Новости рынков |Акции Яндекса сохраняют потенциал роста на фоне увеличения выручки и маржинальности бизнеса, а также благодаря потенциальным выплатам дивидендов - ГПБ Инвестиции

▪️ Выручка компании в 2024 году увеличилась на 37% по сравнению с предыдущим годом, составив 1094,6 млрд рублей.
▪️ Выручка в сегменте «Электронная коммерция, райдтех и доставка» выросла в 2024 году на 41%, до 592,4 млрд рублей. Рост выручки обусловлен увеличением валовой стоимости заказов/товарооборота сервисов (GMV) данного сегмента.
▪️ Выручка в сегменте «Поиск и Портал» увеличилась в 2024 году на 30%, достигнув 439,0 млрд рублей. Рост выручки обусловлен ростом поисковой доли, расширением рекламного инвентаря, в том числе на мобильных платформах, и повышением эффективности рекламных продуктов — во многом за счет внедрения технологий искусственного интеллекта YandexGPT и YandexART. Доля компании на российском поисковом рынке (включая поиск на мобильных устройствах) выросла до 65,3% — это на 1,9% выше, чем год назад.
▪️ Операционная прибыль по итогам 2024 года снизилась на 19%, до 51,5 млрд рублей, однако скорректированный показатель прибыли до налогов, амортизации и процентов (EBITDA) увеличился на 56%, до 188,6 млрд рублей.



( Читать дальше )

Новости рынков |Сохраняем позитивный взгляд на бумаги Яндекса с целевой ценой 5100 руб. (потенциальный рост +8%) - Т-Инвестиции

Яндекс отчитался за последний квартал и весь 2024 год. Лидер российского IT-рынка впервые в своей истории показал выручку более 1 трлн рублей.

На 2025 год Яндекс прогнозирует рост выручки более 30% год к году и скорректированный EBITDA — не менее 250 млрд рублей. Также компания рассмотрит возможность направить на дивиденды по итогам прошедшего года 80 рублей на акцию, что эквивалентно доходности 1,7%.

Компания продолжает показывать хорошие темпы роста выручки и фокусируется на улучшении эффективности бизнеса, что также должно быть положительно воспринято рынком.

Сейчас наша целевая цена — 5 100 рублей за бумагу (потенциальный рост +8%). Сохраняем позитивный взгляд на бумаги IT-гиганта.

Источник


Новости рынков |Наш целевой уровень по бумагам ВсеИнструменты на 12 мес.: 100-110 руб., акция торгуется с прогнозным мультипликатором EB/EBITDA за 2025 г. в 5,7х, что мы считаем справедливым уровнем - Мои Инвестиции

Компания «ВсеИнструменты.ру» опубликовала предварительные результаты за 2024 г. Выручка выросла более чем на 28% и превысила 170 млрд руб. Валовая рентабельность составила около 30%, оставшись на уровне предыдущего года. Мы ожидаем, что в 2025 г. компания сохранит фокус на корпоративных клиентах, доля которых в общих продажах повысится с 70% до 75%. Ожидаем роста выручки компании в 2025 г. на 25% г/г, до 213 млрд руб.

Наш целевой уровень цены на 12 мес.: 100-110 руб. против текущей цены 104,5. Акция торгуется с прогнозным мультипликатором EB/EBITDA за 2025 г. в 5,7х, что мы считаем справедливым уровнем. Операционные результаты за год компания планирует представить до конца февраля, отчетность по МСФО — в апреле.

Источник


Новости рынков |Ожидаем, что выручка Яндекс за 4кв24 г. составит 332,5 млрд руб. (+33% г/г), EBITDA на уровне 48,1 млрд руб. (+46% г/г) с рентабельностью 14,5% (+1,3 п.п. г/г) - АТОН

Яндекс должен опубликовать результаты за 4-й квартал 2024 в четверг, 20 февраля.

Мы ожидаем, что выручка составит 332,5 млрд рублей (+33% г/г), при этом тенденции роста по сегментам в целом будут соответствовать третьему кварталу, хотя общее замедление экономики могло несколько затормозить темпы роста. Мы прогнозируем EBITDA на уровне 48,1 млрд рублей (+46% г/г) с рентабельностью 14,5% (+1,3 п. п. г/г) — поддержку должна оказать экономия на масштабах, а сдерживающее влияние — инвестиции в электронную коммерцию. Мы считаем, что Яндекс отстанет от своего прогноза по выручке на 2024 год (по нашим расчетам, годовой рост выручки составит 36% против прогноза компании в 38-40% г/г), но превзойдет свой прогноз по EBITDA (наша оценка составляет 188 млрд рублей против прогноза «Яндекса» в 170-175 млрд рублей).

