комментарии Тимофей Мартынов на форуме

Самый подробный разбор: стоит ли брать "Цифровые привычки" на пре-IPO?
⚡️LIVE 17:00мск PRE-IPO Цифровые привычки

https://www.youtube.com/live/aoRQ65DOsII

https://vkvideo.ru/video-53159866_456239920

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как быстро Инарктика сможет восстановиться после гибели половины рыбы?
Доброго дня! Хотел бы прокомментировать неплохой операционный отчет Инарктики за 2 полугодие.
Опубликованные компанией данные выглядят следующим образом:

Что это нам дает?
Это нам дает несколько важных моментов:

1. 📉Вслед за гибелью биологических активов продажи рыбы упали за полугодие на 42% — до 9,4 тыс т.
2. 📈При этом расчетная цена* взлетела на 25% за полугодие с 1180 до 1480 руб за кг. 
3. 📈Все эти вещи были примерно понятны, непонятно было как будет идти восстановление биологических активов. И оно шло довольно бодро: биомасса в воде за полгода приросла с 15,6 до 22,6 тыс т.

* (расчетная цена — это грубое деление выручки на массу*0,95, а на самом деле цены на лосось и форель отличаются, плюс у компании не более 3% выручки приходится еще на прочую продукцию)


Сначала мне показалось подозрительным, что компания смогла так быстро восстановить биомассу и продать так много рыбы, но потом я построил такой график:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты неплохие у Инарктики. Лучше моих ожиданий.
Цены нарастили судя по всему на 35% во втором полугодии.
Но и в физическом количестве странное:

Биомассы было 16,3 тыс т на конец 1 полугодия.
Стало биомассы 22,6 тыс т, то есть выросло рыбы на 6,3 тыс т.
При этом еще продали 9,4 тыс т. Итого За полгода выросло рыбы на 15,7 тыс т получается.
В абсолюте, это выглядит нормально, но относительно биомассы на 30 июня это +96%. Разве так бывает?

Я думал, что после того, как половина рыбы сдохла в 1м полугодии, темпы прироста биомассы будут существенно меньше.

Опа! Хаи обновляет!
На чем собственно рост?

Брокера так настойчиво пытаются списать с клиентов налоги с прибыли 2024 года, что у меня закрадывается подозрение - а не зарабатывают ли они на этом?

Брокера так настойчиво пытаются списать с клиентов налоги с прибыли 2024 года, что у меня закрадывается подозрение — а не зарабатывают ли они на этом?

У одного товарища был ноль на счете, так брокер в маржу почему-то налог списал и начал его чпокать под 40% за использование заемных средств.
Второй открыл шорт, с него эти бабки списали, которые были от шорта😁

Чем раньше брокер спишет у нас бабки, тем больше на них заработает, так ведь?:)
То есть брокер мог списать себе бабки для уплаты налогов например 10 января, а налог перечислить месяцем (?) позже. И целый месяц зарабатывать себе 2% на эти бабки.

Кто знает кстати, когда крайний срок, когда налоговые агенты (брокеры) должны перечислить деньги ФНС?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хотел бы я увидеться и пообщаться с Уорреном Баффетом лично?

Меня спросили:

А ты хотел бы увидеться и пообщаться с Баффетом лично?

Как думаете, что я ответил?

«Нет, зачем?» я же знаю все что может сказать Баффет. Даже читая эту книгу (на фото) я понимаю, что посещая разные универы и общаясь со студентами он часто говорил одно и то же.

Дружить с Баффетом когда он был моим ровесником, вот это было бы прикольно.

Но это все равно что дружить с Олегом Кузьмичевым, Александром Антоновым, Анатолием Полубояриновым😁🤝 Я бы хотел с ними дружить, а не пообщаться с Баффетом👍

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Консенсус прогноз по акциям Яндекс на 2024-2026 годы
Чтобы составить более полное представление о том, чего ждет рынок от бизнеса Яндекса, я собрал по разрозненным аналитическим отчетам консенсус ожиданий.

Вот что получилось по финрезам и дивидендам:

Тут только одно смущает — это 110 млрд EBITDA за 2024 год от ГПБ — это какая-то ошибка датамайнинга:)
Некоторые цифры EBITDA и чистой прибыли приходилось получать из пересчета указанных в брокерских отчетах мультипликаторов P/E и EV/EBITDA.

Средняя консенсус цена = 4784 руб, что лишь на 19% превышает текущую рыночную цену (4032 руб).
Даже самая оптимистичная оценка дивидендов за 2025 год даст доходность всего 4,5%.
И 7,3% доходность по итогам 2026 года.

Еще табличка по Выручке и СДП:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

прибыль 120 млн или 120.3 млрд?

Максим, млн, какие милларды, ты че))

Дмитрий Алексеев (основатель DNS) про ВсеинструментыА ведь владелец ДНС чертовски прав, есть еще на свете честные российские бизнесмены
Всеи...

