*Источник близкий к правительству Японии (Рейтер): высока вероятность что правительство Абэ отложит повышение налога на потреблениеиз-за в хрупкого состояния экономики
* Глава GPIF: мы начали продавать японские гособлигации еще до того как официально объявили об этом

Оно в общем и по реакции рынка видно:
Ждем пресс-конференцию Драги в 16:30мск

Скажу банальность, но тем не менее. Чем эффективнее рынок, тем бессмысленнее на нем реализовывать активную стратегию управления, и тем лучше осуществлять пассивную стратегию, приносящую средний доход (например, купил и держи). Ну и, следовательно, наоборот: на неэффективном рынке активная стратегия управления более актуальна, чем пассивная. Так, на форексе по определению, зарабатывает тот, кто дает спред. Исключения конечно есть, но только лишь редкие.

см. эффективный рынок

Вопрос носит сугубо академический характер — пытаюсь посмотреть какие сейчас издержки несет трейдер при заключении сделок в современных кухнях.
Неужели сейчас действительно можно купить/продать, например, EUR/USD со спредом 0,1???

upd. На сайте одной из кухонь есть калькулятор трейдера. Открываешь евро-доллар, тебе рисуют 0,3 пункта спред и -0,45 своп.
Своп этот платится сразу или только если делаешь овернайт?
0,3 пункта — это сразу платишь или на круг (купил/продал)

 


А вот спред по евро в одном из демо-терминалов = получается 1,7 пункта, то есть 3,4 пункта на круг
 

Комментари отсюда: Рубль 2014

Сейчас тревогу вызывает не только политика, но и экономика. В начале 2014 рубль достиг критических уровней девальвации, при которых население начинает спрашивать «что дальше?». Ключ к решению — доверие и прогноз. Доверие может быть либо к регулятору, который «скажет и сделает», либо к механизму «понимание процесса колебания цен».
Регулятор конечно может стать стеной и не пущать рубль снижаться дальше, он безусловно может, если захочет.
Но у регулятора должны быть долгосрочные цели и стратегии, он не может менять монетарную политику в ответ на каждый шорох.
Поэтому важно понимать механизмы ценообразования на рынках активов.
Ниже короткие мысли по этим механизмам, прошу критиковать и править в комментах.
 

( Читать дальше )

Репост: http://true-flipper.livejournal.com/485524.html

Все, все уже отписались, что все — рублю жопа. 35, 37, 40, кто больше… Алготрейдеры уже берут «стратегические шорты по рублю» и т.д. Я сам лонг доллар рубль, но решил на росте ускорить сокращение позиций.
Если серьезно посмотреть — да, в прошлом году просел сильно текущий счет, но одна покупка ТНК это 60 миллиардов почти, если ее убрать, но все не так страшно. Бюджет — прошел секвестр, теперь break even будет не ~110, а ~95.

Закручивание гаек в плане борьбы с обналом и выводом — тоже будет курс скорее всего поддерживать, хотя тут надо будет еще посмотреть, на сколько сильно это понизит деловую активность. Реальная эффективная ставка налога вырастет, хотя номинальная не изменится. России конечно параллельно с этйо борьбой нужны tax cuts чтобы всякий чувствительный к
этому бизнес реально вышел из тени, а не тупо закрылся.

Основной вопрос — импорт какой будет, но что-то мне подсказывает, что там будет коллапс. На фоне не очень хорошей экономики зарплаты будут замораживаться, возможно будут сокращения массовые, рубль дешевеет, а борьба с теневой экономикой может привести к тому, что отдельные группы импортных товаров в итоге подорожают значительно, на десятки процентов. Ужесточаются опять же правила по посылкам тем же, хотя это не такая уж и большая сумма.

Долгосрочно я не особо бык на рубль, но чтобы его шортить нужно платить carry и очевидно это очень сейчас crowded трейд — все управляющие ставят на развитие кризиса в EM и в среднем шорт эти валюты. На определенном этапе ставки по трежерям уже не будут one way трейдом и на FX тоже могут быть подвижки сильные.

Итак, тут я хотел бы поделиться одним наблюдением по итогам 2013 года.
По 1 из 5 счетов комиссия в 2013 году составила:

Московская биржа: 105583 руб.
Брокер: 52791 руб.

Динамика доходов биржи и брокера от меня следующая (по месяцам):

Брокер на мне зарабатывал на мне всего 4400 руб в мес, при том, что счет в общем немаленький, относительно тех, которые в основном представлены на ЛЧИ. Да и интенсивность торговли в общем довольно большая.

Какие выводы отсюда можно сделать?

