара и ниже 80 рублей за евро. Хорошую поддержку ему окажет приток валюты в IV квартале текущего года на фоне роста цен на энергоресурсы и главное — роста физического объема экспорта нефти в рамках соглашения ОПЕК+ и газа в преддверии зимы.

( Читать дальше )