про нехватку капитала в ВТБ с момента его основания (родовая травмпа) написаны уже гигабайты, в том числе мною
и вот что на эту тему написано ровно год назад - ВТБ: ДОПКИ не решили проблемы с нехваткой капитала (smart-lab.ru)

ситуация естественнно не поенялась
новые допки впереди, судя по создаваемому ажиотажу

из последних «необычностей» в отчетности — это

• резкое снижение NPL, как-будто все новые кредиты, начиная с присоединения Открытия, сразу получают безкрисковый статус
  
  
• продолжающееся снижение ЧПД, т.е. чистого дохордо от основной деятельности.
  Это усиливается заметным снижемие чистой процентной маржи
  Видимо ВТБ разадёт основную массу кредитов под льготный %
  
  
• число плечей, с которым играет Костин выроло до 12 (в 2021ом году было 10 плечей), чхотя стоимость риска снизилась 

Всё это можно объяснить тем, что ВТБ ползуясб временными послаблениями ЦБ за счет резкого увеличения активов спешит увеличить прибыль, надеясь что эта пирамида удержится и позволит через некторое время перейти к более консервативной политике, нарастив значительный капитал.

( Читать дальше )

На встрече «Большой семерки» в конце этой недели Соединенные Штаты объявят о «впечатляющем наборе новых санкций и мер экспортного контроля» против России, сообщает Белый дом.
US widens sanctions on Russia to discourage countries such as China from doing business with Moscow (msn.com)

US to broaden scope of Russia sanctions (ft.com)
Ожидается, что на этой неделе Казначейство США расширит программу вторичных санкций против России, в соответствии с которой любая иностранная финансовая организация, осуществляющая операции с российским предприятием, находящимся под санкциями, будет считаться напрямую работающей с военно-промышленной базой Кремля.

Эта мера расширит рамки исполнительного распоряжения Белого дома, которое в декабре дало Казначейству право применять вторичные санкции к иностранным финансовым учреждениям, если будет установлено, что они действовали в интересах или от имени любой из примерно 1200 организаций, которые, по мнению правительства США, являются частью российского оборонного сектора.

( Читать дальше )

в продолжении поста  ВТБ: план с плечами на сплите (smart-lab.ru) уточнения по ценам:

— 118 руб фикс
— 170 руб фикс 
— 198 руб закрытие идеи и забор

Планка на случай если Жадность победит 217 руб

P.s. полагаю, что доля обычки в общей капе после сплита будет расти
а это такой самоподдреживающийся процесс — чем выше доля обычки в капе, тем большая доля див на неё должна быть начислена.

но потенциал этой гонки я обозначил

буду рад если кто-то приведет альтернативный анализ

спрашивается зачем набирать было контрактов

НКЦ | Об изменении риск-параметров на фондовом и срочно (nationalclearingcentre.ru)

Мосбиржа ограничит расчеты с акциями ВТБ с 13 июня – Коммерсантъ (kommersant.ru)

В соответствии с Правилами проведения торгов на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов Публичного акционерного общества «Московская Биржа ММВБ-РТС» и в связи с предстоящей консолидацией, при подаче заявок на заключение сделок с акциями обыкновенными Банк ВТБ (ПАО) (торговый код – VTBR, ISIN – RU000A0JP5V6):

• с 13 июня по 09 июля 2024 года допустимыми являются коды расчетов, предусматривающие исполнение сделок не позднее 09 июля 2024 года (последний торговый день в «стакане Т+1»: RUB – 08 июля 2024 года);
• 10 июля 2024 года допустимыми кодами расчетов являются Т0 и Z0;
• с 11 по 14 июля 2024 года нет допустимых кодов расчетов;
• с 15 июля 2024 года доступны все коды расчетов, разрешенные для данного типа ценных бумаг.

Обращаем внимание, что указанные даты ограничений являются расчетными и могут измениться в ходе реализации мероприятий по консолидации обыкновенных акций Банк ВТБ (ПАО).

( Читать дальше )

если следовать логике прибыль — цена
или как народ любит Р/Е (несмотря на то, что для определения стоимости банка это не работает так как для некредитного бизнеса),
то получается следующая математика

с 2017го по 2021 заработано 180 млрд ЧП в среднем ежегодно
средневзвес за это время составил 4,5 коп

чтоб выйти на прежню среднюю за 2024-2025 бакно должне заработать 1000 млрд
полвину этой суммы ВТБ обещает в 2024. Что будет в 2025 — порка не видно. в смысле не видно хорошего...

тем не менее по этой логике с учеом допок 2023го, ценник *без учета сплита) должне быть в районе 2.25 коп

это коррелирует со свсеми моими прежними оценками.


Тепрь как учесть возможное изменение диввыплат?