Олег Кузьмичев, надо подписаться на него в фейсбуке!
спасибо за заметку!

Крайне полезные советы по инвестициям из непереведенной на русский язык книжки про Баффета
Дочитал «Warren Buffett, Back to School, Questions and answers session with business students».

Необычная книжка: это просто задокументированные выступления Уоррена Баффета перед студентами университетов. Лично мне такое читать невероятно интересно, потому что это как будто Баффет учит меня лично.

Что особенно интересно, эта книга – это прямая речь Баффета без каких-либо искажений. Но есть минус – в этой книге прям есть повторы, когда Баффет рассказывал разным студентам одно и то же.
Кроме того, к этому моменту я уже прочел много книг про Баффета и да! Здесь есть немало нового.

Про инвестиции

👉Моя работа – аллоцировать капитал.

👉Одна из важных вещей, которой учит Баффет – это способность компаний повышать цены. Примеры – Кока-Кола может поднять цены на 1 цент – никто не заметит и не перестанет покупать колу. Но есть поднять цены на подкладки для костюмов на 0,5%, то у тебя просто перестают их покупать (Berkshire H. имела ½ этого рынка в США). Поднимать цены можно только на дифференцируемые продукты (любимые многими торговые марки). А вот на commodity поднять цены нельзя, так как клиент сразу уйдет к конкурентам.
К первой группе относится конфеты See’s Candy, газета для лудоманов Daily Racing Form.

👉Вторая вещь, которой учит Баффет – это избегать бизнесов, где постоянно нужны высокие капзатраты. Он приводит пример такой компании – AT&T. Баффет, например, любил газеты (медиа-активы), потому что в этот бизнес не надо было вкладывать большой CAPEX.

👉Самая важная вещь, которую я пытаюсь выяснить, оценивая бизнес – насколько большой ров защищает бизнес от конкурентов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Проблема с Фосагро в том, что все ее хотят купить, но ждут цен подешевле.
В итоге акции улетели, но никто их так и не купил

Как начать карьеру на финансовом рынке с нуля?
Доброго! Когда мне было 23 года, я был нахрен никому не нужен и меня никто не знал. Когда я был никому неизвестным аналитиком во второсортных брокерских компаниях, я ходил на все финансовые конференции, которые только проходили в то время. Там я заводил новые интересные знакомства.

Это была единственная возможность лично посмотреть на профессионалов своего дела, возможно, пообщаться с ними, возможность максимально сжато и концентрированно получить опыт и идеи всего в течение одного дня.

Например, Дерекс и Андрей Крупенич делали в те годы народные опционные конференции. Я ничего не понимал в опционах и не собирался ими торговать, но эти конфы собирали в одном месте всех грамотных участников рынка, с которыми млжно было познакомиться и пообщаться. Поэтому я каждый раз посещал их с огромным удовольствием 👍

Конечно конфа не сделает вам карьеру, но завести первые знакомства, лично увидеть супер профи, которых вы больше нигде не увидите, получить концентрированный опыт всего за один день — а этом отношении конференции бесценны.

Поэтому рекомендую вам не упустить очередной уникальный шанс пополнить свой багаж знаний и познакомиться с новыми людьми👍

bonds.smart-lab.ru/

1 марта мы совместно с Cbonds делаем нашу первую конфу по бондам в Москве. Но там будет не только про бонды: будут и ставки и экономика и трейдинг облигациями и интервью с супер успешными инвесторами👍 до встречи на конфе

Авто-репост. Читать в блоге >>>

роман с камнем 1984.

правдивая хистори...:)) ржал постоянно

для тимофея. любителя книжек...:))

Бочаров Михаил, надо посмотреть 👍

Хорошая метафора про эффективный рынок от Баффета
Все знают что такое эффективный рынок?
Кто верит что рынок эффективен?
Вот для вас пример от Баффета:

Если ты видишь что купюра 5000 руб валяется на асфальте, то ее бессмысленно поднимать — ее просто не может быть там, так как если бы она была там, ее бы уже кто-то забрал😁

Кстати про асфальт:
На третью неделю в тае я уже так соскучился по Питеру, что готов целовать асфальт по приезду.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вы все ждете прихода дивов Роснефти?
И правильно делаете, только чтобы понять, начали ли приходить дивы, надо не спрашивать в телегах, а идти на форум «Поступление дивидендов » на смартлабе

smart-lab.ru/chat?x=2294

Если дивы кому-то упадут, то люди обязательно напишут, на какого брокера поступило.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вы все ждете прихода дивов Роснефти?
И правильно делаете, только чтобы понять, начали ли приходить дивы, надо не спрашивать в телегах, а идти на форум «Поступление дивидендов » на смартлабе

smart-lab.ru/chat?x=2294

Если дивы кому-то упадут, то люди обязательно напишут, на какого брокера поступило.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Когда дивы татки и Роснефти придут

Grisha_che, видимо в последний день, 24 числа

Дивы на ВТБ пришли.

Дивы Диасофт на втб