Вчера интересно пообщались с членом правления Сегежа Групп Ровшаном Алиевым. Привожу небольшой конспект тезисов.

👉Рост цен на пиломатериалы продиктован в равной степени 2 факторами: инфляция (рост себестоимости) и дисбаланс спроса и предложения.
👉Бизнес Сегежи имеет сезонный провал в 4 квартале, что связано со снижением строительной активности, поэтому в 4 квартале рынок сбалансируется по спросу и предложению.
👉Ровшан Алиев уверен, что цены скорректируются, но сильного падения ждать не стоит: с каждым годом лесного сырья становится все меньше и меньше, кроме того постоянно растет себестоимость лесного сырья
👉Цены на пиломатериалы в условиях сбалансированного рынка устанавливаются так: себестоимость + маржа 15-20% (средняя по миру).
👉50% себестоимости это древ.сырье, 20-25% это труд, и остальное это прочие расходы включая электричество.

👉Сроки заключения контрактов следующие:
✅ Фанера — 1 квартал вперед
✅ Пиломатериалы — 1 квартал вперед
✅ Домостроение — 6-9 мес вперед
✅ Упаковка — 1 год
  
👉Прямых ценовых бенчмарков для оценки будущих продаж Сегежи нет. Lumber Futures на CME — это сугубо американский рынок, европейский более плавный, не такой волатильный. 
👉Бизнес Сегежи на 60-65% зависит от строительного сектора, поэтому если хотите спрогнозировать, смотрите на состояние рынка недвижимости и строительства.
👉Сегежа самый маржинальный производитель на этом рынке с маржой до 60%. Цена сильно не упадет, потому что у европейских конкурентов даже при таких ценах маржа 20-30%, а им тоже надо жить.
👉Средняя маржинальность EBITDA на которую ориентируется компания составляет 33-35%. (c 2016 по 2020 она была 15-25% https://smart-lab.ru/q/SGZH/f/y/MSFO/ebitda_margin/)

( Читать дальше )

Сегодня в ходе трансляции #smartlabonline вице-президент по финансам и инвестициям Сегежа Групп Ровшан Алиев, прокомментировал новость о введении постоянных пошлин. Он сказал, что временная пошлина и так уже действует с начала этого года. Главная причина отсутствия влияния — это то, что конечные затраты будут переложены на европейского потребителя. Европа потребляет 4 млн м3 фанеры в год, а производит только 2 млн м3, поэтому половину приходится импортировать. Действия властей приводят к увеличению цен и недовольству европейских потребителей.

Подписывайтесь на эфир, поставьте себе уведомление-напоминание о начале по ссылке https://youtu.be/Jfcg3wjcf58.

Если у вас есть вопросы к Сегеже, задавайте их пожалуйста в комментариях под этой записью!