• Монопольное положение Московской биржи позволяет держать ей комиссии в 2 раза выше брокерских.
• Большая конкуренция среди брокеров вынуждает брокеров сокращать комиссию до уровня в 2 раза ниже биржевой
• ФОРТС брокерам нерентабелен. Эта цифра 53 тыс рублей за год просто смешна по сравнению с тем, сколько забирают себе форекс-брокеры.
• Соответственно, вкладываться в привлечение простых частных клиентов на ФОРТС брокерам не резонно.
• Если падает волатильность — я не зарабатываю, если я не зарабатываю — доходы брокера падают. Это распространяется и на большинство клиентов брокеров. 
• По идее, еще годик такого рынка, и российские брокерские конторы начнут всплывать кверху брюхом просто в силу своей нерентабельности (ну или уходить на форекс и в другие рентабельные сегменты бизнеса).
• Московская биржа и Брокеры молятся на HFT. Потому что HFT перераспределяют доходы от «хомяков» к бирже и брокерам в виде комисии. То есть HFT превращает биржу и брокеров в компании, поглощающие депозиты в виде комиссии (ну почти как форекс). Именно по этой причине МБ, а также Финам+АйтиИнвест заботливо проводят 2 алго-конференции друг за другом.
• Более 30% моих суммарных потерь  в 2013 поглотили HFT.
• Но по мере выхода денег с рынка, HFT активность неизбежно будет сокращаться, потому что зарабатывающих HFT на более конкурентном рынке с меньшим количеством денег будет все меньше.

Вся эта брокерско-московско-биржевая суета — это движения рыбы в пересыхающей луже. Если российская экономика не будет расти, если сюда не будут приходить зарубежные деньги, то воды в луже будет все меньше и меньше.

Если тут не будет денег, то я ведь тоже могу закрыть все счета на РФ в 2014 и уйти на западный рынок.
Тогда наш российские околорыночные источники отрицательного матожидания в биржевой торговле получит от меня:

• Московская биржа: 0
• Брокер: 0


• HFT: 0

А будем кормить западный околорынок))
 

Хоть Дмитрий Шагардин и пропал куда-то, мы его уважаем и хорошо помним!:)

Сегодня немного укатали евро на заявлении одного из представителей ЕЦБ о том, что банк может запустить QE или установить отрицательные ставки:

«The European Central Bank could adopt negative interest rates or purchase assets from banks if needed to lift inflation closer to its target, a top ECB official said, rebutting concerns that the central bank is running out of tools or is unwilling to use them.»

Инфа об этом висит на главной странице WSJ:


Почитать полностью можно: http://www.zerohedge.com/news/2013-11-13/euro-tumbles-after-ecb-hints-qe-contemplated

Чтобы посмотреть график евро на смартлабе: введите в консоль G EUR

Помните скандальчик о том, как Московская Биржа вместо того, чтобы развивать инвестиционную культуру в России, проспонсировала Форекс-Экспо? Я писал об этом 26 сентября. Вот вам продолжение истории.

Суть претензий к бирже, форексу, регуляторам: http://www.youtube.com/watch?v=obD-UnkWarQ

Перепечатка из фейсбука Валентины Дрофы:

(сам текст видимо написан Fenix-fx:))

Василий Олейник пригласил модератором на круглый стол форекс экспо. Сказал, что во-первых, там будет Василий Олейник, а во-вторых, только я смогу сделать так, чтобы Василий Олейник не говорил все полтора часа. Пришлось идти.

Впечатления. Ох.

Сначала Московскую биржу организаторы поимели в хвост и гриву, разместив ее крупно на своем сайте, как генерального спонсора всей этой байды, одновременно легитимизируя все эти офшорные шапито.

Ок, биржа сказала, что это такой хитрый план. Все придут на рекламу форекс, а тут мы такие, опа опа опапа, смотрите, где настоящий рынок в России. На МБ!!! Ахахаха, форексники рыдают, у МБ профит!

Я сам не нашел это опа. Друзья показали в самом конце крохотный скромный стендик. Хуже было место только за шторой. (Это не касается прекрасных девушек на стенде, умницы и красавицы).

Я правда не понимаю. Я не считал еще в этом году, но в прошлом, только со своего счета я платил больше миллиона рублей в месяц комиссии биржи. Это ОДИН физик, точно не самый оборотистый. На эти деньги можно было развернуть в центре этой фигни огромный белый шатер, поставить там кухню с чаем (потому что воды не было нигде) и написать «У нас одних кухня только на выставке!»

Откуда эта скромность?

Почему я могу на своем круглом столе в центре вражеских баннеров сказать, что все эти красивые стенды ничего не значат, а единственное место, где нужно инвестировать это Московская биржа, а сама биржа стесняется. Стесняется чего?

Вот я за рекламу. Я с удовольствием согласился принять участие в рекламе ЛЧИ, так как считаю, что нужно привлекать людей на биржу. Кто то видел эту рекламу? А там отдельный сайт, кстати говоря. Есть наверно какая то стратегия в том, чтобы запускать рекламную кампанию, когда конкурс заканчивается уже, я не очень в этом понимаю. Но все равно странно.

Сейчас, биржа делает слоган «Молодой, но опытный». Надо делать «Мы молодые, но очень скромные».

Чистая прибыль биржи за половину 2013 года почти 6 млрд. рублей. ШЕСТЬ МИЛЛИАРДОВ РУБЛЕЙ и самый маленький стенд за шторой генерального спонсора меня не устраивает. Я хочу чтобы люди пришли на выставку и видели, кто здесь папочка.

Прости меня биржа, но я считаю, что на те деньги, которые мы, частные трейдеры вам платим в виде комиссии, вы могли бы вносить больший вклад в поддержку частных трейдеров, инвесткультуры и инвестклимата в России.

Давайте уже будем нескромными!