Ждем роста российского рынка акций на среднесрочном горизонте — приближение летнего дивидендного сезона послужит для этого солидным драйвером. Тем не менее из-за повышенных геополитических рисков сохраняем нейтральный взгляд на российский рынок.

Главное

• Краткосрочные идеи: в аутсайдерах Polymetal заменили на Газпром нефть.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 13%, индекс МосБиржи — на 9%, аутсайдеры — на 6%.

 

Краткосрочные фавориты

• ЛУКОЙЛ / Татнефть — прогнозируем интересную дивдоходность по обеим компаниям в этом году в условиях текущей конъюнктуры.

• Сбер — ждем объявления дивидендов за 2023 г.

• Магнит — возврат к выплате дивидендов на постоянной основе поддерживает котировки.

• Северсталь — прогнозируем высокую дивидендную доходность в 2024 г.

• ТКС — потенциальная интеграция с Росбанком позволит усилить рыночные позиции холдинга.

• МТС — привлекательная оценка, солидные дивиденды, а также вероятное IPO МТС-Банка, позитивно.

( Читать дальше )

На основе фундаментальных оценок составим портфель бумаг из различных секторов рынка, обладающий максимальным потенциалом доходности.

Топ-10

Московская биржа рассчитывает 10 секторальных индексов акций:

• нефти и газа
• электроэнергетики
• телекоммуникаций
• металлов и добычи
• финансов
• потребительского сектора
• химии и нефтехимии
• ИТ
• строительных компаний
• транспорта

На основе обновленной стратегии аналитиков БКС, отберем по 1 бумаге из каждой отрасли с максимальным прогнозным потенциалом. В стратегии по каждой акции есть отдельный фундаментальный разбор. Сформируем широко диверсифицированный отраслевой портфель из 10 инструментов, позволяющий снизить риск отдельно взятой бумаги и сектора.

Веса бумаг в условном портфеле принимаются равными, а средняя потенциальная доходность топ-10 сравнивается с перспективными оценками индекса акций МосБиржи.

Отраслевой портфель



Годовой таргет индекса МосБиржи без дивидендной компоненты прежний — 3650 п., что от текущих чуть ниже 3300 п. предполагает потенциал роста еще около 11%.

( Читать дальше )

Ждем роста российского рынка акций. Главный драйвер — летний дивидендный сезон, среди рисков — геополитика. Наш взгляд на рынок остается «Нейтральный».

Главное

• Краткосрочные идеи: в фаворитах заменили Ростелеком на МТС, в аутсайдерах — Норникель на ВК.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 12%, индекс МосБиржи — на 7%, аутсайдеры — на 6%.


Краткосрочные фавориты

• ЛУКОЙЛ/Татнефть — прогнозируем двузначную дивдоходность на фоне текущих цен на нефть и курса рубля.

• Сбер — объявление дивидендов за 2023 г. станет главным катализатором.

• Магнит — ждем возврата к выплате дивидендов на постоянной основе.

• Северсталь — прогнозируем высокую дивдоходность в текущем году.

• ТКС — потенциальная интеграция с Росбанком позволит усилить рыночные позиции группы.

• Включаем МТС вместо Ростелеком. Привлекательная оценка, двузначные дивиденды, по нашим ожиданиям, в размере 12%, а также вероятное IPO МТС Банка позитивны для настроений.

( Читать дальше )

Инвесторы, которые только начинают свое знакомство с фондовым рынком, могут растеряться при выборе подходящих активов. Даже среди крупных игроков выбор неочевиден: одни компании показывают уверенный и стабильный рост, другие отчитываются о рекордных прибылях, третьи — обещают максимальные дивидендные выплаты.

Предлагаем обратить внимание на пять компаний, которые демонстрируют хороший потенциал роста и могут предложить как долгосрочные перспективы, так и возможность получить хорошие дивиденды уже в предстоящем летнем сезоне выплат.

Сбербанк

«Позитивный» взгляд, цель на год — 370 руб.

Фундаментально сильный инвесткейс. Один из системообразующих банков и крупнейшая кредитная организация в стране.

В декабре Сбер принял новую стратегию развития бизнеса, согласно которой к 2026 г. намерен стать первой человекоцентричной компанией в мире с фокусом на ИИ. В этом банку пригодится крупнейшая клиентская база, доступ к поведенческим данным, а также сильное положение на рынке с долей 40% в розничных депозитах и кредитах, ипотеке, кредитных картах.

( Читать дальше )

Краткосрочно возможна некоторая консолидация на текущих уровнях. Не исключаем также коррекционную волну — инвесторы могут поспешить зафиксировать прибыль и переложиться из акций в другие инструменты. Однако среднесрочно ждем продолжения роста.

Главное

• Краткосрочные идеи: без изменений

• Динамика портфеля за последние три месяца: индекс МосБиржи повысился на 12%, а фавориты выросли на 21%. Аутсайдеры увеличились на 9%, по-прежнему хуже рынка.



Краткосрочные фавориты

  • ЛУКОЙЛ/Татнефть — ждем интересной дивидендной доходности на фоне текущих цен на нефть и котировок рубля.

• Сбер — объявление дивидендов послужит катализатором.

• Магнит — возврат к выплате дивидендов на постоянной основе как важный триггер.

• Северсталь — прогнозируем высокую дивидендную доходность в этом году.

• Транснефть-ап — ожидание потенциально привлекательной дивдоходности поддерживает спрос на акции копании.

• Ростелеком — ждем объявления дивиденда за 2023 г., а также возможного IPO одной из «дочек».

