По мере роста прогнозируемости денежно-кредитной политики и «остывания» ближневосточного конфликта, мы наблюдаем планомерное возвращение нефтяных котировок к фундаментально-обоснованным уровням, которые, на наш взгляд, в среднем составят $85,2-86,6 за баррель Brent в 2024-2025 гг.

В рамках нашей обновленной стратегии мы подтверждаем наш взгляд на компании нефтегазового сектора, отмечая значительный потенциал роста акций Роснефти и Татнефти, которые, как мы полагаем, по-прежнему недооценены рынком.

С начала 2024 г. котировки ROSN и TATNр просели соответственно на 7,3% и 6,5%, что в условиях роста ключевой ставки и налога на прибыль сопоставимо с проведенной нами переоценкой. Тем не менее, мы ожидаем, что во второй половине года дисконт на нефть марки Urals заметно сократится (до $13,3, против $16,8 в 1П24) по мере решения логистических проблем и усиления роли национальных валют в расчётах с Индией и Китаем. Вкупе с ожидаемым ослаблением рубля, это обеспечит ключевым бенефициарам восстановления цен на данном направлении – Роснефти и Татнефти – опережающий рост финансовых показателей.

Завтра, 3 июля, последний день покупки акций Татнефти обоих типов под выплату финальных дивидендов за IV квартал 2023 года: 25,17 руб. с доходностью около 3,5%.

Нефтяник уже выплатил 27,5 руб. на акцию за I полугодие и 35,2 руб. за девять месяцев 2023 год. На закрытие гэпа первой выплаты ушло 34 дня, второй — меньше двух месяцев. А значит, реальная доходность кратно выше.

Назвать чёткие сроки закрытия дивидендного гэпа по финальным выплатам нельзя. За последние 10 лет на это уходило от нескольких дней до четырёх месяцев: сильное увеличение сроков пришлось на выплаты за 2018 год, но затем наметился тренд на его снижение. Он совпал с пандемией COVID-19 и обвалом цен на нефть с $80 до 20 с осени 2019 до весны 2020 года.

Прослеживается очевидная зависимость: при прочих равных инвесторы не так охотно покупают акции Татнефти после снижения цен на нефть, а при росте их аппетит к покупкам растёт. В последние 12 месяцев нефтяные котировки находятся в боковике, можно ожидать усреднённого за пять лет срока закрытия гэпа — около двух месяцев. В перспективе важно учитывать и другие факторы влияния на дивиденды: санкции, курс рубля, долговая нагрузка, динамика уплаты налогов.

В воскресенье (2 июня) прошло заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+.

Комитет принял решение продлить добровольное ограничение добычи нефти в 2,2 млн б/с до конца 3кв24. При этом ограничение будет постепенно сниматься вплоть до октября 2025 года. Остальные ограничения остаются в силе и будут продлены до конца 2025 года.

Исходя из решения ОПЕК, Россия может снизить добычу нефти (без учета газового конденсата) на 4,6% г/г в 2024 году в среднем до 9,15 млн б/с, по нашим оценкам.

ПАО «Татнефть» в пятницу ввело в эксплуатацию на своем НПЗ «ТАНЕКО» три крупных промышленных объекта, сообщила пресс-служба главы Татарстана Рустама Минниханова, который возглавляет совет директоров НК.

Новая азотная станция предназначена для снабжения воздухом контрольно- измерительных приборов, азотом и технологическим воздухом — вновь вводимых производственных объектов.

kazanfirst.ru/news/630238

Объем переработки на нанефтеперерабатывающем комплексе «Танеко» (группа «Татнефть») должен по итогам 2023 года достичь 18 млн тонн. Об этом сообщил глава Татарстана Рустам Минниханов на ежегодном послании Госсовету республики.

tass.ru/ekonomika/18747795

Объем финансирования проекта «Каратон-Саркамыс» в Атырауской области Казахстана может составить $2,4 млрд, отмечается в проекте постановления правительства Республики Казахстан «Об утверждении Комплексного плана по развитию крупнейших нефтегазовых и нефтегазохимических проектов на 2023-2027 годы».
Предполагается, что контракт на реализацию будет подписан до конца 2023 года.

inbusiness.kz/ru/last/okolo-2-4-mlrd-dollarov-mogut-sostavit-investicii-v-proekt-tatnefti-i-kmg-karaton-sarkamys

Совет директоров турецкой Dogan Holding (Стамбул) 4 апреля одобрил продажу российской ПАО «Татнефть» 50% акций топливной компании Aytemiz Fuel Distribution Inc. (Aytemiz Akaryakit, Турция). Об этом говорится в сообщении Dogan Holding, опубликованном в системе национального раскрытия информации. Сумма сделки составит $160 млн.

Предполагается, что она будет закрыта после получения необходимых юридических разрешений, говорится в публикации. Представитель «Татнефти» не стал комментировать информацию.

www.kommersant.ru/doc/5914987