Предыдущая неделя запомнится инвесторам надолго: XRP (внутренняя валюта Ripple) обогнала по капитализации Ethereum. Курс монеты взлетел на новостях о скором запуске продукта xRapid, который должен стать новым шагом для упрощения трансграничных переводов для финансовых организаций по всему миру. Глава Ripple заявил о десятках банков, готовых имплементировать сервис уже к концу 2019 года, что стало возможным в том числе и благодаря смягчению риторики регуляторов. В данный момент более 100 фирм пользуются решением компании под названием xCurrent, позволяющим практически мгновенно проводить международные транзакции, и на днях их число пополнилось одним из крупнейших банков США — PNC, планирующим таким образом плавно подготовиться к переходу на xRapid к концу года. В обоих решениях Ripple “топливом” для обработки транзакций служит внутренняя валюта, чья стоимость увеличилась в два раза всего лишь за несколько дней, однако, не стоит питать излишнего оптимизма: банки — пользователи системы абсолютно не заинтересованы в росте стоимости комиссий, так что вряд ли они позволят курсу XRP чрезмерно расти.

Почему, вопреки всем разговорам о создании необходимой инфраструктуры, массового притока институционалов на рынок так и не произошло? Если с регуляцией все понятно, то почему-то многие упускают из виду факт невероятной централизации “децентрализованных” валют. Согласно исследованию Diar, порядка 55% монет биткоина находятся на кошельках с остатком выше 200 BTC (более $1,2 млрд), причем порядка трети нод никогда не совершали транзакций. Если немного расширить выборку, то выяснится, что 62% выпущенных биткоинов приходится всего лишь на 0,1% кошельков с суммой выше 100 монет (более $650 тысяч). Часть этих сбережений приходится на биржи: 3,8% от всех монет находятся во владении топ-5 торговых площадок. В расследовании также указывается взаимосвязь между увеличением темпов инфляции в “проблемных” странах, вроде Венесуэлы и Аргентины, и ростом спроса на криптоактивы. Так, с ноября 2016 года оборот крипты среди венесуэльцев рос в среднем на 19% в месяц и к апрелю 2018 достиг максимума в $19,2 млн в неделю, и с тех пор опустился лишь до уровня 16,6 млн, оставаясь на крайне высоких отметках.

Биткоин — уникальная криптовалюта, даже в сравнении с другими цифровыми активами, и обладает целым рядом преимуществ.

Основное мерило безопасности сети Hashrate — каждый год растет на 300% и на данный момент не показывает ни малейших признаков падения. По состоянию на середину 2018 года для того, чтобы иметь возможность влияния на систему, необходимо приобрести компьютерное оборудование на 10 млрд долларов, не говоря уже о стоимости затраченного электричества.

Дорогие и медленные транзакции остаются бичом главной криптовалюты: имплементация Segwit помогла сократить медианную комиссию, а дальнейшее распространение Lightning Network должно в ближайшие годы окончательно решить эту проблему и превратить Bitcoin в настоящее цифровое золото.

Не стоит также забывать про расположенность регуляторов к криптовалюте, несмотря на недавние отказы в регистрации ETF. В данный момент сложность ведения бизнеса в индустрии связана с нехваткой необходимого законодательства, однако, уже сейчас можно заметить положительные изменения в этом вопросе. Например, Binance заключила соглашение с Фондовой биржей Мальты, которое должно способствовать переходу индустрии в более регулируемое русло; кстати говоря, основные надежды участников рынка связаны как раз таки с появлением адекватного законодательства на Мальте, имеющей все шансы стать основным убежищем криптоэнтузиастов. Швейцария и Гибралтар исторически являлись домом для многих блокчейн-проектов, однако, для того чтобы институциональные инвесторы всерьез заинтересовались криптоактивами, потребуется изменение законодательства в крупных финансовых центрах вроде Великобритании и США. Вполне логично, что в первую очередь внимание этих стран будет направлено на единственную “живую” криптовалюту — биткоин, тогда как сотни проектов, где не наблюдается никакого прогресса и движения, продолжат игнорироваться. Возможно, уже на следующем слушании SEC по биткоин-ETF может быть принято положительное решение: в состав комиссии вошел Элад Ройзман, известный своей любовью к крипте. Таким образом, на ближайшей встрече по одобрению биржевых фондов “за” могут проголосовать большинство участников.

