комментарии Редактор Боб на форуме

В SberCIB подтверждают оценку продавать по бумагам Акрона, ожидаемая годовая див.доходность на 24-25 гг всего 3%

Акрон отчитался по МСФО за второй квартал

По сравнению с первым кварталом выручка упала на 14%. Управленческие и коммерческие расходы пришли в норму после резкого роста в первом квартале. Благодаря этому скорректированная EBITDA выросла на 28%, а скорректированная прибыль — на 42%.

В SberCIB сохраняют годовые прогнозы по EBITDA «Акрона», но видят некоторые риски для прогноза по прибыли. Так, чистый долг и процентные расходы компании могут быть выше годового прогноза аналитиков.

Из-за роста оборотного капитала у «Акрона» во втором квартале сохранился отрицательный денежный поток. Кроме того, компания потратила 9 млрд ₽ на выкуп дополнительных 10% калийного проекта и привлекла дополнительный долг.

В SberCIB по-прежнему осторожно оценивают перспективы «Акрона» и подтверждают оценку «продавать» по его бумагам.

На конец года акции торгуются с прогнозным коэффициентом EV/EBITDA — 9,2. Это выше среднего значения за последние пять лет в 7,1. Ожидаемая годовая дивдоходность на 2024–2025 годы — всего лишь 3%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мать и дитя идеальный кандидат на включение в долгосрочные портфели, целевая цена на горизонте 12 мес. - 1050 ₽ (апсайд 24%) - ИФК Солид

Общая выручка МКПАО «МД Медикал Груп увеличилась на 22,6% год к году до 15 760 млн руб. благодаря росту выручки, прежде всего, от посещений и стационарного лечения, а также существенному росту показателей по родам. EBITDA Группы выросла на 23,5% год к году до 5 061 млн руб. Чистая прибыль увеличилась на 45,1% до 4 886 млн руб. Чистая денежная позиция Группы по состоянию на 30 июня 2024 года составила 13 328 млн руб.

Ожидаемо сильные результаты от ГК Мать и дитя. Операционные результаты уже намекали на то, что стоит ожидать роста по всем основным показателям. По году мы ждем сохранение нынешних темпов. В условиях высокой ключевой ставки компания чувствует себя очень уверенно и рекомендует выплатить дивиденды за 1 полугодие 2024 года в размере 22 рублей (в дополнение у 141 рублям), что составляет всего 34% от чистой прибыли. Компания сохраняет большой запас ликвидности даже с учетом уже выплаченных дивидендов (около 4 млрд. рублей) и торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 5.7х, P/E 6.7.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доходность FCF НЛМК за 1П24 может составить чуть выше 8%, однако нет уверенности, что компания распределит его в виде дивидендов полностью - БКС Мир инвестиций

НЛМК на этой неделе может опубликовать отчетность по МСФО за 1П24. Выручка компании, по нашим расчетам, упала на 16%, однако EBITDA повысилась на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (г/г). Динамика показателей ниже приведена в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, то есть с первым полугодием 2023 г.

— Выручка компании, по нашим оценкам, сократилась на 16% после продажи сортопрокатного бизнеса и составила RUB 426 млрд
— Однако EBITDA выросла на 9.2% до RUB 140 млрд, а рентабельность по EBITDA подскочила на 8 п.п. до 33%, что во многом отражает ослабление рубля.
— Несмотря на более высокую EBITDA, свободный денежный поток (FCF) снизился на 4% до RUB 69 млрд преимущественно из-за роста капзатрат

Мы ожидаем неплохих цифр с ростом EBITDA на 9% г/г, но небольшим снижением FCF на 4%. Судя по нашим оценкам, доходность FCF (дивидендный потенциал) может составить чуть выше 8%, однако нет уверенности, что компания распределит его в виде дивидендов полностью. Смотрим нейтрально на НЛМК в силу более низкой прозрачности по сравнению с конкурентами — среди сталеваров предпочитаем ММК, который торгуется на 35% ниже средних значений по мультипликатору Р/Е

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Див.доходность МД Медикал за 24 г. достигает ~11 %, мультипликаторы следующих 12 мес.: 5х EV/EBITDA и 6,5х P/E выглядят привлекательно - Мои Инвестиции

МД Медикал опубликовала сильные результаты 1п24.