Основное внимание в четверг будет сосредоточено на прогнозах компании на 2025 год и обновленной информации о развитии новых направлений бизнеса.

Новости рынков |Акции Группы Ренессанс страхование сохраняют привлекательность для долгосрочных инвесторов - ГПБ Инвестиции

По предварительным данным Всероссийского союза страховщиков, сумма премий страховщиков жизни в 2024 году существенно выросла, превысив прогнозные показатели.

— По итогам 2024 года общая сумма премий страхования жизни выросла в 2,6 раза по сравнению с предыдущим годом и составила 2,1 трлн рублей.
— Драйвером рынка осталось накопительное страхование жизни (НСЖ), премии по которому выросли с 352 млрд рублей в 2023 году до 1,4 трлн рублей в 2024 году.
— Премии по инвестиционному страхованию жизни (ИСЖ) выросли в 2024 году до 502 млрд рублей после 208 млрд рублей годом ранее.
— Общая сумма выплат страховщиков жизни за 2024 год также существенно выросла — с 465 млрд рублей в 2023 году до 1,4 трлн рублей в 2024 году, при этом величина страховых резервов в течение 2024 года увеличилась на 40% и на конец года составила 2,1 трлн рублей.

Акции Группы Ренессанс страхование сохраняют привлекательность для долгосрочных инвесторов - ГПБ Инвестиции
Высокие темпы роста рынка страхования жизни обусловлены привлекательными условиями на фоне высокой ключевой ставки, совершенствованием имеющихся продуктов, а также имевшимися налоговыми льготами — до конца 2024 года дополнительный доход по договорам ИСЖ и НСЖ не облагался НДФЛ, если не превышал среднегодовую ключевую ставку Банка России за каждый год действия договора.



( Читать дальше )

Новости рынков |Аналитики Т-Инвестиций с осторожностью смотрят на перспективы акций Софтлайна из-за большого количества M&A-сделок

IT-компания Софтлайн отчиталась по МСФО за четвертый квартал и 12 месяцев 2024 года.

На фоне высоких ставок в экономике группа сделала акцент на снижение долговой нагрузки. Компании удалось вдвое сократить чистый долг. Коэффициент Скорректированный чистый долг/скорректированный EBITDA снизился до 0,97х против прогнозного 2х.

На 2025 год Софтлайн прогнозирует увеличение оборота до 150 млрд рублей, валовой прибыли — до 43–50 млрд рублей, а скорректированного EBITDA — до 9—10,5 млрд рублей.

Компания выполнила все прогнозы по обороту и EBITDA, существенно снизила долг, но аналитики Т-Инвестиций с осторожностью смотрят на перспективы акций Софтлайна из-за большого количества M&A-сделок. В большинстве случаев компания практически не раскрывает никаких финансовых показателей новых приобретений. Кроме того, неясна стратегия их дальнейшего развития и синергии с существующими бизнесами.

Источник

  • обсудить на форуме:
  • Softline

Новости рынков |Мы ожидаем порядка 160 млрд руб. чистой прибыли Т-Технологий по МСФО за 2025 г. (+31% г/г), бумаги оцениваются на уровне 5,4x по P/E 2025П и 1,4x по P/BV 2025П - АТОН

Общее количество клиентов группы по сравнению с прошлогодним показателем увеличилось на 19% до 49,1 млн, количество активных клиентов — на 17% г/г до 32,7 млн. Общий объем покупок клиентов с использованием карт достиг 740 млрд рублей, что на 22% выше прошлогоднего показателя. Согласно результатам Т-Банка за январь 2025 года по РСБУ, консолидированный объем кредитов увеличился на 2,5% год к году до 2,6 трлн рублей, средства клиентов выросли на 25% г/г до 3,95 трлн рублей. В январе 2025 кредитный портфель увеличился на 0,1%, объем средств клиентов не изменился по сравнению с предыдущим месяцем.

Мы оцениваем операционные результаты «Т-Технологий» как нейтральные. Группа заработала 6 млрд рублей прибыли по РСБУ, а за 2025 год мы ожидаем порядка 160 млрд рублей чистой прибыли по МСФО (+31% год к году). По нашим оценкам, акции «Т-Технологий» оцениваются на уровне 5,4x по мультипликатору P/E 2025П и 1,4x по P/BV 2025П.

