Дмитрий Шагардин по нелогичным причинам перестал писать на смартлаб, но продолжает писать в ЖЖ. Я добавлю немного стоимости в его творчество и расскажу вам о чем он там пишет и на что намекает.

1. РФР сейчас относительно фонд. рынков развивающихся стран самый дешевый с 2009 года.
2. Самое прикольное, что это же отношение находится и на уровнях, которые мы видели в 2002 году!
3. Россия сползает вниз относительно других рынков аккуратно и по чуть чуть с 2011 года.
4. В марте фонд RSX (крупнейший ETF на Россию) выпустил +75% новых акций, что говорит о том, что нерезы-таки поперли
5. С конца февраля нерезы непрерывно стали покупать Россию
6. РТС к нефти сейчас также на минимумах (около 10 бочек за индекс), в то время как в 2007м было больше 25ти
7. с начала марта EM начали резко отрастать на фоне стагнации развитых рынков
8. но РФР с начала марта раскоррелировался с EM
9. наши акции дают очень неплохую див. доходность

Добавленная стоимость Д.Шагардина: «Далее видимо в широкий боковик (консолидацию) уйдем —  несмотря на явный позитив в EM, политические игрища еще дадут о себе знать. Волатильность все ждали — вот она и вернулась. Через выходные взял правило портфели хеджировать. Думаю, что вероятность гэпануть вниз по понедельникам все же выше, чем в рост уйти. А так надо подбирать дивидендные истории, коих много. Этим занимаюсь»

Из творчества возьму наиболее интересный лично мне график — это как себя ведут сектора российского рынка с начала 2013 года.


======
Мое мнение:


( Читать дальше )

Графики на смартлабе: <G> в консоли

Morgan Stanley увеличил долю на рынке акций EM после снижения ставок в Китае.

Теперь инвестиции на EM составляют 10% overweight.

Джонатан Гарнер: «Скорее всего, снижение ставок Китаем станет  сильным положительным катализатором для акций развивающихся стран».

В то же время, есть опасения, что ЦБ Китая подсуетился перед выходом статистики в субботу, которая может оказаться очень слабой. Выход слабой статистики в субботу создает риски падения рынков в понедельник.

Вообще китайцы странные ребята:

• ставку снижают не на 0,25%, а на 0,27%.
• публикуют стату то по субботам, то в рабочие дни
• снижают ставку и резервные требования вообще без предупреждений, когда захотят.

А вот и запланированная стата: 
 

Прогноз Deutsche Bank на 2012 год по развивающимся рынкам:

Доходы на рынке акций развивающихся стран будут зависеть от политических и экономических факторов в 2012 году

Мы смотрим негативно на GEM по сравнению с развитыми рынками — нет сильного прогноза в абстолютных терминах.

Ключевые рынки GEM уязвимы к перераспределению капитала

Три фактора обеспечат высокую волатильность:

• важность политических решений в EM и DM
• изменение структуры инвестиций в промышленность и увеличение значимости абсолютных доходов и стремление избегать  краткосрочных потерь 
• роль геополитических изменений цен на нефть будет ключевым драйвером относительной динамики ряда рынков и секторов GEM.

Низкий уровень прогнозируемости означает что инвесторы должны брать меньшую долю активов на развивающихся рынках в портфели против бенчмарков.

Полный обзор можно скачать тут 

Психология инвесторов по отношению к развивающимся рынкам:



Стратегии на 2012 год 

Fidelity: Развивающиеся страны обгонят развитые рынки и по росту акций и по росту экономики в 2012 году. Рекомендуют акции с высокими дивидендами и стабильными прибылями.

Citi: акции развивающихся рынков могут вырасти на 28% в 2012 году. 
Прогноз по MSCI EM составляет 1225 пунктов. Смягчается политика в Бразилии и Китае, а другие страны последуют за ними. Текущие оценки фондовых рынков развивающихся стран дисконтируют очень плохие новости, которые не материлизуются. Апгрейд до Overweight по Южной Африке, Таиланд, Перу. 

Morgan Stanley: «Maximum Overweight on Emerging Markets» (впервые с октября 2008 года).

Credit Suisse: EM  в следующем месяце вырастут на 10%. 

Deutsche Bank напротив, считает, что EM отстанут от развитых рынков.  Причина: Компании EM генерят меньше наличности а инвесторы слишком оптимистичны по поводу государственных стимулов. 

В этом году EM-17%, World -6%
Причина: инвесторы уходили от рисков, вынимали деньги из фр развив стран

Стратегии на 2012 год