Разбираем самые важные новости финансовых рынков и экономики за прошедшую неделю.

Помимо биржевых обзоров, прогнозов и полезных образовательных материалов, еженедельно из нескольких сотен новостей я отбираю самые важные и интересные новости за последнюю неделю по экономике и финансам и составляю из них дайджест с моими краткими пояснениями:

— Сроки оплаты между РФ и Казахстаном в логистике резко выросли. В ноябре–декабре они стали выше на 24% по сравнению с июлем. В ряде случаев сроки доходят до 2 месяцев. — вот и на курсе рубля это могло отразиться.

— Число работников неформального сектора достигло 15,837 млн человек в 3 квартале 2024 года, — Росстат. Доля таких работников от всех остальных составляла 21,3%. Только в 3 квартале 2016 года показатели были выше — 16,3 млн человек, а доля — 22,3%. С 2021 по 2022 год доля занятых в неформальном секторе снижалась до 12,7 млн человек, но с 2023 года снова растет. — неудивительно, ведь экономический кризис и повышение налогов к этому всегда приводят.

Падение акций, которое началось 3 января, на этой неделе резко усилилось 9 января с приходом на рынок крупных инвесторов, вследствие чего заметно возросли объемы торгов, и началась распродажа акций. В результате довольно быстро был пробит сильный уровень сопротивления 2800 пунктов по индексу ММВБ, что и привело к ускорению снижения цен. Однако падение не оказалось длительным. Уже в пятницу рынок резко отскочил снова выше уровня 2800. И в целом, в этом нет ничего удивительного. Давайте посмотрим, какие есть перспективы у акций на ближайшую неделю.

Тот аномальный разгон рынка, который произошел в последние дни декабря (в основном 30 декабря) и был вызван массовым закрытием коротких позиций, должен был неизбежно привести к столь же резкому падению уже в первые дни нового года, что и произошло, в результате чего индекс вернулся в понедельник к пробитому уровню 2800, выше которого ему удалось удержаться.

Таким образом, получилась ситуация, когда сильный уровень 2800 был довольно далеко пробит, но цена не дошла до следующего сильного сопротивления 2950-3000, к которому прийти технически уже было возможно. И при этом был пробит вниз локальный аптренд, что, по сути, говорит о завершении роста и переходе индекса к коррекции. То есть сложилась довольно неоднозначная картина.

В понедельник рынок акций вновь открыл торги снижением индекса ММВБ примерно на 1%, после падения рынка на 2% в прошлую пятницу. Индекс остановился возле уровня поддержки 2800, который 30 декабря он лихо пробил и сразу же взлетел вверх почти на 4%, чтобы было довольно странно. Но теперь же мы видим, что индексу удалось пробить локальный восходящий тренд, что увеличивает вероятность начала большой коррекции рынка.

Вообще говоря, большая коррекция рынка акций после такого резкого взлета, конечно, очень просится, и, скорее всего, она и будет, но основной вопрос сейчас в том, где она начнется, поскольку ту волну роста, которая разогналась в последние дни 2024 года, уже 3 января резко развернули вниз, не дав дойти до следующего сильного сопротивления 3000 пунктов после уровня 2800. И учитывая, что индекс пока удержался выше уровня 2800, шанс на продолжение роста пока остается даже после пробоя локального аптренда.

По сути, тот аномальный рост (почти на 4%), который мы видели в последний торговый день прошлого года был вызван массовым шорт-сквизом, судя по характеру формирования того взлета. И это было, пожалуй, уникальный последний торговый день, потому что обычно столь высокая волатильность не наблюдается перед новогодними праздниками. Так что 30 декабря мы получили аномальный рост, которого статистически быть не должно.

Разбираем самые важные новости финансовых рынков и экономики за прошедшую неделю.

Помимо биржевых обзоров, прогнозов и полезных образовательных материалов, еженедельно из нескольких сотен новостей я отбираю самые важные и интересные новости за последнюю неделю по экономике и финансам и составляю из них дайджест с моими краткими пояснениями:

— Число дефолтов по кредитным картам в США достигло наибольшего значения со времен финансового кризиса 2008 года, пишет Financial Times. Кредиторы по кредитным картам в США списали $46 млрд по серьезно просроченным задолженностям за первые 9 месяцев 2024 года, что на 50% больше, чем за аналогичный период 2023 года. Это свидетельствует об ухудшении финансового благополучия потребителей с низкими доходами после многих лет высокой инфляции. — похоже, новый банковский кризис приближается.

— Доля стран Африки и Азии в агроэкспорте РФ в 2024 году впервые достигла 74%. По предварительным итогам 2024 года, экспорт сельхозпродукции из РФ чуть снизился в стоимостном объеме, но вырос в физическом на 9,5% (по данным с начала года по 8 декабря), подсчитали по просьбе Forbes аналитики Федерального центра развития экспорта продукции АПК Минсельхоза России («Агроэкспорт»).

Мощный рост акций продолжился и в последний торговый день ушедшего года. Причем он не просто продолжился, а, скорее, даже ускорился! В понедельник с утра резко вырос индекс ММВБ аж на 2% буквально за 15 минут, хотя никаких новых позитивных новостей не появилось, как и в предыдущие дни роста. В итоге к концу дня индекс вырос на 3,46%, до 2883 пунктов, а на вечерней сессии продолжил рост фьючерс на индекс еще на 0,44%. Таким образом, можно сказать, что за день рынок вырос аж на4%. И это как-то очень много для последнего торгового дня в году, когда крупные инвесторы уже не торгуют. Даже не помню, когда подобное было ранее. По-моему, такое наблюдается впервые. В общем, давайте посмотрим повнимательнее, что происходит с акциями, а также гособлигациями.

Мы уже обсуждали на прошлой неделе в предыдущем обзоре странное поведение рынка акций и его упорный быстрый рост после решения ЦБ сохранить ставку на уровне 21%, и почему такой взлет выглядит ненормальным. Но сейчас посмотрим на рынок акций параллельно с рынком облигаций. Он тоже ведет себя не совсем адекватно, но всё же в разумных пределах.

Разбираем самые важные новости финансовых рынков и экономики за прошедшую неделю.

Помимо биржевых обзоров, прогнозов и полезных образовательных материалов, еженедельно из нескольких сотен новостей я отбираю самые важные и интересные новости за последнюю неделю по экономике и финансам и составляю из них дайджест с моими краткими пояснениями:

— Бензин подорожает в 2025 году на 20%. «Это неизбежно, потому что Транснефть резко подняла тарифы после того, как им подняли налоги», заявил экономист Александр Разуваев. — посмотрим.

— ЕС планирует принять16-й пакет санкций 24 февраля 2025 года, узнала Die Welt. Пакет будет содержать «меры против конкретных секторов экономики РФ, которые до сих пор не были охвачены или были охвачены в недостаточной степени». — а пакетов всё больше и больше.

— Индекс Мосбиржи к концу 2025 года вырастет до 3300 пунктов и принесет дивидендную доходность 10% за год, прогнозируют «Т-Инвестиции». —слишком оптимистично, но это далеко не самый амбициозный прогноз.

На этой неделе рынок акций продолжил бешеный рост, который начался в пятницу после решения ЦБ сохранить ставку на уровне 21%. Суммарно за неделю рост индекса ММВБ составил более 16%! И большая часть этого роста произошла за два дня. Подобные взлеты случаются крайне редко, и в основном они вызваны паническими закрытиями коротких позиций, чем просто покупками акций, что, собственно, и произошло в этот раз. Главный вопрос теперь заключается в том, стоит ли ждать коррекцию или рост рынка уже не остановится?