( Читать дальше )

Наш прогноз восстановления рынка реализовался. Вероятно, рост индекса МосБиржи может продолжиться, однако повышательный темп замедлится. В среднесрочной перспективе в фокусе у инвесторов будет дивидендный сезон лета 2024 г.

Главное

• Краткосрочные идеи: без изменений.

• Динамика портфеля за последние три месяца: индекс МосБиржи увеличился на 7%, фавориты выросли на 14%, аутсайдеры тоже, но значительно меньше, только на 3%.



Краткосрочные фавориты

• ЛУКОЙЛ/Татнефть — текущие цены на нефть и котировки рубля позволят в этом году выплатить хорошие дивиденды.

• Сбер — объявление дивидендов послужит катализатором.

• Магнит — возврат к выплате дивидендов на постоянной основе позитивно скажется на капитализации компании.

• Северсталь — ждем высокую дивидендную доходность на горизонте 12 месяцев.

• Транснефть-ап — акции, вероятно, продолжат торговаться лучше рынка, в том числе в ожидании хорошей дивидендной доходности.

• Ростелеком — ждем объявления дивиденда за 2023 г., а также потенциального IPO одной из «дочек».

( Читать дальше )

Мы по-прежнему считаем, что российский рынок продолжит расти, однако его динамика будет неравномерной. Выигрышнее могут смотреться отдельные истории благодаря своим катализаторам. Дивидендный сезон лета 2024 г. станет хорошей поддержкой для российского рынка.

Главное

• Краткосрочные идеи: в списке аутсайдеров Аэрофлот меняем на ОГК-2.

• Динамика портфеля за последние три месяца: индекс МосБиржи показал незначительный рост в пределах 2%, фавориты выросли на 8%, аутсайдеры продемонстрировали снижение на 1%.




Краткосрочные фавориты

• ЛУКОЙЛ / Татнефть — в ожидании привлекательной дивидендной доходности.

• Сбербанк — объявление дивидендов послужит катализатором.

• Магнит — возврат к выплате дивидендов на постоянной основе позитивно скажется на капитализации компании.

• Северсталь — ждем высокую дивидендную доходность на горизонте 12 месяцев.

• Транснефть-ап — дробление акций компании должно привлечь больше инвесторов.

• Ростелеком-ао — ожидания объявления дивидендов за 2023 г., а также потенциального IPO одной из «дочек» в этом году могут краткосрочно позитивно сказаться на котировках.

( Читать дальше )

Не работать, но получать деньги — мечта многих. Но и для ее исполнения чаще всего требуется приложить усилия. Рассказываем про три пути, по которым может пойти человек, чтобы сформировать пассивный доход.

На самом деле, к пассивному доходу относятся не только инвестиции или сдача в аренду квартиры, но и пенсия по старости, а также социальные пособия, которые платит государство. Здесь же мы собирали способы, которые требуют от человека определенных усилий для достижения конкретной цели — своими силами сделать так, чтобы появился дополнительный источник доходов.

Вкладывайте

• Облигации

На фондовом рынке это один из самых безрисковых способов вложения средств, поэтому он подойдет людям с более консервативными взглядами.

Как это работает. Вы покупаете бумаги, таким образом государство или компания одалживают у вас эти деньги. Средства лежат под определенный процент, при этом организация, взявшая у вас в долг, с заранее оговоренной периодичностью начисляет вам купонные выплаты. В конце срока действия номинал (то есть сумма, за которую вы приобрели облигацию) возвращается к вам на счет.

( Читать дальше )

На что обратить внимание на Мосбирже? Давайте используем мультипликаторы и соберем корзину бумаг из разных секторов.

P/E — самый простой и доступный коэффициент. Полученные благодаря нему выводы, нужно подтверждать другими мультипликаторами и финансовыми показателями. Сектор — один из вариантов такой группы.

Всего на российском рынке 10 секторов. Выберем по одной акции из каждого в соответствии с P/E. Использованы минимальные значения в рамках выборки. В итоге получилось 6 бумаг из шести секторов.

Структура таблицы:

1) P/E adj. — соотношение «капитализация / чистая прибыль» без учета единовременных операций, с учетом данных за 2023 г.

2) P/S — капитализация / выручка

3) EV/EBITDA — cоотношение стоимости компании (EV) и полученной прибыли до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации активов (EBITDA), с учетом данных за 2023 г.



Подборка бумаг на среднесрочный период:

ВТБ (Позитивный. Цель на год — 0,036 / +50%)
На прошлой неделе банк представил отчетность за IV квартал и 2023 г.

( Читать дальше )

В мире постоянно происходит большое количество событий, которые влияют на рынок. Чтобы обезопасить себя от их последствий, инвестор может сформировать портфель, устойчивый к возможным рискам. Рассказываем, что для этого нужно делать.

Диверсифицируйте

Простое правило, известное каждому инвестору: не стоит складывать все яйца в одну корзину. Иными словами, вкладывать все свои средства в один актив — плохое решение. Важно, чтобы они были распределены между разными инструментами.

Например, если человек вложил свои деньги в акции, а затем рынок резко начал снижаться, то для инвестора это может стать большим стрессом. Но если в подобной ситуации средства находятся и в акциях, и в облигациях — это более успешная история, поскольку общий результат будет гораздо устойчивее.

Важно следить за ситуацией на рынке и, в случае чего, оперативно реагировать. Допустим, если начались распродажи, можно сократить позиции в более рискованных активах, отдав предпочтение защитным.

Балансируйте активы

Помимо того, что портфель должен состоять из разных инструментов, также очень важно ориентироваться на соотношение его доходности и инфляции. Ведь если доходность ниже, то инфляция будет постепенно обесценивать ваш капитал.

( Читать дальше )