Вот какой интересный вопрос. Иногда выходят новости вроде этой: 

«Сбербанк увеличил долю в Уралкалии до 21% в результате сделок репо с акционерами компании». До этого 5,1% акций Уралкалия получил ВТБ.

и вот какой вопрос тут возникает:

• Означает ли это что Керимов уже отмаржинколился?
• Или он все еще может вернуть себе акции, если вернет деньги?
• По какой цене акции были заложены в Сбербанке? 

Вообще Керимов конечно интереснейший персонаж. Тоже трейдер по сути, такой же как и мы:) Только другого масштаба.

Кто чего знает на эту тему? 
 

• Желтая пресса сегодня задалась вопросом — кто же скупает Сбер?
• И действительно — объемы торгов в Сбере в последние недели доходили до 50% оборота ММВБ.
• Участники рынка поговаривают, что покупают серьезные западные инвесторы.
• Ходят слухи, что покупает чел из Новой Зеландии.
• Объем покупки мог составить примерно $1 млрд.

Покупали через JPMorgan, потом за исполнение взялся другой брокер — Deutsche Bank.
В 2009 Сбербанк скупал Ричард Чэндлер (он мог купить около 3%). 
 

• JPMorgan увеличил вес России в портфеле до 8,6% по сравнению с весом России в индексе MSCI равным 6,5%.
• Это означает рекомендацию выше рынка.
• Опасения инвесторов относительно политической ситуации в РФ чрезмерные
• Индекс MSCI Russia отстал от MSCI EM на 7% в сентябре
• Основные причины отставания: отток капитала и рост премии за политический риск
• (+) нефть высокая
• (+) местные акции рекордно недооценены
• (+) дисконт российских акций к аналогам составляет до 50%

Выбор JPMorgan:

• Лукойл=2% — дешевая компания, качественные нефтеперераб активы
• Сбербанк=2,3% — как и Система чувствительна к изм процентных ставок


• АДР АФК Система=2% - 
• АДР ТМК=2% — выигрывают от выс нефти и дешевой стали

 

Алексей Кудрин:

• власти не будут торопиться с приватизацией, включая продажу доли в Сбербанке
• у нас хороший баланс бюджета и в этом и в следующем году, поэтому срочности нет, поэтому центральный банк будет искать более выгодных для себя условий.
• Прочность есть, манверы есть, поэтому у нас нет необходимости продавать в любой момент.
• Если окно для Сбербанка откроется лишь в следующем году, то государство готово скорректировать сроки продажи других активов, в т.ч. ВТБ

В пятницу Сбер опубликовал сильные результаты по РСБУ за август.

Результаты Сбербанка свидетельствуют о сильной динамике роста, поддерживающей уровень доходов банка от основной деятельности. Между тем стремительный рост прибыли банка создает риск, что прогноз банка на конец 2011 г. (приблизительно 300 млрд руб. может оказаться слишком пессимистичным.

На наш взгляд, риски, связанные с замедлением роста в 2012 г. и повышением расходов уже учтены в цене Сбербанка,который, торгуясь с 2012П Р/Е на уровне 5.7 (или с 28% дисконтом к сравнимым банкам развивающихся рынков) и показывая доходность на капитал 30%, остается нашим главным фаворитом среди анализируемых нами банков. Тем не менее, в среднесрочной перспективе рост цен на акции может приостановиться пока не пройдет приватизация.

• Греф: размещение акций Сбера сейчас не планируется
• Греф: Сбербанк будет ждать «окна» для проведения продажи 7,6% акций.
• Источники Рейтер говорили, что размещение Сбера будет зависеть от конъюнктуры рынка.

Источники смартлаба вчера говорили о том, что приватизации Сбербанка пока не будет:) 

Акции Сбербанка -1,65%. Чуть лучше рынка. 

