Новости рынков |Мы не ждем значительного расширения дисконта к цене на российскую нефть после новых санкций, нефтяной сектор уже прошел основной этап перенаправления потоков в 22-23 годах - Ренессанс Капитал

В пятницу (10 декабря) США ввели большой пакет санкций против нефтегазового и транспортного секторов России. В SDN лист попали такие публичные компании как Газпром нефть и Сургутнефтегаз (включая все дочерние компании), проекты Газпрома, Новатэка и Роснефти, десятки нефтесервисных компаний, более 180 танкеров, а также две страховые компании – Ингосстрах и Альфастрахование. Котировки нефти марки Brent на фоне новостей выросли до $80/барр.

Газпром нефть, Сургутнефтегаз, а также их дочерние компании попали в SDN-лист. Помимо них под санкции попал и флагманский проект Роснефти – Восток Ойл, включая оператора РН Ванкор.

Газпром нефть прокомментировала, что заранее учла потенциальные санкции США в операционной деятельности.

Мы считаем, что введенные санкции на российские нефтяные компании будут иметь ограниченный негативный эффект на финансовые результаты Газпром нефти, Сургутнефтегаза и Роснефти. Мы ждем, что санкции незначительно повлияют на рост транзакционных издержек при реализации нефти и нефтепродуктов на экспорт.



( Читать дальше )

Новости рынков |Экспорт нефти из РФ может сократиться примерно на 800 тыс. б/д на фоне новых санкций против теневого флота, перевозящего российскую нефть - Citi

Объявленные Вашингтоном 10 января новые санкции против российского теневого флота танкеров угрожают заметным сокращением экспорта нефти из РФ, отмечают стратеги Citi. Они указывают на значительное расширение календарных спредов во фьючерсах на нефть Brent после объявления о санкциях. В частности, спред между двумя ближайшими контрактами вырос в пятницу примерно на $0,2 почти до $1 за баррель.

«Новые санкции покрывают примерно 30% теневого флота, перевозящего российскую нефть, и это создает предпосылки для сокращения экспорта нефти из РФ примерно на 800 тыс. б/д», — пишут эксперты банка.

При этом они делают оговорку о том, что в реальности показатель может составить лишь около 300 тыс. б/д, т. к. российские НПЗ могут увеличить объем нефтепереработки и тем самым частично компенсировать указанный выше негативный фактор.

«Россия может поддерживать текущий уровень добычи нефти еще два месяца, после чего он снизится», — резюмируют стратеги Citi.


( Читать дальше )

Новости рынков |Потеря Арктик СПГ-2 лишает НОВАТЭК 8% EBITDA и 12% чистой прибыли в нашей модели - БКС Мир инвестиций

Ни один груз с завода НОВАТЭКа Арктик СПГ 2 не был доставлен конечному покупателю из-за международных санкций, что может лишить компанию 8% EBITDA и 12% чистой прибыли.

Теневой флот России успешно обходит санкции на нефть, но пока не влияет на проекты СПГ, такие как Ямал СПГ и Сахалин-2, которые работают на полную мощность. 
Прогнозы по НОВАТЭКу пересмотрены: исключение объемов Арктик СПГ 2 из модели снизит EBITDA и чистую прибыль на 8% и 12% соответственно, хотя проект может работать с низкой загрузкой.

Тем не менее, оценка акций НОВАТЭКа остается «позитивной» с целевой ценой 1400 руб. за акцию, что предполагает избыточную доходность около 30%.

Новости рынков |Не видим серьезных рисков от новых санкций для ПИК: компания ориентирована на внутренний рынок, имеет низкую зависимость от импорта и снижает инфраструктурные риски - ПСБ

ЕС принял 15-й пакет санкций против России, в который попал застройщик ПИК. В феврале Минфин США уже ввел санкции против компании, но это не сказалось на её деятельности.

ПИК работает в основном в России и ориентирован на внутренний спрос, имея лишь один проект на Филиппинах. Практически все обязательства компании перед российскими банками. 5-летние еврооблигации на 525 млн долларов, размещенные в 2021 году, уже замещены на 92% на середину года.

Проблем с доступом к стройматериалам не ожидается, так как ПИК специализируется на массовом сегменте, в отличие от девелоперов премиум-класса, у которых доля импорта выше.

Таким образом, мы не видим серьезных рисков от новых санкций для ПИК: компания ориентирована на внутренний рынок, имеет низкую зависимость от импорта и снижает инфраструктурные риски.


Новости рынков |Мосбиржа может потерять до 7-8% годового дохода на фоне снижения объемов торгов на рынке валютных деривативов (-43% м/м) - АТОН

Общий объем торгов на бирже за июль увеличился на 23,4% г/г/12% м/м до 128 трлн рублей. Объем торгов на рынке акций взлетел на 68,4% г/г/41% м/м до 3,2 трлн рублей, на рынке облигаций (без учета облигаций овернайт) — вырос на 5,9% г/г до 1,8 трлн рублей. Оборот торгов на денежном рынке увеличился на 47,7% г/г/22% м/м до 96,3 трлн рублей. Объем торгов на рынке производных инструментов достиг 6,7 трлн рублей, оказавшись на 11,7% выше г/г, но на 24% ниже м/м, а объем торгов на рынке валютных деривативов упал на 43% м/м.

Мосбиржа опубликовала смешанные результаты. Среди позитивных моментов можно отметить рекордный объем торгов на рынке акций с начала года, среди негативных — существенное сокращение торгов валютными деривативами, после того как Мосбиржа приостановила торги евро и долларами из-за санкций со стороны США и ЕС. По этим же причинам встает вопрос, сможет ли компания торговать юанем в перспективе. Чтобы избежать рассуждений в СМИ oб объемах валютных торгов, компания перестала раскрывать данные по объемам торгов в валютном сегменте.