— Выручка выросла на 23% г/г до 16 млрд руб. Основную поддержку оказали роды, показав рост кол-ва и средней цены на более чем 20% во 2кв24.
— EBITDA рентабельность осталась на высоком уровне в 32%. Улучшение валовой прибыли компенсировало рост затрат на персонал.
— Чистая прибыль увеличилась на 45% до 4,9млрд руб. и превысила на 8% наш прогноз. У компании была чистая денежная позиция в 13,3 млрд руб. на Июнь с 775 млн руб. чистого процентного дохода за период.
— Дивидендная рекомендация составила 22 руб./акция за 2кв24 с доходностью 2,7%. Дата реестра 9 сентября. Совокупное распределение достигло 61% чистой прибыли за полугодие.

Акции компании добавили 6% с начала года и имеют потенциал к дальнейшему росту. Высокий темп роста выручки будет поддержан новыми госпиталями и поликлиниками, а дивидендная доходность за 2024 г. достигает 11% в нашей модели. Мультипликаторы следующих 12мес. 5х EV/EBITDA и 6,5х P/E привлекательны для нас.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы ожидаем увидеть более слабые результаты ЛСР во 2П24 г., акции продолжат отставать от широкого рынка - АТОН
ГРУППА ЛСР ОПУБЛИКОВАЛА РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 1-Е ПОЛУГОДИЕ 2024

Выручка компании выросла на 13,8% г/г до 85,1 млрд рублей на фоне роста средней цены реализации квадратного метра до 230 тыс. рублей со 196 тысяч в 1-полугодии 2023 года. Рентабельность EBITDA составила 23,8%. В частности, EBITDA в Московском регионе составила 10,4 млрд рублей при рентабельности 29,7%, а в Санкт-Петербурге — 8,6 млрд рублей (рентабельность 27,9%). Чистая прибыль достигла 4,4 млрд рублей (+155% г/г). Выручка от строительных материалов выросла на 5,8% до 11,9 млрд рублей, а EBITDA снизилась на 5,7% до 2,3 млрд рублей при рентабельности EBITDA 19,2%.

Компания опубликовала в целом достойные результаты на фоне дальнейшего роста цен на жилье. В то же время мы ожидаем увидеть более слабые результаты во 2-м полугодии 2024 на фоне отказа от программ субсидированной ипотеки и падения спроса на новые квартиры. Акции компании находятся под давлением, как и весь сектор недвижимости из-за ужесточения условий ипотеки в секторе, и мы ожидаем, что они продолжат отставать от широкого рынка. По нашим оценкам, ЛСР торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2024П на уровне 4,0x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Новатэка за 24 г. могут составить около 80 ₽ (ДД 8%), акции торгуются на уровне 3,4x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П - АТОН
Согласно порталу раскрытия корпоративной информации «Интерфакса», совет директоров НОВАТЭКа рекомендовал выплатить дивиденды за 1-е полугодие 2024 в размере 35,5 рубля на акцию, что подразумевает доходность 3,6%. Дата закрытия реестра назначена на 11 октября, а собрание акционеров запланировано на 30 сентября. Напомним, что дивидендная политика компании предусматривает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО.

Рекомендованные дивиденды за 1-е полугодие 2024 в целом соответствуют нашим ожиданиям (36 рублей на акцию) и несколько ниже нижней границы консенсус-оценок (35-47,5 рублей на акцию).
По нашим предварительным расчетам, дивиденды за 2024 год составят около 80 рублей на акцию (доходность 8%). Мы подтверждаем наш НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг по акциям НОВАТЭКа, который торгуется на уровне 3,4x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П, с дисконтом 51% к своему среднему 5-летнему значению.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохраняем осторожный взгляд на Сегежу, мы считаем, что для решения долговой проблемы необходима допэмиссия в размере 100-130 млрд руб. - Мои Инвестиции

Акции Сегежи теряют больше 20% после отчета за 2 кв. 2024 года и комментариев менеджмента.

Компания опубликовала слабые результаты за 2 кв. 2024 года, а в процессе общения с инвесторами менеджмент сообщил, что осенью состоится допэмиссия:
– в относительном выражении EBITDA выросла (+27% кв/кв) на фоне реализации отложенных продаж бумаги, но рентабельность осталась прежней из-за падения цен на бумагу (-5%) и пиломатериалы (-7%);
– FCF (-11 млрд руб.) снизился кв/кв на фоне роста оборотного капитала (сложности с платежами) и CapEx (сделка по покупке компании с лесозаготовительной техникой)
 
Главное из звонка с менеджментом:
– продолжается реструктуризация банковских кредитов: были получены льготные периоды по телу и процентам;
– осенью состоится допэмиссия, контролирующий акционер (АФК Система) примет в ней участие;

Мы считаем, что для решения долговой проблемы необходима допэмиссия в размере 100-130 млрд руб., нижняя граница может зависеть от условий соглашения с банками.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ждем заметного снижения дивидендов Whoosh по итогам года, компания может выплатить около 1,6 ₽ (ДД ~0,8%) - ПСБ

Накануне Whoosh представила отчет по МСФО за I полугодие. Выручка увеличилась на 42% г/г, EBITDA — на 36%, а чистая прибыль рухнула на 80%, составив лишь 0,26 млрд рублей.

Темпы роста выручки остаются высокими, хотя и продолжают замедляться (в 2023 г.: +54%) после взрывного роста популярности средств индивидуальной мобильности, наблюдавшегося в 2020-2022 гг.

В первую очередь можно отметить хорошую работу компании над поддержанием лояльности клиентов: за отчетный период выросло и число активных пользователей сервиса (+16% г/г), и средняя выручка на каждого из них (+22% г/г). Дополнительным фактором роста выступает территориальная экспансия: за полгода количество городов присутствия увеличилось до 60 (+5), доля зарубежного бизнеса выросла в отчетном периоде c 4% до 9,4% (страны СНГ и Латинская Америка).

Операционная эффективность остается высокой, хотя рентабельность по EBITDA и незначительно сократилась из-за удвоения в отчетном периоде за год коммерческих, общих и административных расходов на фоне активного роста бизнеса. Основным негативом в представленных данных выступает удвоение финансовых расходов, приведшее к падению чистой прибыли на 80% г/г. Обусловлено это наращиванием долга вследствие масштабных инвестиций: Whoosh нарастил количество самокатов на 50% г/г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Подтверждаем рекомендацию покупать бумаги Татнефти долгосрочно, ожидаем дальнейшего роста выручки в 24 г. примерно на 35–40 % г/г - Риком-Траст

Накануне обыкновенные бумаги «Татнефти» вели себя крайне позитивно и показали один из лучших результатов на рынке. А привилегированные — даже заняли 2-е место по доходности среди всех компонентов базы расчёта индекса МосБиржи.

Технически ситуация также видится позитивной: несколько дней назад обыкновенные бумаги вышли наверх из нисходящего торгового канала, закрывшись около 610 руб. Теперь технически курс взят на уровень 630–635 руб.
Добавим к техническому позитиву ещё и дивидендный фактор (бумага имеет статус дивидендного аристократа и давно входит в топ-10 наиболее привлекательных дивидендных бумаг). В начале октября Татнефть будет делать выплаты за 1П24 в размере 38,2 руб. (примерно 6–6,5% дивдоходности).

Компания продолжает активно расширять продуктовую линейку в ближнем зарубежье: в Казахстане запущено серийное производство шин под брендом Ikon Tyres. Серийное производство легковых шин в г. Сарань началось в июне. 15 июля состоялась первая локальная отгрузка шин в казахстанские дилерские центры, 17 июля произведена первая отгрузка шин на экспорт.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы предполагаем, что совет директоров Мать и дитя может рекомендовать выплатить около 20 ₽ дивидендов за 2кв24 (ДД 2,4%) - АТОН
ГК «Мать и дитя» должна представить финансовые результаты за 1-е полугодие 2024 в четверг, 29 августа.

Ранее компания уже отчиталась о выручке в размере 15,8 млрд рублей (+22,6% г/г). Мы ожидаем, что EBITDA увеличилась до 5,1 млрд рублей (+23,4% г/г), а рентабельность EBITDA слегка улучшилась до 32,1% (+0,2 п.п. г/г), учитывая сильный прирост выручки, который, однако, мог быть нивелирован повышением расходов на персонал.

