«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях, в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать.  

( Читать дальше )

Главное

Европа намерена снизить свою зависимость от импорта российского газа. Одним из способов значительно сократить спрос на газ в Европе может стать перевод отопления жилья с газа на электрические тепловые насосы, однако на это нужно много лет.

• Для сокращения импорта газа из РФ в Европу требуется снижение спроса

• На отопление приходится более 1/3 от использования газа в Европе

• Спрос от домохозяйств — более 1/4 общего спроса (в основном отопление). 100 млрд куб. м — отопление, 25 млрд куб. м — горячая вода

• Переход на тепловые насосы снизит потребление газа на 29 млрд куб. м, даже если газ обеспечивает выработку электроэнергии для них

• Процесс займет 5–10 лет, даже если темпы установки вырастут в 10 раз

• Угроза для поставок Газпрома в Европу — скорее, долгосрочная перспектива

В деталях

Европа намерена резко сократить зависимость от российского газа. Россия обычно закрывает 35–40% потребности Европы в газе, что соответствует 140–180 млрд куб. м в год. Для ощутимого сокращения объемов требуется сочетание альтернативных поставок: увеличение объемов СПГ, наращивание внутренней добычи, рост импорта по трубопроводам из Северной Африки, Центральной Азии и т.д., а также сокращение спроса.

( Читать дальше )

У этого явления нет четкого названия на русском языке, хотя именно в российских акциях оно встречается очень часто. Речь про феномен safety margin. Это стоимостное инвестирование с минимальным риском. Покажем на примерах, что это такое.

Как Баффет заработал 720%, ничем не рискуя

Один из самых ярких случаев заработка по принципу safety margin произошел с Berkshire Hathaway в начале 2000-х. Тогда Уоррен Баффет купил свои первые китайские акции. Это была нефтяная госкомпания PetroChina.

Свой выбор знаменитый гуру-инвестор объяснил следующим образом: «Компания стоит 3 размера чистой прибыли и 45% от нее распределяет в виде дивидендов. Даже если эти акции вообще не вырастут, мы получим 15% годовых на вложенную сумму».

В реальности получилось гораздо лучше. PetroChina на момент покупки стоила $37 млрд и через пять лет выросла до $275 млрд (более чем в 7 раз) — притом, что Баффет считал ее недооцененной втрое. Иначе говоря, миллиардер купил компанию с таким дисконтом, что убыток был почти невозможен.

( Читать дальше )

«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях, в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать.

( Читать дальше )

Российский рынок перешел в режим тотального роста. Вторые сутки инвесторы активно скупают бумаги, которые в первые дни ограниченных торгов по большей части снижались. Посмотрим на фаворитов и аутсайдеров первой недели.

Топ-5 растущих

В течение одного торгового дня список фаворитов может сильно меняться, но за целую неделю перечень лидеров роста уже вполне сформировался. С учетом текущей сессии, которая пока не завершилась, первая пятерка выглядит следующим образом.

• Фосагро (+62% от уровней 25 февраля)
Главный бенефициар глобального дефицита пищевого сырья и роста цен на минеральные удобрения. Компания не под санкциями и остается одной из наиболее стабильных историй роста на российском рынке.

• Роснефть (+38%)
В условиях перебоев с поставками нефти на европейские рынки может рассчитывать на диверсификацию в восточном направлении в большем объеме, чем другие нефтегазовые компании РФ.

• Магнит (+29%)
Бумага традиционно выступает защитой от затяжной инфляции. В условиях рекордной за 25 лет динамики цен в продовольственном сегменте акционеры Магнита будут одними из немногих, кто на этом реально заработает.

( Читать дальше )

Многих участников рынка может занимать вопрос, какие акции в период восстановления рынка окажутся лучше других. На наш взгляд, рынок может разделиться на отдельные блоки, для которых будут характерна своя траектория движения. Рассмотрим их подробнее.

Санкционные банки

Наиболее ощутимые санкции оказались введены в отношении крупнейших российских банков – Сбербанка и ВТБ. Сбербанк получил запрет на корреспондентсткие операции через американские банки, а активы ВТБ в США и Великобритании оказались заморожены.

Сложно количественно оценить последствия этих ограничений, не имея доступа к внутренней информации банков. В своих комментариях даже сами банки очень сдержанно оценивают ситуацию, поскольку необходим время, чтобы оценить все издержки.

Ключевым для восстановления может быть вопрос, как изменится дивидендная политика на горизонте 2022 г. Вероятность отказа от дивидендов ВТБ высокая. Сбербанк может осуществить выплаты, но фактический размер может оказаться меньше или платеж будет разбит на несколько траншей.

( Читать дальше )

Тренды на фондовом рынке очень быстро меняются. Инвесторам необходимо оперативно реагировать на новые тенденции, подстраивая под них свою инвестиционную стратегию. Начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин разобрал, какие актуальные идеи и истории сейчас появляются у участников рынка.

В 2022 году складывается редкая ситуация, когда на российском рынке акций для долгосрочных инвесторов оказались привлекательными сразу многие «голубые фишки». Снижение рынка в октябре — декабре привело к тому, что переоцененных и дорогих компаний среди них практически нет. 

В такой ситуации инвесторам не обязательно распылять внимание на второй или третий эшелон, ведь более ликвидные и популярные имена могут обеспечить привлекательную доходность: 15% и более.

На пике в октябре индекс «голубых фишек» Московской биржи достигал исторического максимума — около 28 000 пунктов. В моменте он падал на 17%, а сейчас торгуется на 12% ниже максимальных значений. При этом 2022 год может стать рекордным с точки зрения прибыли и дивидендов компаний.

( Читать дальше )

Акция года в России 2021

«Акция года 2021» — это неформальная номинация, которая прямо не связана с динамикой цены бумаги, дивидендами или другими финансовыми показателями. Скорее, это самая заметная и яркая бумага на фондовом рынке за прошедший год — акция, к которой лежит душа российского инвестора.

Как выбирали

В нашем Telegram-канале мы провели опрос, в котором попросили читателей проголосовать за акцию года: ГК Самолет, TCS Group, РУСАЛ, Газпром, Сбербанк, Распадская, Мечел-ап, Сегежа.

В опросе поучаствовали 2,6 тыс. человек — результаты получились следующие:

Акция года 2021 — Газпром

Бумаги Газпрома в 2021 г. были почти всегда на слуху. На протяжении года росли цены на газ в Европе из-за восстановления экономики региона, тренда на использование более экологичной энергии и погодных условий.

Газпром часто фигурировал в СМИ из-за Северного потока–2 и связанными с ним санкциями и сложностями. Проект был физически достроен в сентябре 2021 г. Однако, несмотря на высокий спрос на газ, поставки не были запущены из-за позиции европейских регулирующих органов.

( Читать дальше )