Те, кто хоть что-то читал про биткоин, знают о главной проблеме криптовалюты — сложности с масштабированием сети. Цифровое “золото” на момент создания было, пожалуй, самой совершенной платежной системой, однако, с ростом числа транзакций возникли трудности с их обработкой, а результатом стали увеличенное время ожидания и большие комиссии. Для того, чтобы исправить ситуацию, было придумано большое количество решений, одним из которых является Lightning Network (LN): в случае успеха число переводов может увеличиться до десятков миллиардов в день, что существенно увеличит привлекательность криптовалюты.

Почему сейчас блокчейн биткоина функционирует медленно? По большей части потому, что основной упор при создании системы делался на достоверность, безопасность данных и максимальную устойчивость к атакам, для чего и был применен Proof of Work алгоритм, заставляющий производственные мощности по всему миру конкурировать за право добавить очередной блок данных раз в 10 минут и практически полностью лишающий хакеров возможности изменить записанную историю. Данный механизм работы получил название консенсус Накамото — первая попытка решить “Задачу византийских генералов”, а именно, осуществление передачи достоверной информации в заведомо враждебной среде.

Американская валюта, которая просела под тяжестью слабых данных по зарплатам в США, продолжает терять силы против основных конкурентов в понедельник. На этом фоне евро и фунт добрались до почти одномесячных максимумов и пока имеют все шансы укрепиться еще на 0,5-1% в ходе предстоящей недели.

Не оправдавшие ожидания темпы роста заработных плат в США указали на отсутствие необходимости в ускорении процесса нормализации монетарной политики ФРС. Это поддержало спрос на рисковые активы и одновременно снизило привлекательность доллара в контексте дифференциала курсов кредитно-денежной политики ключевых Центробанков.

Между тем, евро получает дополнительную поддержку на улучшении экономических показателей еврозоны и более уверенном тоне ЕЦБ. К слову, недавно представитель европейского Центробанка Бенуа Кер заявил, что пока торговые войны не представляют угрозы для восстановления экономики региона.

В краткосрочной перспективе евро будет реагировать на риторику Драги в ходе его сегодняшнего выступления. Если глава регулятора укажет на признаки улучшения самочувствия экономики еврозоны, игроки воспримут его комментарии как сигнал к дальнейшему росту ожиданий по ставкам. На текущий момент рынок закладывает в цену 77-ную вероятность повышения стоимости кредитования в сентябре 2019 года.

Однажды приобрели криптовалюту и с тех пор без конца отслеживаете котировки и сидите в телеграм-каналах? Все ваши разговоры рано или поздно перетекают на криптовалютную тематику? Тогда вам лучше провериться —  скорее всего, вы криптозависимый.

На сайте британской больницы предлагается продиагностировать себя на наличие данного заболевания, ответив на следующие вопросы:

• Трачу ли я большие суммы денег на крипту?
• Провожу ли я много времени, размышляя о разных криптовалютах?
• Продолжаю ли я торговать криптой даже после потери денег, рассчитывая вернуть их?

Разумеется, все это очень забавно, но сам факт наличия подобной услуги заставляет еще раз вспомнить об огромном числе людей, которые инвестировали в цифровые активы в расчете на быстрый заработок. Наблюдая за современным рынком, можно практически наверняка констатировать: времена, когда можно было инвестировать в случайный токен и заработать легкие “иксы” прибыли, безвозвратно ушли в прошлое.