• По золоту ситуация сейчас неопределенная.
• Либо коррекция заканчивается и идем на $1350 и $1650
• Либо сейчас находимся в 3 в 1-й (волне эллиота) и след цель $1050
• Фундаментальные факторы не имеют значения.
• Цена определяется настроением толпы
• А настроение толпы зависит от количества долларов в кармане

• Золото и серебро. 50% разложить между евро и долларом
• Доллар может сходить на 28 руб, а потом на 43.
• Скорее всего, это произойдет уже в 2011 году
• Евро сходит на 60 рублей и выше.

• Это вообще смешно.
• Северсталь покупала рудники стоимостью 70 млн за $200-300 млн.
• Обеспечить там рост производства крайне сложно

• Спрэд надо шортить
• Брент растет, потому что спикули уходит из WTI в него
• WTI поставочный, а с Брентом этого геморроя нет

• рейтинговые агентства себя дискредитировали — никто им больше не верит
• на рынок не повлияет
• если сложить долг США: федер+штатов+муниципалитетов+финсектор и т.п., то получится не меньше чем у Японии

Текущие условия фундаментально очень хороши для Сургутнефтегаз-пр.

Во-первых все ищут yield, а префы Сургута платят достаточно высокие дивиденды.

Во-вторых высокие цены на нефть.

В третьих слабый рубль, а дивиденд сургута это на столько же функция как операционной прибыли Сургута (для которой низкий рубль буллишь) насколько и переоценки сургутовских долларов относительно рубля.

Конечно Сургут компания не прозрачная и могут быть сюрпризы корпоративные, но при сохранении текущих условий в префах будет очень приличный дивиденд скорее всего, порядка 7.5%. Конечно есть и более высоко дивидендные префы, типа TNKBPp. Там доходность выше еще раза в полтора, их тоже я бы покупал конечно, если в целом настрой вверх.

true-flipper

23:26. Парочку интересных статеек из блумберга приведу, для систематизации наших разрозненных знаний.

• Итак, первая тема - СНИЖЕНИЕ РУБЛЯ
  
• Пара USD/RUB вчера достигла отметки 31,35 - максимумы за последние 5 месяцев.
  
• Это самый худший результат среди 25 наиболее активных валют развивающихся стран.
• Стоимость  опционов Put на рубль в 2 раза больше, чем стоимость колов
• Стоило нефти начать снижаться, как премия по путам моментально улетела наверх.
• Лирич отступление: кризис ничему не научил. Мы продолжаем занимать и воровать. Долговая нагрузка растет, а вот доверие международных инвесторов снижается.
• Данные ЦБ РФ : прогноз оттока капитала в 2010 был повышен с 8,7 млрд. до $22 млрд
• В декабре нашим компаниям надо погасить долг $17.1 млрд - макс с июля
• Алексей Улюкаев: отток капитала связан с необходимостью погашать валютные кредиты.
• HSBC: погашение кредитов будет оказывать давление на рубль до конца года.
• BBG цитирует Коммерсант, который пишет, что ЦБ РФ разослал письма по банкам с запросом по всем валютным транзакциям.
• Судя по всему, ЦБ просто не понимает, почему деньги уходят из страны и что именно является причиной этого оттока.

Интервенции ЦБ РФ (продажа валюты с целью сдержать падение рубля)

• ноябрь ~$2 млрд
• октябрь $3,2 млрд
• сентябрь $1,1 млрд

Если соотнести эти цифры с объемом погашения кредитов в декабре ($17B), то потенциал для падения рубля и дальнейших интервенций еще остается. Причем, не исключаю, что процесс этот может ускориться в самое ближайшее время. Глядя на эти цифры, становится понятно, что политика ЦБ РФ никакого отношения к ослаблению рубля не имеет.

dr-mart

08:59. Всем доброе утро. Сегодня есть все предпосылки увидеть хороший трендовый денёк на верх.  Спред между индексами ММВБ и РТС опять приблизился к минимальным значениям в этом году так что сегодня при растущей нефти и при текущем ослаблении доллара, рубль сегодня будет чуствовать себя немного лучше, что должно положительно сказаться на fRTS цель по которому на сегодня жду 159000. Краткосрочная цель по нефти brent 86$, по паре евро-доллар 1.37.

Dr_Vas-ka.

Рай, Ман энд Гор секьюритиз:

Московский НПЗ раскрыл чистую прибыль за 3 квартал 2010г.  = 3.8 млрд. руб, что значительно выше исторического максимума за квартал в 1 млрд. руб. Сильные результаты объясняются двумя факторами:

• повышением доходности после комплексной модернизации НПЗ во 2 кв., которая повысила качество бензина с Евро-2 до стандартов Евро-3 и -4;
• продажей 50% нефтехимического сегмента Сибуру (сумма сделки не раскрывается).Т

Компания обычно выплачивает 10% годовой чистой прибыли в качестве дивидендов по привилегированным акциям, мы ожидаем, что доходность по префам может составить 25%, даже если компания получит нулевую прибыль в 4 кв. 2010г.

ЦБ РФ проводит тайную валютную войну. Официально декларируя снижения влияния на рынок, ЦБ РФ на самом деле тихо управляет курсом рубля к доллару. Цель политики: сдержать спрос на рубль, не дать рублю укрепиться.

dr-mart: лично я считаю эту версию неправдоподобной. В сентябре-октябре ЦБ РФ был чистым продавцом валюты с целью не надь рублю рухнуть на фоне огромного спроса на валюту. Хотя, возможно, встречного спроса со стороны покупателей и не было потому, что приток валюты в страну ослаб из-за действий ЦБ.

14:20. Ренессанс Капитал выпустил рисерч по рублю.

• Carry Trade перестал действовать.
• Спикули теперь не заходят массово в высокодоходные российские активы с фикс доходн
• Кэрри Трейд подорвал ЦБ РФ, которому удалось добиться большей непредсказуемости и волатильности курса.
• Положит сальдо текущих операций РФ в этом году $60 млрд
• Салдьдо авг +2 млрд.
• Сальдо сент +3-4 млрд.
• Отток капитала 7 млрд. в 3-м квартале (потребность в вал фондировании)
• На фоне потребности в валюте рубль дешевел.
• Поступления в рос банк систему составят $12 млрд до конца ноября
• А значит рубль пойдет наверх

dr-mart

Государство будет продавать Сбербанк по цене не ниже 110 рублей

23:30. Ухожу на ночь полностью в кэше не хочу рисковать, будем надеяться что Китай завтра не испортит нам всю картину и мы увидим хороший трендовый денёк с заходом как минимум на 160000. И не забываем про сберкассу ))) может уже завтра долгожданные 100 руб. увидим.

Dr_Vas-ka