Уралсиб-Кэпитал:
Сбербанк опубликовал предсказуемо высокие результаты по МСФО за 2 кв. 2011 г. Чистая прибыль практически совпала с нашими ожиданиями и консенсус-прогнозом, увеличившись на 3% за квартал до 89,3 млрд руб. (3,2 млрд долл.). Показатель ROAE второй квартал подряд остается выше 33%. Чистая прибыль по итогам 1 п/г подскочила на 174% год к году до 176,1 млрд руб. (6,2 млрд долл.).
Увеличению доходов банка способствовал

• 7-процентный квартальный рост чистого процентного дохода
• 16-процентный рост комиссионного дохода
• доход от операций с ценными бумагами, повысившийся на 77% за квартал.
• Дополнительным фактором роста стал роспуск резервов, масштаб которого во 2 кв. 2011 г. превысил прогнозы и достиг 8 млрд руб. (286 млн долл.).

Как следствие, стоимость риска для банка оказалась положительной и во 2 кв. составила 0,5% против ожидавшихся нами 0,3%. Сбербанк уже заработал в текущем году 65% от верхней границы заявленного менеджментом плана по чистой прибыли в 2011 г. на уровне 250–270 млрд руб. (8,7–9,4 млрд долл.), и по итогам года суммарный показатель, по нашей оценке, вполне вероятно, превысит 11 млрд долл. Помешать этому не сможет даже рыночная волатильность, так как портфель ценных бумаг банка хорошо сбалансирован. Завтра состоится телефонная конференция, основными темами которой, как ожидается, станут планы приватизации части госпакета (7,6% уставного капитала), влияние отрицательной динамики рынка на показатели 3 кв. 2011 г. и комментарии руководства к прогнозу на 2011 г.

Рекомендуем перекладываться из ВТБ в Сбербанк с учетом сузившегося дисконта. В августе акции Сбербанка потеряли в цене более 20%, откатившись на уровни годичной давности, и в настоящий момент торгуются с P/BV 11П, равным 1,4, что предполагает 13-процентный дисконт к банкам развивающихся рынков. Негативная динамика отражает общие рыночные условия, и текущий дисконт мы считаем необоснованным, более того, по нашему мнению, Сбербанк заслуживает небольшой премии. Кроме того, в последнее время сильно сузился дисконт ВТБ к Сбербанку по P/BV 11П – до 16% со среднеисторических 20–25%, поэтому мы ожидаем, что в краткосрочной перспективе Сбербанк будет опережать ВТБ. Неопределенность со сроками приватизации, по сообщениям, будет снята к концу нынешней недели, при этом возможный перенос сделки на более поздний период, по нашему мнению, уже в основном учтен в котировках. Объявленные результаты говорят о хороших фундаментальных показателях банка и позволяют нам подтвердить позитивный прогноз по его акциям. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ с прогнозной ценой 5,5 долл./акция.

Завтра Сбербанк отчитается за 2 квартал 2011 по МСФО:
Чистая прибыль Сбербанка может вырасти в 4 раза — до 88,2 млрд рублей (консенсус)
В 1-м квартале прибыль удвоилась и составила 86,8 млрд руб
Аналитики ждут, что сильные результаты  поддержат акции Сбербанка.
Завтра также должен отчитаться Газпром, в среду — Лукойл.
Смотри:
Календарь корпоративной отчетности

 

• Я: расти сильно до конца сентября не будем.
• МШ: расти не на чем сейчас
• АА: россию обычно подбирают последней, когда рынки начнут восстанавливаться
• МШ: Сбербанк стоит по P\BV 1.3, а должен 1.9-2 для банка своего уровня. Восстановление вместе с рынком. Когда общий позитив вернется, Сбер будет впереди.
• АА: Я не думаю, что все, кто купил Сбер, продали его. Народ перекладывался из ВТБ в СБер, сейчас там открытые позиции, допускаю, что Сбербанк может пойти на 60-65 руб за акцию. Возможно, ВТБ сейчас будет получше Сбера.
• АА: Золоту остались последние 300 долл роста, перед тем как пузырь взорвется.

… продолжение следует…