Софтлайн сейчас иксанет, а он у вас в антиидеях.

Андрей Аперов, одна из трех ваших акций?

На будущем отчете конечно. Софтлайн — ведущий независимый проводник цифровой трансформации, то что он продается так дёшево специфика нашего «глупого» рынка. 

 Дополню, стоимость обучения GPT5 составит 2,2 млрд $.

«Дочка» «Росатома» выкупит строящийся центр обработки данных в Москве почти за 24 млрд рублей. ЦОД рассчитан на 4 тыс. стоек и на потребляемую мощность ИТ-оборудования 28 МВт.

В декабре 2023 года Яндекс построил ЦОД на 63 МВт и это только начало.

Дима Романов, и именно поэтому одна из самых недооцененных акций, а занимаются они тем что пытаются построить национального чемпиона аналог Accenture или Capgemeni.

conveyer, «Не понятно кому принадлежит компания» — принадлежит Боровикову. «Собственные продукты не являются лидерами» — я про собственные продукты вообще не говорил, не смотрите туда, считайте это стартапом. " Выручка без допок и покупок растет на 20%" — с чего вы взяли? Смотря какой период рассматривать если с 2011 по 2021 то CAGR выручки 27%. «Сдюжит ли менеджмент эффективно управлять таким портфелем» — Софтлайн оказывал ИТ-услуги с  начала нулевых, к концу 2021 года в штате Софтлайна было 2000 ИТ-инженеров, события 2022 позволили им значительно нарастить штат, причем качественно, бывшими техническими специалистами Майкрософт и Оракл, не вижу причин в том что менеджмент налажает.

Смотрите в суть: Софтлайн из сектора «Information Technology Services», у Софтлайна примерно 5000 ИТ-инженеров среднеотраслевые показатели выручка 10-16 млн на инженера и рентабельность по EBIDTA 9-12%, просто помножте одно на другое.

Апсайд по Софтлайну выше, где-то 80-90%, они еще не вышли на среднеотраслевые показатели поэтому выручка, валовая прибыль и EBITDA расти будет сильнее чем в вашей модели.

На Софтлайн сейчас работает бывшая премьер-техподдержка Майкрософт в России, бывшая техподдержка Оракл в России, бывшая техподдержка ВМВаре в России… с такими вводными у них показатели будут выше среднеотраслевых.

А давайте я немного буду Вангой, это допка кому надо допка и исходя из Устава больше быть не может без изменения Устава, у нас все выстроилось в ПАМП линию -  информация о белорусских облигациях  — информация о приобретаемой компании  — отчет за 2 кватрал  -  индикативная цена допки. Отчет будет прорывным, компания или компании на приобретение будут топ… ехать нам и ехать вверх.

И на последок посмотрите свои прогнозы в прошлом разборе и сравните результат компании за последние 12 месяцев(первый квартал и три квартала прошлого года).

Евгения Идиатуллина, он банчит, я где-то месяц отслеживал динамику вакансий на хедхантере в Софтлайне и СЛ Софте, ух там каких людей ищют… дайте время.

Евгения Идиатуллина, моя идея что либо ИТ-услуги либо свой софт(SL soft)  либо SEA стоимостно раскроются, ставлю на ИТ-услуги, думаю и допка нужна чтобы нарастить направление ИТ-услуг а самое ценное считаю в SEA заложено, если пройтись по ней M&A сделками то на выходе — Астра на максималках.  

Евгения Идиатуллина, тогда норм. Если интересно загуглите Софтлайн Ентерпрайз Агримент(SEA), я считаю что SEA крови Астре попьет.

Софтлайн собрал под своим крылом малых вендоров: Альт Линкус +  МойОфис + ПостгресПро + КоммунигейтПро + Кибербэкап + и т.д.

А если M&A сделки в SEA провести то у нас что? Новая Астра?

Евгения Идиатуллина, там были легкие деньги, где то 70-80% за полгода, обещают их потратить на M&A сделки. Они так в 2022 банчили и набанчили Аплану, Борлас и Белл-интегратор.

Но решение на грани, я вот сижу в акциях и думаю допка потому что M&A в ветке SEA или батька кинул.

Евгения Идиатуллина, дайте угадаю у вас Астра? Как раз Астра отгружала в 2018 году на 500 млн и была подбитой звездой, такое понятие как возвращение к средней вам известно? Раньше Борлас и Аплана отгружали каждый по 6 млрд, только Борлас высокомаржинальных услуг а Аплана программного обеспечения. Давайте я вас познакомлю:

Борлас — ERP внедренец №1 в Росии, эксперт в Oracle.

Аплана — производитель корпоративного программного обеспечения(отгружала его больше чем Диасофт)включала в себя Робин RPA БОСС-Кадровик, Логика Бизнеса ECM(сейчас Цитрос) Срйка OCR и т.д. Вам БОСС-Кадровик не знаком? Он 30 лет на рынке, Я прикидывал только он сейчас дает до 1млрд выручки по подписке и продаже, а вся Аплана заработала 2,273 млрд.

Считаю что в ближайшее время Борлас и Аплана вернутся к своим прошлым значениям + к ним добавился Белл-интегратор, давайте тоже познакомлю:

Белл-интегратор+Девелоника = офшорный разработчик на выданье, загуглите историю IBS и Люксофт к концу 2026 года Софтлайн намерен нарастить 10 000 офшорных разработчиков, так вот Люксофт купили за 2млрд $ когда там было 13 000 офшорных разработчиков. Лишние 2 млрд $ мне не помешают.

Кстати ваша Астра под угрозой, могу объяснить почему.

Максим, пожалуйста, посчитаем направление ИТ-услуг… в Софтлайне этим направлением занимаются около 5000 ИТ-инженеров, я проводил небольшое исследование так вот цены на ИТ-услуги у конкурентов всегда растут даже в $ даже на внутреннем рынке, цены растут на сотрудника, количество сотрудников скачет в компании а цены стабильно растут  возмите для примера компанию IBS и проанализируйте 10 лет, количество сотрудников скачет а цены услуг нет. Так вот если взять среднеотраслевой показатель в 12 млн выручки на сотрудника и помножить на 5к инженеров то мы получим прогнозную выручку направления ИТ-услуг — 60 млрд с EBITDA 15% или 9 млрд EBITDA  только одного направления. И выручка всегда будет расти, расти выше инфляции.

Я считаю и не безосновательно что услуги Софтлайн оказывает чуть выше среднеотраслевых.

Задавайте вопросы если не понятно.

Вы не правы в некоторых пунктах:

НЕ (покупка преимущественно убыточных компаний за дорого) а покупка подбитых звезд за недорого, найдите CNEWS TOP100 за 2018 или 2019 и посмотрите на где Борлас где Аплана где Диасофт.

НЕ (за 2022-2023 год было 17 покупок) а покупка 4-5 бизнесов интегрированных между собой уже много лет.

Софтлайн стоит очень дешево, если хотите могу на пальцах показать.    

А я из Позитива в Софтлайн переложился, Позитив хорош но Софа ещё лучше.

Не совсем так, выручка от оказания ИТ-услуг в этом году будет 30-40млрд. и будет дальше  сильно расти(могу рассказать из-за чего), выручка от своего бизнес софта будет в этом году 5 млрд. и будет дальше расти. Получается выручка от своего софта чуть меньше чем у Диасофта + ИТ-услуги с высокой рентабельностью + продажа чужого софта, сколько такая компания должна стоить?   

FEDOR, или Polymatica by Softline, нам же ещё на международные рынки выходить. А вообще весь этот зоопарк бизнес софта я бы причесал… ввел бы бренд Softline APplication(коротко SAP) и бредировал SAP RPA вместо Robin RPA, SAR OCR вместо Soica, SAP HRM вместо БОСС-кадровик и так далее… жаль что SAP уже занято.

Александр Шадрин, после Софтлайна) Я вам новую любимку нашёл, инженеры по 12М супер дёшево.