Статья Financial Times
Brent падала до $69 за баррель. Медвежьи настроения усилила публикация в Financial Times о возможности агрессивного наращивания добычи. Согласно статье, которая ссылалась на близкие к Саудовской Аравии источники, крупнейший производитель ОПЕК+ больше не стремится повысить цену до $100 с помощью ограничений, а настроен нарастить добычу и вернуть долю на рынке.
В моменте это сильно продавило рынок. Но о планируемом с декабря росте поставок ОПЕК+ мы и так знали. Учитывая действия организации за два года, комфортная для них цена скорее $70–90, но не $100, а агрессивные действия саудитов кажутся нам непродуктивными и маловероятными.

Высокая волатильность
• Средняя цена Brent в сентябре — $73 за баррель — почти на $6 ниже, чем в августе. Но в течение месяца были отскоки с $70 — когда ФРС снизила ставку на 50 базисных пунктов.
• В Китае объявили о планируемых масштабных мерах, которые простимулируют экономику, — это тоже вернуло рынку оптимизм.

( Читать дальше )

Мы не исключаем, что на этой неделе ценам на нефть марки Brent удастся пройти выше психологической отметки $80 за баррель, благодаря ряду факторов, способствующих росту риск-премии в биржевых котировках.

Так, одним из ключевых драйверов роста нефтяных цен по-прежнему остается конфликт на Ближнем Востоке, под влиянием которого они уже выросли более чем на 10% после ракетного удара Ирана по военной инфраструктуре Израиля. Тем не менее, мы отмечаем, что большая часть риск-премии уже в цене, и для ее дальнейшего расширения потребуется переход ирано- израильского конфликтом в горячую фазу, что маловероятно в условиях сдержанной позиции еврейского государства. На наш взгляд, отсутствие незамедлительной реакции Израиля на действия Тегерана позволяет рассчитывать на снижение градуса напряженности в Персидском заливе, что, впрочем, едва ли приведёт к коррекции глобальных цен на нефть.

Значительную поддержку нефтяному рынку могут оказать новости из Мексиканского залива, где ураган «Милтон» достиг четвертой категории и в среду накроет побережье Флориды.

( Читать дальше )

Цены на нефть на данный момент остаются под понижательным давлением из-за неопределенных перспектив спроса, хотя эффективность новых стимулирующих мер в Китае может стать важным среднесрочным поддерживающим котировки фактором, обращает внимание эксперт. «Впрочем, пакет экономической поддержки в КНР включает в себя главным образом помощь сектору недвижимости и финансовым рынкам страны, в то время как для нефти одним из негативных факторов остается замедление в производстве как Китая, так и других крупнейших развитых экономик. „Бычьими“ драйверами для „черного золота“ могут стать перебои с предложением в различных частях света», — пишет Кожухова в обзоре.

Цены на нефть марки Brent в сентябре вышли вниз из диапазона $75-82,5 за баррель и достигли минимума с ноября 2021 года, оставаясь под нисходящим давлением вблизи психологически важной отметки в $70. Котировки все еще выглядят слабо и находятся вне зоны перепроданности, что указывает на риски движения к новым минимумам и стремления в район $65. Важные среднесрочные сопротивления, преодоление которых может привести к смене тренда, расположены у $75 и $79 за баррель

( Читать дальше )

Цены на Brent упали ниже $70 за баррель, это минимум с конца 2021 года. Стоимость российской Urals опустилась ниже $65 за баррель, обновив минимум с начала февраля. За семь дней цены снизились на 11%, что связано с закрытием спекулятивных позиций в связи со слабыми показателями экономик США и Китая. Впрочем, даже с учетом происшедшего обвала средние рублевые цены на российскую нефть с начала года остаются на комфортном для российского бюджета уровне.

Важный момент, что сама ОПЕК на днях пересмотрела вниз прогноз по росту спроса на 2024 год до 2 млн б/с и на 2025 год до 1,74 млн б/с. При этом, согласно докладу ОПЕК в августе хедж-фонды и финансовые менеджеры сократили длинные позиции на Brent и WTI на биржах ICE и NYMEX в эквиваленте 23 млн баррелей, а совокупный лонг хэдж-фондов на минимальном уровне с 2011 года.

Отчасти нефть так сильно снизилась из-за технического фактора, т.к. уровень $70 по Brent несколько лет являлся мощной поддержкой, при которой обычно ОПЕК+ принимали решение о сокращении добычи.

( Читать дальше )

Morgan Stanley дважды за несколько недель снизил прогнозы цен на нефть марки Brent из-за проблем со спросом и обильных поставок.

Аналитики, включая Мартейна Ратса, ожидают, что в четвёртом квартале цена составит в среднем 75 долларов за баррель. Это ниже предыдущего прогноза в 80 долларов на период между октябрём и декабрём. До этого прогноз составлял 85 долларов. Также немного урезаны прогнозы на большую часть следующего года.

Цена на нефть Brent упала до самого низкого уровня с конца 2021 года из-за опасений по поводу ослабления китайского спроса и возможного замедления экономики США. При этом объёмы добычи остаются высокими, поэтому ОПЕК+ откладывает смягчение ограничений на добычу нефти.

Недавняя траектория движения цен на нефть имеет сходство с другими периодами со значительным ослаблением спроса», — говорится в отчете Ратса и его коллег от 9 сентября. По их словам, календарные спрэды — сравнение цен вдоль фьючерсной кривой — указывают на приближение «накопления запасов, сходного с рецессией», хотя еще слишком рано делать это базовым сценарием банка

( Читать дальше )

Страны ОПЕК+ обсуждают отсрочку запланированного на октябрь увеличения добычи нефти, сообщает Reuters со ссылкой на собственные источники в организации. Решение картели связано с недавней коррекцией мировых цен на нефть с более чем $80 за баррель 10 дней назад до $73 по состоянию на торги в Азии сегодня утром.