( Читать дальше )

Новости рынков |Проблема экспорта нефти Лукойла в Восточную Европу может быть решена в ближайшее время - БКС Мир инвестиций

Ранее мы подсчитали, что проблема экспорта может стоить Лукойлу от 1% до 1.5% годовой EBITDA при негативном сценарии, но предложение продавцов может свести потери к нулю в ближайшем будущем. Мы позитивно смотрим на акции Лукойла, которые сейчас торгуются на уровне 4.5x по P/E 2024п/2025п, с 27%-ным дисконтом к долгосрочному среднему.

Словакия предложила «техническое решение» для восстановления транзита нефти Лукойла в ходе телефонных переговоров премьер-министра страны Роберта Фицо с главой украинского правительства Денисом Шмыгалем — Коммерсант.

Ситуация развивается очень быстро, проблема может оказаться кратковременной. О приостановке Украиной транзита 80 тыс. барр. нефти Лукойла в сутки стало известно две недели назад из сообщения Bloomberg. Нефть поставлялась в венгерскую MOL, которая также имеет НПЗ в Словакии, хотя транзит других российских компаний через Украину, по сообщениям, не прекращался.

• По нашим первоначальным оценкам, перенаправление нефти другим покупателям по морским путям может снизить рентабельность на $10/барр. и стоить Лукойлу $290 млн, или 1.5% годовой EBITDA ($20 млрд), которую мы прогнозируем на ближайшие несколько лет.



( Читать дальше )

Новости рынков |Смена контролирующего акционера М.Видео-Эльдорадо может в какой-то мере облегчить трансграничные закупки компании - БКС Мир инвестиций

М.Видео-Эльдорадо сообщила о смене контролирующего акционера. Гендиректор компании Билан Ужахов стал косвенным владельцем 53.63% ритейлера. Доля получена через ряд компаний, в том числе через косвенный контроль МКООО «Эрикария», последняя из которых владеет 50.0000008% акций М.Видео-Эльдорадо. Цена сделки не раскрывалась.
Согласно отчетности компании за 2022 г., основным косвенным акционером на тот момент являлся Саид Гуцериев, находящийся под санкциями Великобритании. Однако в 2022 г. Гуцериев уведомил компанию, что достиг договоренности о продаже российским предпринимателям принадлежащей ему прямо и косвенно доли в компании, но о закрытии сделки не объявлялось.

Выкуп у остальных акционеров неочевиден, других значимых эффектов не ждем. Поскольку новый акционер владеет долей косвенно, через ряд компаний, обязательств по проведению выкупа акций других акционеров, в нашем понимании, не должно возникнуть. Смена контролирующего акционера, на наш взгляд, может в какой-то мере облегчить трансграничные закупки компании, усложнившиеся для всего рынка в последние месяцы. Однако других явных эффектов на бизнес мы не видим.



( Читать дальше )

Новости рынков |Цифровой банк Wio из ОАЭ перестал принимать переводы в дирхамах из России

Цифровой банк из ОАЭ, открывавший счета россиянам, перестал принимать переводы в дирхамах из России. Ситуация с переводами в страну ухудшается, хотя такая возможность все еще остается, в основном благодаря крупным банкам

https://www.rbc.ru/finances/19/07/2024/669931a99a794747d1834cc8

Новости рынков |Потеря экспорта нефти Лукойла в Словакию и Венгрию может стоить компании 1%-1,5% годовой EBITDA - БКС Мир инвестиций

Украина остановила потоки нефти Лукойла в Словакию. Страна запретила транзит через свою территорию, по сообщению Bloomberg со ссылкой на национального оператора Transpetrol в Братиславе.

Объемы не маленькие. Сейчас Лукойл, возможно, добывает 1.5 млн барр./сутки в условиях ограничений ОПЕК+ (с начала украинского кризиса компания не раскрывает информацию о добыче). Объем переработки — около 880 тыс. барр./сутки, то есть порядка 620 тыс. барр./сутки сырой нефти идет на экспорт или продается в России.

Также Лукойл экспортирует нефтепродукты, но даже в такой ситуации потеря 80 тыс. барр./сутки по нефтепроводному экспорту чувствительна для компании, это около 12% совокупного экспорта. Лукойл перенаправит эти потоки в морские порты, но бесспорно потеряет часть рентабельности из-за высоких расходов на транспортировку и/или более низких цен.

Если потеря рентабельности составит $10/барр., что примерно сопоставимо с текущим дисконтом Brent-Urals по разным источникам, то по итогам года потеря экспорта в эти две страны по нефтепроводу Дружба может стоить компании $290 млн, или 1.5% годовой EBITDA (которую мы видим в ближайшие несколько лет на уровне $20 млрд). Но альтернативы будут стоить Лукойлу еще дороже, поэтому при самых лучших раскладах потери составят 1-1.5%.



( Читать дальше )

Новости рынков |Словакия ищет решение проблемы транзита нефти Лукойла через Украину

Министр экономики Словакии Дениса Сакова в беседе с послом Украины расчитывает на решение вопроса прекращения транзита нефти компании Лукойл через Украину.

Сегодня я провела переговоры с послом Украины в Словакии господином Мирославом Кастраном о текущей ситуации с ограничением части поставок нефти в Словакию из-за украинских санкционных списков. Я верю, что мы также сможем решить эту проблему к нашему взаимному удовлетворению

В Минэкономики Словакии подтвердили остановку поставок «Лукойла» украинской стороной из-за включения Киевом компании в черный список.

Источник: tass.ru/ekonomika/21397217

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн