В связи с предписанием Банка России, с 1 октября БКС ограничит исполнение поручений от неквалифицированных инвесторов по покупке ценных бумаг «недружественных» стран. У инвесторов не получится увеличить или открыть новые позиции по ним. При этом закрывать позиции, а также совершать операции с иностранными бумагами дружественных стран и российских компаний они смогут.

Тем, у кого уже есть ценные бумаги «недружественных» стран, беспокоиться не нужно — их можно будет и дальше держать в портфеле.

Зачем вводят ограничения 

ЦБ отмечает, что вводит ограничения для защиты инвесторов: иностранные финансовые институты могут без предупреждения заблокировать возможность распоряжаться купленными активами.

Несмотря на то, что ЦБ рекомендовал поэтапный ввод этих ограничений, БКС принял решение исключить возможность покупать бумаги уже с 1 октября, чтобы обезопасить клиентов от возможных рисков. 

( Читать дальше )

Регулятор представил новый проект денежно-кредитной политики на ближайшие три года. В своей основе его стратегия — абсолютно рыночная: свободное движение капитала, плавающий курс, встраивание в мировой рынок. Посмотрим, что это значит для инвесторов.

Что нового нас ждет

ЦБ описал три сценария развития экономики до 2025 г: базовый, ускоренный и кризисный. Но при этом все они опираются на прежнюю тактику регулятора, при которой на первом месте стоит таргетирование инфляции, но не рост ВВП или курс рубля.

Совместно с Минфином они планируют, как и прежде, реагировать на приток экспортной выручки с помощью настройки рублевой массы и бюджетного правила, только теперь вместо доллара будет применяться более широкая корзина, включая юань, рупии и лиры.

Данная тактика в целом повторяет опробованную консервативную модель 2016-2019 гг. Это ставка на естественный отскок ВВП, затем следование за ценами на нефть и ослабление рубля. Знакомая картина, которая дает понятный ориентир для рынка акций.

( Читать дальше )

Банк России опубликовал проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2023 г. и период 2024 и 2025 гг.

Основные принципы

Регулятор подчеркивает, что несмотря на изменение экономических условий ключевые принципы остаются неизменными:

• установление постоянно действующей публичной количественной цели по инфляции;

• реализация денежно-кредитной политики в условиях плавающего валютного

курса;

• применение ключевой ставки и коммуникации как основных инструментов

денежно-кредитной политики;

• принятие решений по денежно-кредитной политике на основе макроэкономического прогноза;

• информационная открытость.

Таргет по инфляции

Таргет по инфляции остается на уровне 4%. По мере трансформации российской экономики и снижения неопределенности регулятор будет оценивать соответствие выбранного уровня и формата цели новым условиям.


( Читать дальше )

Банк провел исследование с участием 29 крупнейших брокеров, которые охватывали практически всю клиентскую массу физических лиц: 14,7 млн человек с совокупным объемом брокерского портфеля в 6,2 трлн руб. по итогам I полугодия 2021 г. Вот его результаты.

Мужчин больше, чем женщин. 61% клиентов на брокерском обслуживании — мужчины. На них приходится 74% активов.

Портфель до 100 тыс. руб. — такой размер активов у среднестатистического клиента российского брокера. При этом 64,2% клиентов имеют пустые счета, а на 1% крупнейших клиентов приходится около 76% активов.

У кого больше 100 миллионов. На самых состоятельных граждан, с портфелями свыше 100 млн руб., приходится 36,4% совокупных активов. Это 0,05% клиентов. 

Чем старше, тем богаче. Самой многочисленной группе, инвесторам в возрасте 20–40 лет, принадлежит пятая часть совокупных активов: 15% — мужчинам и 5% — женщинам. С возрастом количество клиентов уменьшается, но объем их активов увеличивается. Около 80% совокупных активов мужчин приходится на 31% мужчин в возрасте от 40 лет. Среди женщин 79% совокупных активов приходится на 42% женщин в возрасте от 40 лет.

( Читать дальше )

Главный инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций»
Максим Шеин

Специально для «Российской газеты»

— Большинство экспертов ожидает, что в сентябре Центральный банк России поднимет ключевую ставку еще на 0,5 процентного пункта, до отметки 7%. Последний раз так высоко индикатор наблюдался два года назад. Тогда инфляция была 4,6%, а за доллар давали 64,8 рубля. Сейчас картина отличается. Рост цен по последним данным в годовом выражении составил 6,5%, а курс национальной валюты составляет 73 рубля за доллар. Что будет с рублем после повышения ставки?

Август и сентябрь имеют самую плохую репутацию в плане изменения курса российской валюты. Много потрясений пришлось пережить рынкам в эти месяцы в разные годы, и неудивительно, что у людей есть ощущение, что пора снова «уходить в валюту». Однако страхи выглядят преувеличенными, стоит лишь взглянуть на факторы, которые влияют на обменный курс.

( Читать дальше )