Сейчас на рынке очень много мнений: кто-то считает, что рынок снова неизбежно упадет и надо все продавать, раз рынок дал такую возможность, кто-то же кричит, что теперь акции будут только расти, ЦБ меняет свою ДКП, скоро будет снижение ставки, и надо покупать всё, пока ещё дешево, а брокеры пересматривают свои прогнозы по бумагам в сторону повышения.

На самом же деле всё это просто эмоции инвесторов, которые не имеют никакого здравого смысла. В некоторых случаях даже собственные фантазии.

Разбираем самые важные новости финансовых рынков и экономики за прошедшую неделю.

Помимо биржевых обзоров, прогнозов и полезных образовательных материалов, еженедельно из нескольких сотен новостей я отбираю самые важные и интересные новости за последнюю неделю по экономике и финансам и составляю из них дайджест с моими краткими пояснениями:

— Стоимость фьючерсов на какао на бирже ICE превысила $12,000 за тонну, установив новый рекорд. С начала 2024 года цены выросли втрое из-за опасений сокращения производства в Кот-д’Ивуаре (обеспечивает более 1/3 мирового производства какао). —лучшая инвестиция в 2024 году — в шоколадки!

— За год борщевой набор в РФ подорожал сразу на 20%, до ₽210, сообщила экономист Елена Степанычева. — может, с инфляцией Росстата (9,5%) что-то не так?

—Полная стоимость кредитов (ПСК) в РФ достигла в среднем34,2% у ТОП10 банков по объему портфеля займов физлиц. С повышения ставки в октябре она выросла на 1,4 п.п. — банки готовились к повышению ставки в пятницу, которое не случилось.

В пятницу ЦБ неожиданно удивил весь рынок акций, приняв решение сохранить ключевую ставку на уровне 21%, что привело к мощнейшему и резкому росту акций, который в моменте достигал почти 10%! Индекс ММВБ в итоге завершил день подъемом на 9,19%. Столь значительный дневной рост является крайне редким событием и в этот раз был вызван полным несоответствием решения ЦБ с рыночными ожиданиями. Из-за этого акции отреагировали уж чересчур позитивно. Давайте обсудим решение ЦБ и дальнейшие перспективы рынка.

Большинство акций за пятницу выросли весьма значительно и легко пробили сильные уровни сопротивления. Особо отличились акции таких компаний, как МТС (+13,99%), НЛМК (+13,46%), Сбербанк (+12,49%), Северсталь (+11,44%), Магнит (+11,46%), Роснефть (+10,56%), ВТБ (+10,51%), ГМК Норникель (+9,8%) и другие. Рост, на мой взгляд, получился чрезмерный и неадекватный. По сути, он был вызван паническим закрытием коротких позиций (шорт-сквиз), которые были открыты в последние недели в ожидании сильного повышения ставки ЦБ, и столь же паническими покупками.

Уже сегодня состоится долгожданное заседание ЦБ, на котором регулятор, скорее всего, снова повысит ключевую ставку, как, в целом, и ожидает большинство аналитиков, да и сам рынок акций, который с конца прошлой недели упорно падал до вечера среды и смог даже провалиться ниже 2400 пунктов по индексу ММВБ. А значит, само повышение ставки уже заложено в цены акций. Поэтому главный вопрос сейчас заключается в том, насколько сильное повышение ставки уже учтено рынком, и что стоит от него ожидать после решения ЦБ? Давайте разберемся в этом вопросе.

В конце прошлой недели индексу ММВБ удалось снова пробиться ниже уровня 2500 пунктов. В предыдущие два пробоя этого рубежа цена надолго не задержалась ниже него, но в этот раз индексу удалось упасть уже значительно ниже и даже сразу пробить линию аптренда, и этот как раз то, чего опасался и о чем я предупреждал на прошлой неделе — о начале новой большой волны обвала рынка акций, которая может начаться после закрепления под ключевым уровнем 2500. И, видимо, это погружение произошло как раз на ожиданиях сильного повышения ставки ЦБ в пятницу.