Перепост с http://cowperwoods.livejournal.com/10505.html 
 
Пришло время еще раз серьезно задуматься над последствием греческого дефолта, хотя уже много на эту тему писано-переписано.

Полит.информацию провожу на основе вот этого источника http://www.athensnews.gr/portal/11/53784. Доклад предоставлен IIF (Институт Международных Финансов). Перевод мой, тезисный. Доклад проясняет некоторые аспекты старой проблемы.

Последствия дефолта Греции и выхода еврозоны
Есть несколько важных последствий дефолта по греческим облигациям. Прежде всего, дефолт существенно обострит проблемы греческой экономики с соответствующими социальными издержками, при этом одним из главных вопросов  станет «качество»  греческих долгов. Для остальной части Еврозоны греческий дефолт может выразиться высокой вероятности наступления следующих событий:

• Прямые убытки от дефолта для держателей облигаций (частные и государственные кредиторы) составят €73 миллиарда.
• Крупные убытки у ЕЦБ: около €177 миллиардов, что составляет более чем 200 % базового капитала ЕЦБ.
• Необходимость оказания существенной поддержки Португалии и Ирландии ( как правительству, так и банкам), для того чтобы убедить участников рынка, что эти страны не будут подвержены воздействию дефолта в Греции (около 380 млрд. на 5 лет).
• Необходимость оказания  существенной поддержки Испании и Италии, чтобы остановить распространение кризиса в этих странах (еще €350 миллиардов из фондов EFSF/ESM и Международного валютного фонда)
• Значительные затраты на рекапитализацию банков (около €160 миллиардов). Частные инвесторы  будут очень осторожно относиться к обеспечению банков  дополнительной ликвидностью. Это поставит правительства перед выбором:  финансировать банки самостоятельно или  принуждать банки к делевереджу, что позволит улучшить положение банков.
• Снижение налоговых поступлений из-за замедления экономического роста, более высокая процентная ставка в Еврозоне, повышение требований к залоговому обеспечению

( Читать дальше )

Перепост с cowperwoods.livejournal.com/8108.html
 
Сегодня мы полностью оторвались от внешнего фона. В прошлом прогнозе от 22 февраля я писал, что наше падение не соответствует логике и рекомендовал прикрыть краткосрочные шорты http://cowperwoods.livejournal.com/7586.html. Теперь же мы видим, что логика на РФР вернулась, хотя многие мировый индексы торгуются около нуля. А вот мы семимильными шагами устремились ввысь. Как так? Почему? Кругом крики и стоны участников рынка, еще удерживающих или уже удерживавщих короткие позиции по рынку акций и «гром и молнии» в сторону кукловодов. А есть ли они? 

Причина, как я вижу, достаточно банальна и кроется в этой новости, а точнее в размещении ОФЗ (облигации федерального займа), которые прошли в четверг (

( Читать дальше )

Перед наступающими праздниками как обычно интересные вещи происходят на нашем фондовом рынке. 
Полный текст на http://cowperwoods.livejournal.com/7586.html
Мы наконец проломили нижнюю границу восходящего тренда, но далеко не пошли, совсем рядом оказалась еще одно сопротивление. Наверное «медведи» уже вздохнули с облегчением, может даже стали увеличивать позиции. Но в текущих условиях, я бы наоборот вышел из имеющихся краткосрочных позиций. Очень вероятен еще один поход на север. И вот чем он обоснован. Посмотрите на график.
Вот картинка по фьючерсу на индекс РТС (часовой график)  



( Читать дальше )

Рекомендую также обратить внимание на эту табличку.




Из таблицы (фьючерс на индекс РТС) получается следующее. Юр.лица активно набирают шорт, а вот физ.лица действуют наоборот, сокращают обе позиции, при этом шорты быстрее. Кто победит, как вы думаете?
Полная статья cowperwoods.livejournal.com/7270.html










 

Частичный перепост с  cowperwoods.livejournal.com/7270.html
 
Немного лирики в начале.
 