Реакция ОПЕК+ не стала сюрпризом. В начале лета, когда картель впервые сообщила о планах нарастить добычу осенью, на нефтяных рынках произошла коррекция из-за опасений по поводу возможного роста предложения нефти. Однако, как мы тогда писали, источники в ОПЕК+ четко заявили, что любое увеличение добычи будет зависеть от состояния нефтяных рынков на тот момент. То есть, организация не станет наращивать предложение, если рынок будет слабым. Таким образом, нынешняя реакция ОПЕК+ не должна стать неожиданностью, но, тем не менее, должна хотя бы немного поддержать цены на нефть.

Риски дальнейшего падения сохраняются. Большую часть 2024 г. нефтяной рынок разрывается между двумя разновекторными факторами.

( Читать дальше )

Сегодня нефть марки Brent опускалась ниже 73 долларов за баррель — минимума с декабря 2023 г., нивелировав весь рост за этот год.

Причиной падения стало отсутствие явных драйверов для роста стоимости углеводорода: экономика Китая стагнирует, в США сохраняются риски рецессии, а геополитическая ситуация не играет на руку нефти.

Кроме этого, на рынке может возникнуть профицит из-за роста добычи в Бразилии и Штатах, а также возможного наращивания добычи в странах ОПЕК+.

На этом фоне мы опасаемся, что в 4 квартале средняя стоимость барреля Brent может опуститься до 80 долл. против ожидавшихся ранее 86 долл.

Российская нефть Urals, привязанная к Brent, также может скорректироваться. Для российских нефтяников текущая конъюнктура на рынке нефти в случае продолжительного сохранения рублем текущей позиции может привести к замедлению темпов роста прибыли во втором полугодии. 

Прошлая неделя обошлась без значительных колебаний на рынке нефти. Цена Brent не поменялась: $79.7/барр., а Urals — снизилась на 2.5% до $75/барр. Таким образом, дисконт Urals-Brent расширился на $1.9/барр. до по-прежнему низкого уровня $4.7.

Основными позитивными катализаторами для рынка стали геополитические события, а негативными — обеспокоенность по поводу экономики. В конце недели вышли данные по Китаю, которые указывают на то, что экономика страны в июле потеряла импульс к росту: цена на новые дома упала наиболее серьезно почти за десять лет, промышленное производство замедляется, а безработица в стране растет. Все это усилило обеспокоенность по поводу спроса на нефть от крупнейшего в мире импортера и второго по величине потребителя нефти. Ранее статистика подтвердила, что НПЗ Китая в прошлом месяце резко сократили производительность из-за слабого спроса. Позитивны же для нефти события, которые разворачиваются уже 10 месяцев подряд. Рынки беспокоит вероятность того, что Иран втянется в прямую войну с Израилем, что угрожает экспорту нефти самого Ирана объемом 1.8 млн барр./сутки. Мы считаем это событие маловероятным, но его потенциальное влияние очень высоко.

( Читать дальше )

Вчера котировки Brent взлетели на 3,6%, оттолкнувшись от района 78 долл./барр., линии среднесрочного восходящего тренда. Цены на нефть пытаются развернуться после почти месячного давления при поддержке подтверждений высокого спроса на топливо в США, перспектив дальнейшего обострения ситуации на Ближнем Востоке и оправдавшихся ожиданий инвесторов относительно вероятного перехода ФРС к снижению ставки уже в сентябре. Последнее допустил глава регулятора Дж. Пауэлл в ходе своей вчерашней пресс-конференции, хотя и традиционно использовал обтекаемые формулировки, отметив, что до конца могут реализоваться сценарии как с несколькими понижениями ставки, так и без таковых. И все по-прежнему зависит от поступающих данных. Ключевой позитив для рынков — Федрезерв уже определенно ищет точку начала цикла снижения и подает соответствующие, причем четкие сигналы рынку.

Вышедшие вчера недельные данные Минэнерго США по рынку энергоносителей в стране оказались неплохими, но не содержали мощного сюрприза по сравнению с вышедшими накануне данными Американского института нефти, задавшими импульс к покупкам еще ночью.

( Читать дальше )

Вчера котировки нефти марки Brent выросли, отскочив от 200-дневной средней и вернувшись выше 85 долл./барр. Поддержку покупателям, наряду с техническими факторами (стоимость фьючерса на Brent отступала от пиков прошлой неделе более чем на 5%), оказали продолживший слабеть на уверенности рынков в скором снижении ставки ФРС доллар, а также американская статистика, подкрепляющая ожидания сохранения дефицита нефти в этом квартале.

Так, промышленное производство выросло на 0,6% м/м (1,6% г/г), заметно лучше ожиданий, а число разрешения на строительство домов поднялось к весенним уровням, указывая на текущую стабильность рынка жилья. В среду вечером вышел недельный отчет Минэнерго США по рынку энергоносителей в стране, на наш взгляд, неплохой. Согласно отчету, запасы сырой нефти упали на 4,87 млн барр., демонстрируя негативную динамику третью неделю подряд, а обеспеченность запасами сырой нефти в США (число дней, за которыми запасы могут быть проданы при текущих отгрузках) продолжила снижаться и достигла 26,1 дня, района минимумов конца января.

( Читать дальше )