ДД в акциях ВТБ в диапазоне 2017-2021 годов всегда болтался в районе 2,5%
ставка тогда была в 2-3 раза ниже текущей
с учетом предположения, что текущая ставка падать не будет, то ДД должна вырасти до скромных 5-7% чтоб как-то соответтвовать тому, что было раньше
В противном случае, ВТБ можно рассматривать как эмитента без див.

( Читать дальше )

ОИ резко растет
в пересчете на акции он примерно 15-дневый объем на споте
обчно макс бывает пред экспирой в районе 10 дневных объемов
а до экспиры еще неделя...

ну и спрэд весьма скромный между соседними фучамиTRANSLATE with x/> /> English

Arabic	Hebrew	Polish
Bulgarian	Hindi	Portuguese
Catalan	Hmong Daw	Romanian
Chinese Simplified	Hungarian	Russian
Chinese Traditional	Indonesian	Slovak
Czech	Italian	Slovenian
Danish	Japanese	Spanish
Dutch	Klingon	Swedish
English	Korean	Thai
Estonian	Latvian	Turkish
Finnish	Lithuanian	Ukrainian
French	Malay	Urdu
German	Maltese	Vietnamese
Greek	Norwegian	Welsh
Haitian Creole	Persian

( Читать дальше )

отчисления на покрытие отрицательной валютной переоценки в капитале за 2023 год по операциям с субординированными займами, номинированными в иностранных валютах составили 1/3 от всей прибыли по РСБУ за 2023

послабления ЦБ закончились ЦБ объявил о мерах поддержки для российских банков на фоне обвала рынков — РБК (rbc.ru) и вот результат

судя по всему, до полной рублефикации инструментов капитала, отрицательная валютная оценка будет отсасывать у прибыли.

Также эта переоценка будет давить на возможности выплаты див

Вероятно за 2024 отрицательная переоценка будет на уровне 2023го 

А судя по отчету за 1кв24, сама прибыль рсбу может оказаться ниже чем в 2023

Согласно решению ГОСА в пятницу 7го июня дата конвертации или порядок ее определения: восьмой рабочий день с даты государственной регистрации изменений в решение о Выпуске ценных бумаг.

И видимо поэтому в пятницу 7го июня юрики резко нарастили позу в фучах, увеличив заметно нетто-шорт
Доведя абсолютную позу выше чем накануне предыдущих экспир

Является ли это намёком на то, что рынок ожидает госрегистрацию+8д еще до июньской экспиры, вопрос — открытый

— по дороге на 189 хороши плечи, кто сколько может унести
— на 236 фикс, оставив 2-3 плеча, у кого сколько железа в яйцах
— по 340 фикс всех плечей и можно попробывать отыграть консолидациию в небольшом диапазоне
— по 395 закрытие лонговой позы

дальше остаётся хлеб для знатоков дивполитики и финанализа

да и в целом,
был номинал копейка, станет 50 руб
все графики полетят к чёрту
дальше довольно долго нельзя будет торговать бумагу по ТА с недельным и более ТФ, не сохранив данные на локальном деске

для исключения неполных лотов рекомендуется поза кратная 5000

P.S.
Бойся 183
ниже будут маржины
… много маржинов



TRANSLATE with x/> /> English

Arabic	Hebrew	Polish
Bulgarian	Hindi	Portuguese
Catalan	Hmong Daw	Romanian
Chinese Simplified	Hungarian	Russian
Chinese Traditional	Indonesian	Slovak
Czech	Italian	Slovenian
Danish	Japanese	Spanish
Dutch	Klingon	Swedish
English	Korean	Thai
Estonian	Latvian	Turkish
Finnish	Lithuanian	Ukrainian
French	Malay	Urdu
German	Maltese	Vietnamese
Greek	Norwegian	Welsh
Haitian Creole	Persian

( Читать дальше )

Суммарный объем вложений частных инвесторов на фондовом рынке Мосбиржи в мае стал максимальный в 2024 году и составил 116 млрд рублей.

… хотя есть и другие мнения, связанные с неопределенностью вокруг ставки

а в принципе есть старая установка — sell in May and go away

P.S.
из анализа объемов и индекса видно, что выход крупняка из бумаг состоялся в апреле
а в мае еще и индивидуалам досыпали 


TRANSLATE with x/> /> English

Arabic	Hebrew	Polish
Bulgarian	Hindi	Portuguese
Catalan	Hmong Daw	Romanian
Chinese Simplified	Hungarian	Russian
Chinese Traditional	Indonesian	Slovak
Czech	Italian	Slovenian
Danish	Japanese	Spanish
Dutch	Klingon	Swedish
English	Korean	Thai
Estonian	Latvian	Turkish
Finnish	Lithuanian	Ukrainian
French	Malay	Urdu
German	Maltese	Vietnamese
Greek	Norwegian	Welsh
Haitian Creole	Persian

( Читать дальше )