Новости рынков |По итогам 2024 г. Газпром нефть может направить на выплату дивидендов 24-30 рублей на акцию (ДД ~4%) - Газпромбанк Инвестиции

Газпром нефть раскрыла финансовую отчетность по МСФО по итогам 2024 года, продемонстрировав высокие темпы роста выручки и сохранив приемлемую долговую нагрузку.

— Добыча углеводородов с учетом доли в совместных предприятиях в 2024 году увеличилась на 5,3% и составила 126,9 млн тонн нефтяного эквивалента.
— Объем переработки нефти на собственных НПЗ и НПЗ совместных предприятий в 2024 году увеличилась на 1,1%, до 42,9 млн тонн.

Финансовые показатели

— Выручка по итогам 2024 года выросла на 16,5%, до 4,1 трлн рублей, на фоне увеличения добычи углеводородов и роста рублевых цен.
— Чистая прибыль за двенадцать месяцев 2024 года уменьшилась на 21,5%, до 500,8 млрд рублей, в связи с опережающими темпами роста операционных расходов (+22,2%) относительно темпов роста выручки (+16,5%), снижением доли в прибыли ассоциированных и совместных компаний, ростом финансовых расходов и расходов по отложенному налогу на прибыль.
— Чистый долг с учетом аренды в течение 2024 года вырос на 78,4%, до 957,7 млрд рублей, на фоне роста общего долга на 4,6% (до 1,18 трлн рублей) и снижения денежных средств на 62,9% (до 217,7 млрд рублей).



( Читать дальше )

Новости рынков |Исходя из текущих котировок (4475 руб/акц) мы полагаем, что рынок справедливо оценивает бумаги Черкизово - Газпромбанк Инвестиции

Черкизово представило финансовые результаты по МСФО за 2024 год.

— Выручка достигла 259 млрд рублей, показав рост на 13,7%. Курица, составляющая основную долю в выручке в размере 55,4%, продемонстрировала рост на 12,7% на фоне наличия ценового давления на рынке курицы.
— Себестоимость продаж выросла на 17,2%, продемонстрировав таким образом опережающий рост над выручкой, и составила 190 млрд рублей. Наибольший рост продемонстрировали статьи «Сырье и товары для перепродажи» и «Заработная плата» — на 17,9 и 26,1% соответственно, на фоне инфляции и нехватки рабочей силы.
- Операционная прибыль снизилась на 24,5%, составив 30,6 млрд рублей. Операционная прибыль, скорректированная в результате опережающего роста себестоимости и переоценки биологических активов, составила 46,4 млрд рублей, снизившись на 4,7%.
— Процентные расходы выросли на 86,2%, составив 12,4 млрд рублей, в результате роста объемов заемного и сокращения субсидированного финансирования.
- Чистая прибыль за 2024 год составила 19,9 млрд рублей, снизившись на 39,8%. При этом скорректированная чистая прибыль без учета переоценок и курсовых разниц снизилась на 19%.



( Читать дальше )

Новости рынков |Прогнозируем, что финальные дивиденды Газпромнефти составят около 25 руб. на акцию (ДД 4%), подтверждаем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО - АТОН

Выручка компании за 2-е полугодие 2024 достигла 2,08 трлн рублей (+6% г/г, +3% относительно результата предыдущего полугодия). EBITDA, по нашим расчетам, составила 564 млрд рублей (+5% год к году, -4% п/п), при этом рентабельность по EBITDA сократилась на 0,3 п.п. г/г до 27,1%. Чистая прибыль за 2-е полугодие 2024 составила 151 млрд рублей (-55% в годовом сравнении, -54% относительно предыдущего полугодия). Чистая прибыль за 2024 снизилась на 25% г/г до 479,5 млрд рублей в основном из-за роста налоговых расходов до 183,7 млрд рублей по сравнению 130,1 млрд рублей ранее в связи с пересмотром ставки налога на прибыль. Cоотношение ЧД/EBITDA на конец 2024 года составило 0,61х против 0,26х на конец 2023 года. В 2024 году компания нарастила добычу углеводородов на 5,3% относительно предыдущего года до 126,9 млн тонн н.э., объем переработки вырос на 1,1% г/г до 42,9 млн тонн.

Финансовые показатели «Газпром нефти» за 2-е полугодие 2024 превысили ожидания рынка по выручке и EBITDA на 3% и 6% соответственно, в то же время чистая прибыль оказалась на 4% ниже консенсус-прогноза, что в основном связано с пересмотром ставки налога на прибыль.


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн