Турция и Венгрия получили разрешение от США на оплату российского газа через Газпромбанк. Венгрия получила отсрочку до апреля, о сроках для Турции не сообщается.

В 2025 году экспорт газа из России в Европу и Турцию сократится на 5 млрд кубометров, с 50 млрд в 2024 году до 45 млрд. Транзит через Украину, вероятно, продолжится на неконтрактной основе во время пикового спроса. Ожидается более высокая загрузка газопроводов «Голубой поток» и «Турецкий поток». Каждый потерянный 1 млрд кубометров снижает прогноз EBITDA Газпрома на 1% и чистую прибыль на 1,6%. Потенциальный рост котировок на 2–3% выглядит оправданным.

Мы считаем акции Газпрома сильно перепроданными, учитывая значительный дивидендный потенциал в ближайшие 2–3 года. И это несмотря на неопределенность с дивидендами на 2024 г. С одной стороны, выплаты могут быть нулевыми, поскольку правительство не учло дивиденды Газпрома в бюджете на 2025 г.

С другой стороны, не исключаем и 20 руб. на акцию с доходностью 17%, если компания направит на дивиденды 50% чистой прибыли, как предписывает дивидендная политика Газпрома. Финансовый директор Фамил Садыгов не раз заявлял, что коэффициент долговой нагрузки Газпрома на конец года будет ниже 2,5x. Это достаточно низкий уровень, чтобы менеджмент рекомендовал полноценные дивиденды.

ВТБ в составе синдиката российских банков примет участие в финансировании высокоскоростной магистрали Москва — Санкт-Петербурги собирается предоставить более 400 млрд рублей, говорится в сообщении банка.

Финансовое закрытие проекта состоялось 20 декабря. В планах строительство высокоскоростной железнодорожной магистрали Москва — Санкт-Петербург протяженностью 679 км и создание высокоскоростного подвижного состава, что позволит сократить время в пути между двумя столицами до 2ч 15мин. Для этого потребуется создание принципиально новой для РФ технологии в железнодорожном сегменте, в том числе и специализированный сегмент машиностроения для производства высокоскоростных подвижных составов.

«У ВТБ накоплен огромный опыт по финансированию и самостоятельной реализации масштабных инфраструктурных проектов, который будет применен и при финансировании строительства ВСМ», — отметил член правления ВТБ Виталий Сергейчук.

Азиатские фондовые рынки выросли после того, как благоприятные данные об инфляции в США вернули «надежду на дальнейшее смягчение» денежно-кредитной политики в следующем году, передает Reuters.

После выхода отчета по инфляции в США индекс акций Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии MSCI вырос на 0,3%. Японский индекс Nikkei увеличился на 1,2%, а индекс автопроизводителей Topix – на 1,3%, чему способствовали новости о возможном слиянии Honda и Nissan. Южнокорейские акции поднялись на 1,3%, в то время как рынок Тайваня показал рост на 2,6%. Китайские голубые фишки выросли на 0,7%, несмотря на рекордно низкую доходность 10-летних облигаций в 1,66%.

Аналитики Т-Инвестиций представили стратегию на 2025 год, отмечая, что уходящий 2024 год был трудным для инвесторов, за исключением золота и валюты. Ожидается рост корпоративных облигаций и акций, тогда как рынок недвижимости остается под вопросом. Уровень в 21% станет пиком ужесточения денежно-кредитной политики Банка России, и в первом квартале 2025 года регулятор может занять выжидательную позицию. Во втором квартале возможно смягчение монетарной политики на фоне рекордных ставок и охлаждения экономики.

Каковы наши ключевые прогнозы:

• ВВП России по итогам 2024 года — 4%, в 2025-м — 0,6%.
• Инфляция — 9,8% на конец 2024-го, на конец 2025-го — 6%.
• Курс валют — 13,7—14,5 руб/юань, 99—106 руб/долл.
• Индекс Мосбиржи — 3 300 пунктов на конец 2025 года. При этом индекс может принести инвесторам еще и дивидендную доходность в размере 10% за год.

Форвардный мультипликатор P/E индекса Мосбиржи достиг минимума за 15 лет, ниже только после начала СВО, что указывает на сильную недооценку российских акций. Для достижения средних значений мультипликатор должен удвоиться, что приведет к значительному росту акций.

«На стороне рубля — перспективы активизации продаж иностранной валюты экспортерами в рамках подготовки к традиционным налоговым выплатам в конце уходящего года, — отмечает эксперт. — При этом, решение регулятора оставить ставку неизменной заметно сильного влияния на курс национальной валюты не окажет, поскольку он продолжает во многом зависеть от баланса экспорта и импорта. Между тем в среднесрочной перспективе поддержать российский рубль способна свежая статистика, показывающая рост до рекордных показателей доли платежей в рублях за экспорт в Европу. Мировые нефтяные цены могут скорректироваться на фоне данных Минэнерго США по снижению запасов нефти в США на меньшие показатели, чем ожидалось».