Чистая прибыль, по нашим прогнозам, составит 4,7 млрд рублей (+38,0% г/г) — на показатель должно положительно повлиять получение чистого финансового дохода. Мы предполагаем, что совет директоров компании может рекомендовать выплатить около 20 рублей дивидендов за 2-й квартал 2024 (доходность 2,4%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финальные дивиденды Газпром нефти за 24 г. могут составить ~56 ₽ (ДД 8,3 %), а всего за 24 г. компания может выплатить 108 ₽ с доходностью 15,9 % - АТОН
Согласно данным на портале раскрытия корпоративной информации Интерфакса, совет директоров «Газпром нефти» рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 1-е полугодие 2024 в размере 51,96 рублей на одну акцию, что соответствует доходности 7,7%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 14 октября, собрание акционеров назначено на 30 сентября. Напомним, что дивидендная политика компании предполагает распределение на дивиденды не менее 50% величины скорректированной чистой прибыли по МСФО.

Рекомендация предполагает, что на дивиденды будет направлено 75% чистой прибыли Газпромнефти за 1-е полугодие 2024 (ранее компания выплатила дивиденды за 2023 год) и в целом соответствует ожиданиям рынка: консенсус-прогноз, по данным «Интерфакса», составлял 52 рубля дивидендов на одну акцию. Мы приветствуем переход компании к более равномерному графику выплат (напомним, ранее компания выплачивала промежуточные дивиденды по итогам 9 месяцев). Исходя из наших предварительных расчетов, финальные дивиденды за 2024 год, по нашим прогнозам, могут составить порядка 56 рублей на акцию (доходность 8,3%), а всего за 2024 год компания может выплатить 108 рублей на акцию с доходностью 15,9%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Снижение долговой нагрузки Полюса позволит вернуться к выплате дивидендов в будущем, которые могут составить ~950 ₽ за 2024 г. (ДД 7 %) - Газпромбанк Инвестиции

Крупнейшая российская золотодобывающая компания Полюс раскрыла сильные финансовые результаты за шесть месяцев текущего года и обновила прогнозы на 2024 год.

Производство золота в первом полугодии 2024 года увеличилось на 3% год к году, до 1473 тыс. унций, благодаря увеличению добычи на Благодатном, Олимпиаде и Куранахе.

Объем реализации золота в первом полугодии 2024 года составил 1263 тыс. унций, почти не изменившись относительно первого полугодия прошлого года. С начала года компания аккумулировала около 210 тыс. унций золота, которые планирует реализовать в течение второго полугодия 2024 года.

Выручка за шесть месяцев 2024 года увеличилась на 34,8% году к году, до 248,2 млрд рублей, за счет роста цен на золото и девальвации рубля.

Чистая прибыль за полгода выросла более чем в три раза и составила 143,2 млрд рублей в основном благодаря росту выручки, меньшим темпам роста себестоимости (относительно выручки) и получению прибыли по курсовым разницам и от переоценки производных финансовых инструментов против убытка по данным статьям годом ранее.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Повышаем оценку по бумагам Аэрофлот с держать до покупать, целевая цена — 64,53 ₽ (апсайд 33 %) - SberCIB

В SberCIB ожидают, что год к году выручка за квартал выросла на 42%, скорректированная EBITDA — на 63%, а скорректированная прибыль составила 12 млрд ₽ против убытка в 10 млрд ₽ годом ранее. Всё благодаря увеличению пассажирооборота и доходной ставки.

По оценкам аналитиков, темпы роста скорректированной EBITDA превзойдут темпы роста выручки. Дело в более сдержанном росте операционных расходов. Это — ключевой фактор выхода на скорректированную чистую прибыль вместо убытка годом ранее.

С начала июля акции «Аэрофлота» упали на 22%, и потенциал их роста до таргета SberCIB достиг 42%.
Так что аналитики повышают оценку по бумагам компании с «держать» до «покупать». Целевая цена остаётся прежней — 64,53 ₽.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы ожидаем слабые результаты Газпрома за 1П24 г.: снижение чистой прибыли на 25 % г/г и EBITDA на 41 % г/г - БКС Мир инвестиций

Газпром может опубликовать результаты за 1П24 по МСФО 29 августа, как мы полагаем, однако даты могут и сдвинуться, учитывая, что у ряда компаний сейчас более гибкий подход к публикации результатов.

Ждем, что 1П24 будет слабее, чем 1П23. Прогнозируем, что Газпром покажет выручку в размере $51.3 млрд (RUB 4.65 трлн), EBITDA — $9.3 млрд (RUB 840 млрд), чистую прибыль — $2.9 млрд (RUB 260 млрд).

Примечательно, что в этом отчетном периоде компания в первый раз консолидирует результаты проекта «Сахалин-2». В 1П23 европейские цены на газ из РФ упали и до сих пор остаются на относительно низких уровнях. Экспорт в Европу и Турцию вырос на несколько млрд кубометров относительно прошлого года, но негативный эффект на EBITDA и чистую прибыль, вероятно, все еще будет заметным в годовом сопоставлении: EBITDA может снизиться на 41%, чистая прибыль — на 25%. Однако, если сравнивать с предыдущим полугодием, и EBITDA, и чистая прибыль, скорее всего, будут выглядеть намного лучше. Отчасти это заслуга консолидации Сахалина-2, но главная причина в том, что в этом периоде не должно быть таких крупных списаний активов, как во 2П23.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Считаем акции МД Медикал Груп одними из самых привлекательных в потребительском секторе, ожидаем 35% рост чистой прибыли за 1П24 г. - Мои Инвестиции

МД Медикал Груп опубликует финансовые результаты за 1п24 29 августа. Ожидаем 35% рост чистой прибыли.

Ранее компания раскрыла рост выручки на 23% г/г в 1п24. Мы отмечаем сильные тренды по широкому спектру услуг и госпиталей, а также входящую поддержку от приобретённых активов.

Мы ожидаем, что EBITDA-рентабельность сохраниться на уровне высокой базы 1п23 и составит 32%. Рост среднего чека выше инфляции в большинстве сегментов компенсирует увеличение расходов на оплату труда.

У компании отсутствует корпоративный долг. Проценты по чистой денежной позиции, которая составляет более 13 млрд руб., поддержат рост чистой прибыли. По нашим оценкам, она может увеличиться на 35% г/г до уровня 4,5 млрд руб.

Акции компании торгуются по 5,5x EV/EBITDA и 7,0x P/E на следующие 12 месяцев. Считаем бумагу одной из самых привлекательных в потребительском секторе – мы ожидаем сохранение высоких темпов роста в будущих периодах, при этом компания предлагает интересную дивидендную доходность в 10%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Глобалтранс вряд ли возобновит выплату дивидендов в этом году, мы понижаем оценку до держать с целевой ценой 628 ₽ - SberCIB

Глобалтранс отчитается по МСФО за первое полугодие 30 августа. Но в SberCIB уже пересмотрели оценку по бумагам

Аналитики полагают, что из-за роста затрат и снижения погрузки на сети РЖД показатель EBITDA вырастет всего на 5%. А во втором полугодии негативный эффект от этих факторов может усилиться.
«Глобалтранс» вряд ли возобновит выплату дивидендов в этом году. Всё из-за технических ограничений. Это снижает привлекательность бумаг.

Прогноз SberCIB по динамике показателей год к году:
Скорректированная выручка: + 8%.
Скорректированная EBITDA: +10%.
Скорректированная прибыль: + 30%.

В SberCIB снизили оценку бумаг «Глобалтранса» до «держать», новый таргет — 628 ₽, потенциал роста — 15%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Алросы не интересны для покупок на фоне роста себестоимости и планах компании значительно нарастить долг - ПСБ
За первое полугодие экспорт алмазов из России в Индию, по данным Минторга Индии, вырос на 22%, до 4,1 млн каратов. Однако стоимость поставок упала на 15%, составив всего 520 млн. долл.

При этом, согласно отчетности АЛРОСА, компания за I полугодие смогла снизить запасы сразу на 35%, что свидетельствует о том, что она наладила поставки камней в Индию после введения санкций.

На наш взгляд, это не слишком поможет финансовым результатам АЛРОСЫ. Рост объемов продаж полностью нивелируется низкими ценами на камни на мировом рынке. Кроме этого, мы не ждем существенного ослабления рубля до конца года, поэтому валютный фактор также не приведет к росту прибыли как в прошлом году.

