Когда в январе 2022-го я задумался об инвестициях в фондовый рынок, мне не очень хотелось делиться прибылью с фондами. К сожалению, выбора не оставалось: IMOEX был на уровне 3500 пунктов, и покупка отдельных его акций обошлась бы в пару миллионов. Я не был готов к таким вложениям.

Спустя несколько месяцев «заморозили» FXRL, и к моей жадности прибавился страх. Впрочем, денег на тот момент по-прежнему было мало, так что я остался сидеть в фондах.

Прошло три года. Индекс на уровне 2500, снова наталкивая на мысли о direct indexing. И действительно, сегодня IMOEX можно собрать за 985 тысяч: SMLT с его микроскопическим лотом, ценой в 886 рублей и весом 0.09% является самой маленькой частью индекса. Если бы не Самолёт, то стартовая сумма была бы ещё ниже: MSNG с тысячей акций на лот, весом 0.27% и ценой в два рубля приводят к оценке в 765 тысяч, а MTLRP — к 755 тысяч рублей.

Всерьёз задумываюсь о том, чтобы по истечении трёх лет начать перекладываться из фондов в акции. Теперь остаётся всего один вопрос: сколько выгоды я реально получаю от того факта, что фонды не платят налог на дивиденды? Тем более что с дивидендами нынче как-то туго. Не нашёл на Смартлабе таких исследований. Может, кто-то из старожилов подскажет?

( Читать дальше )

При словах «военное положение» сразу же вспоминается слово «конфискация». Побежит ли народ в банки, снимать деньги? В прошлый раз, в феврале, этого риска удалось избежать через повышение процентов по вкладам, но сейчас, как мне кажется, ситуация ещё непонятнее.

Заголовком всё сказано. Это меня вдруг осенило, как «на пальцах» объяснить смысл маржинальной торговли. А риск маржин-колла и принудительного закрытия позиции можно донести через историю валютных ипотечников.

Читая регламент брокера, наткнулся на два очень похожих термина, разница между которыми несколько неочевидна: непокрытая и временно непокрытая позиция. К моему удивлению, пояснительных статей об этом в Интернете не нашлось, хотя про торговлю с плечом материалов уйма. В общем, разобрался сам и теперь попытаюсь объяснить другим.

По сути всё отличие в том, что в «непокрытой позиции» учитываться пока что не исполненные обязательства, а во «временно непокрытой» — нет. Чтобы понять, что это означает, нужно разобраться в двух вещах: что вообще такое «позиция» и как происходит расчёт по сделкам.

Позиция — это попросту разность между вашими активами и вашими обязательствами (по отдельно взятой бумаге или валюте). Например, если вы встали в лонг на свои по какой-то бумаге, расчёты по сделке произведены, а комиссии удержаны, то обязательств у вас уже нет, и ваша позиция равна стоимости купленных бумаг.

Оговорка про расчёты важна, т.к. на МосБирже действует режим T+2, согласно которому поставка происходит на второй торговый день после заключения сделки. Брокерские приложения прячут от нас эту особенность, мгновенно обновляя количество акций и денег в портфеле. Чуть выше я писал, что «позиция = активы минус обязательства», но на самом деле важна ещё и дата. Регламент брокера использует термин «плановая позиция», чтобы подчеркнуть, что позиция определяется на какую-то конкретную дату и учитывает только те сделки, поставки по которым произошли к указанному дню.

( Читать дальше )