Греки наконец договорились, что и следовало ожидать. Я об этом писал 30 января тут http://cowperwoods.livejournal.com/3213.html. Конечно условия не совсем те, что планировались. Грекам спишут только 53.5% номинальной стоимости старых облигаций, а ранее разговор шел о 70%. Но главное настораживает  факт того, что нормальной прессконференции не было. Резонный вопрос возникает. Почему? Надо же было по-идее отпраздновать данное событие, выпить шампанского, помахать влажками ЕС, устроить групповое фото (чтобы грекам было что прибить на столб с пометкой «Их рызыскивают»). Но нет, ничего подобного не было, все якобы устали, время позднее, завтра вставать рано, на работу на метро, да трамвае добираться. А значит «

( Читать дальше )

Частичный перепост с http://cowperwoods.livejournal.com/7099.html

Наверное многие смотрели фильм «Белый шквал» с Джеффом Бриджесом. Так вот в этом фильме упоминалось такое понятие как «глаз тайфуна». Это область безмятежного спокойствия в центре циклона. В книге П. А. Молэн «Охотники за тайфунами» дается весьма впечатляющее описание внутренней области «глаза тайфуна». «Мы летим на высоте 3000 м в колодце диаметром 22 км, в котором плавают несколько перистых облаков, мирных, как игрушки. Стены этого колодца составляет буря — удерживаемые таинственным приказом, загадочной границей кипящие облака, охваченные жесточайшими конвульсиями. Когда самолет кренится на виражах, наши глаза поднимаются к вершине стены, к выходу из этого колодца в пятнадцати тысячах метров над нами. И перед нашими взорами развертываются эти кипящие пятнадцатикилометровые стены, эта гигантская бездна, это круглое отверстие, которое и заставило назвать все явление глазом тайфуна.»

И в

( Читать дальше )

Частичный перепост с http://cowperwoods.livejournal.com/

Продолжаем сидеть в ожидании действительно серьезных новостей. Их пока нет, но они обязательно появятся и зададут направление для всех рынков, а пока игрокам на понижение приходится оставаться в тени. Но как говорится, «сколько верёвочке не виться, конец всегда будет».

Обратите внимание на новостной фон. Нефть растет, штаты и немцы растут, статистика по рынку труда выходит лучше ожидания. Мы же утром рисуем шип и затем плавно снижаемся. Ничего не напоминает, не заставляет задуматься? Где же те иностранные инвесторы инвестирующие по 100 млн. долларов в неделю?

И вот пара новостей, которые я предлагаю обсудить.

Новость от «Уралсиб Кэпитал» со ссылкой на Emerging Portfolio Fund Research. «Приток средств в фонды, инвестирующие в Россию, за неделю с 9 по 15 февраля составил 109 миллионов долларов, что примерно соответствует уровню предыдущей недели — 108 миллионов долларов. Первое, что меня удивило, как некоторыми управляющими была перефразирована данная новость. Из текста исчезла формулировка «фонды, инвестирующие в Россию» и появилось слово акции. А почему только акции, а что с облигациями стало. Или их текущая доходность облигаций не устраивает? По-видимому, некоторым выгодно, чтобы «простые труженики села» поверили, что российские акции по нынешним ценами и с нынешними рисками представляют интерес для иностранных инвесторов. Да и вопрос в отношении стратегии этих иностранных инвесторов. Они знают только о лонгах или шортами тоже могут пользоваться?

( Читать дальше )

 
Частичный перепост с http://cowperwoods.livejournal.com/

А на самом деле «голых королей» целая рать.


Все также направление движения на фондовом рынке определяется долговым кризисом в ЕС.  И стоило только Китаю заявить о поддержке ЕС и сразу же красный цвет «медведей» расстаял в  зеленом цвета роста. Новости конечно хорошие, но следует учитывать, что высказываниям Китая не стоит сильно доверять. «Восток дело тонкое, Петруха». Сегодня обещают, а завтра скажут, что и вообще не знают где на карте находится ЕС.



( Читать дальше )

Частичный перепост с http://cowperwoods.livejournal.com/
 
Новости по Греции о том, что голосование в парламенте по реформам прошло удачно, так порадовали европейцев, что они выросли почти на 1 %. Зато на российских инвесторов эта новость оказала настолько неизгладимое впечатление, что мы выдали плюс 2,6 % по РТС. Как говорится почувствуйте разницу. Если раньше мы ждали новостей из штатов, то теперь греческий новостной фон нам душу греет. Может все от того, что многие из нас в детстве читали «Легенды древней Греции». Стоит ли доверять этим легендам сейчас?
Как я и писал ранее, вне зависимости от новостей, нам предстоит еще не раз подумать о перспективах греческого дефолта в 2012 году. Политики тянут время, стараясь отсрочить неизбежный конец, а в это время происходит стагнация (зачастую и падение) потребления, пром.производства, рост безработицы как в Греции, так и по всему миру. В таких условиях пока сложно надеяться на успех.

( Читать дальше )