Бумаги компании остаются не интересными для покупок, особенно на фоне роста себестоимости и планах АЛРОСА значительно нарастить долг.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Мосбиржи торгуются на уровне 6,3х по мультипликатору P/E 2024П, мы считаем эту оценку справедливой и понижаем целевую цену с 280 до 250 руб. - Атон
МОСКОВСКАЯ БИРЖА ОБЪЯВИЛА РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 2-Й КВАРТАЛ 2024 ПО МСФО
Комиссионные доходы биржи выросли на 30% г/г (+6,9% кв/кв) до 15,5 млрд рублей на фоне увеличения объема торгов во всех сегментах рынка (акции, облигации, денежный и срочный рынок и т.д.). Чистый процентный доход вырос в 2,4 раза г/г и на 9,3% кв/кв до 21,3 млрд рублей на фоне роста ключевой ставки ЦБ до 16% в 1-м полугодии 2024. Вместе с тем операционные расходы росли еще быстрее и составили 12,5 млрд рублей (+111% г/г; +27,5% кв/кв), в том числе расходы на персонал выросли в 2,6 раза г/г до 7,6 млрд руб. Затраты на рекламу и маркетинг в составе операционных расходов увеличились в 3,6 раза до 1,4 млрд рублей в связи с развитием маркетплейса «Финуслуги». В результате показатель EBITDA компании увеличился на 56 г/г (-0,1% кв/кв) до 25,5 млрд рублей. Чистая прибыль достигла 19,5 млрд рублей (+61% против прошлогоднего показателя и +0,7% по сравнению с предыдущим кварталом), что немного ниже консенсус-прогноза Интерфакса (19,8 млрд рублей).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты Элемента подтверждают позитивные тренды на рынке российской микроэлектроники, мы считаем бумаги привлекательными для долгосрочного инвестора - Мои Инвестиции

Результаты Элемент за I пол. 2024 г. отражают увеличение спроса на российскую микроэлектронику

— Компания представила первую после IPO финансовую отчетность за I пол. 2024 г. Выручка выросла на 29% г/г до 19,8 млрд руб. за счет увеличения продаж в крупнейшем сегменте бизнеса «Электронная компонентная база» на 32% г/г до 17 млрд руб.
— EBITDA выросла на 20% г/г до 5,6 млрд руб., а рентабельность по EBITDA составила 28% против 30% в I пол. 2023 г. В основе более сдержанных темпов роста EBITDA лежало заметное увеличение расходов на сырье, материалы и персонал на фоне расширения производственных мощностей.
— Чистая прибыль повысилась на 13% г/г до 3,8 млрд руб. Снижение рентабельности по чистой прибыли на 3 пп г/г до 19% в I пол. 2024 г. связано с увеличением процентных расходов. При этом стоит отметить, что средняя ставка по долгу у компании составляет 9%, поскольку более половины долгового портфеля приходится на льготные кредиты.- Ч
истый долг без учета денежных средств для целевого использования (в т.ч. средства, полученные в рамках субсидирования) составил 2,3 млрд руб. Это соответствует соотношению чистый долг/EBITDA в 0,2х.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Подтверждаем позитивный взгляд на Банк Санкт-Петербург, див.доходность по итогам 24 г. может составить около 16% - Альфа-Банк

Банк Санкт-Петербург опубликовал финансовые показатели за 2К24 по МСФО.

Чистая прибыль в 2К24 снизилась на 18% г/г (-13% кв/кв) и составила 11,3 млрд руб. (ROE 24,2%). Снижение обусловлено разовым созданием резерва в 2К24 в связи с погашением крупного кредита с дисконтом. В то же время, чистый процентный доход увеличился на 53% г/г, при росте кредитного портфеля юрлиц на 31% г/г, а портфеля физлиц – на 6% г/г. Маржа стабильно держится на уровне 7% (против 5,5% в 2К23), а стоимость риска по портфелю по-прежнему близка к нулю (без учета разового резерва в 2К24). Высокий уровень процентных ставок по-прежнему выгоден БСПБ, у которого займы под плавающую ставку составляют более 80% корпоративных кредитов, при этом банк располагает устойчивой базой дешевого фондирования (49% средств клиентов размещено на текущих счетах).

По итогам 1П24 банк заработал прибыль 24,3 млрд руб. (ROE 27%). С учетом избыточной достаточности капитала (17% по нормативу Н1.2 и 20,9% по Н1.0) наблюдательный совет банка рекомендовал распределить среди акционеров 50% прибыли за 1П24.

Авто-репост. Читать в блоге >>>