Как бы вы не смотрели на рынок, везде видны признаки восторга.  Пузыри на фондовом рынке связаны с психологией. На протяжении всей истории пузыри являются проявлением необычайно популярных заблуждений и безумия толпы.

Так же называется и книга Чарльза Маккея “раннее исследование психологии толпы”. Текст, впервые опубликованный Маккеем в 1841 году, развенчал все: от алхимии до экономических пузырей.

Существенно важно понимание той роли, которую психология играет в формировании и распространении финансовых маний. От 1711 года “пузыря южного моря” до 2000 года “Dot.com крах”, все пузыри, образовавшиеся от подобной “паники” инвесторов в погоне за продолжающимися спекуляциями. Важно отметить, что во всех случаях вовлеченные спекулянты думали: “на этот раз все было по-другому.”

Уильям Бернштейн, который обновил работу Маккея, предполагает, что:

С момента последнего обновления ещё в  октябре, пара сходила на 81 ( если точно 80.92) после чего началась коррекция всего движения с начала июня (68.05). На данный момент предполагается, что она уже закончилась, обозначена как (ii), и пара находится в самом начале мощного движения вверх. 

Этот вариант рассматривался ещё в “новогоднем обзоре” , там же более подробно можно увидеть возможные сценарии на этот год. 

Альтернатива – ещё один заход в район 70.8 , и оттуда уже пойдем вверх. Подробно эти моменты будут рассматриваться в краткосрочных обновлениях , однако долгосрочно эти нюансы не имеют никакого значения, т.к. перспективы у рубля мягко говоря не очень, как с технический, так и с фундаментальной точки зрения. 

Прошедший 2020-ый был мягко говоря неспокойным как для критиков, так и для инвесторов.Обвал в начале года показал ещё раз, что Bitcoin никакое не “цифровое золото” и тем более “тихая гавань”, а обычный спекулятивный актив  с определённой спецификой. К нему также хорошо применяются принципы ТА и ВА, только из-за сравнительно небольшой ликвидности  возникают “корявые формы”, что иногда вызывает проблемы с интерпретацией .

На фоне падения рынков, настроения инвесторов стали крайне медвежьими, что как обычно указывает на разворот, плюс к этому подоспел огромный объём ликвидности. Затронуло это и bitcoin, в конце марта был опубликован такой график , схематично указано направление движения. 

В мае было такое обновление

В 2020-ом на рынке золота и серебра продолжался тренд, о развитии которого говорилось ещё в конце 2018-го . По золоту, он подразумевал выход вверх из торгового диапазона сформировавшегося с середины 2016-го. Основная цель была 1500, при формировании треугольника (красным) чуть повыше, в районе 1600. 

В конечном итоге  получился треугольник и цена быстро пошла в рост, в 2020-ом ожидалось ещё одно подразделение вверх ( плюс-минус 1700) и начало серьёзного движения вниз. 

С минимума марта 2020, когда курс опустился в район 3800, он вырос более чем в 10 раз практически достигнув отметки 42000 (на момент написания). Откуда взялись эти космические цифры, неужели все поверили в цифровое золото, “store of value” . Рассмотрим более детально происходящее на криптовалютном рынке и почему происходящее на этот раз действительно похоже на пирамиду. 

Последнее время мы очень часто видим заголовки различных СМИ (не только специализированных), которые постоянно рапортуют о новых максимум биткоина: 30 000 долларов, 35000, 36000 и т.д. часто забывая упомянуть или просто не обращая внимания о каких именно долларах идёт речь. Естественно, не  об австралийском или новозеландском, а об USDT, разница всего в одной букве, но она имеет решающее значение. Эта тема как-то уже мелькала, но особой дискуссии не вызвала. Сейчас же, на фоне мании, её поднимают только в основном различные “заговорщики” .

Начнём с того, что говорит сама компания. USDT (tether)  это токен, который привязан к доллару (электронный доллар), именно так сообщается на её сайте . 

Год назад обзор перспектив пары доллар-рубль заканчивался таким выводом :

В Новом году прогнозируется достаточно существенный отскок вверх: по уровням, волновой структуре, техническим индикаторам, сентименту всё к этому идёт. Однако ожидать 90-100 и выше не стоит, т.к. после ослабления скорее всего последуют затяжной ( по времени) период укрепления. Более детально можно говорить по мере реализации сценария.

И таким графиком ( с августа 2018-го). В начале 2020-го продолжала развиваться волна ((ii)). 

Как видим 90-100 действительно не сделали, а периодов укрепления было целых два: первый, более длинный с марта по июнь, и второй продолжается сейчас. 

В обновлении от 05.02 в закрытом разделе был зафиксирован импульс вверх.

Год назад, ситуация на рынке нефти была крайне неопределённой для долгосрочного прогнозирования, т.к.  волновая структура движения была коррекционной, поэтому давалось несколько вариантов и уже по мере развития ситуация должна была определиться. В целом: ожидалась достаточно серьёзное движение вниз, вопрос только с каких уровней. 

более медвежий.

В начале прошлого года долгосрочная ситуация на рынке forex была крайне неопределённой . Это связано со сложной структурой движения с начала 2018-го, поэтому на будущий год были представлены наиболее очевидные варианты, а уже по мере развития ожидалось их уменьшение до одного максимум двух. Важным уровнем был 1.0879.

Снижение ниже 1.0879 укажет на продолжение укрепления доллара или только на окончание волны Х/1, более детально можно будет судить по мере развития ситуации. 

После преодоления 1.0879 курс ушёл чуть ниже к 1.0636. На этом уровне наблюдалась крайняя перепроданность евро, что давало основания как минимум к неплохой коррекции. Долгий период приоритетным былвариант 1-2 и дальнейшее укрепление доллара, но после преодоления 1.15, сценарий продолжения

Стартовал последний месяц в этом году, а значит пора начинать публикации с прогнозами на будущий год.

Начнём с S&P500, и прежде чем говорить будущем, вспомним прошлое. Год назад 2020-ый виделся таким :

На графике показаны несколько вариантов, все они предполагают начало коррекции и последний рост.

1. Черным (основной). Продолжение бегущей плоской коррекции в волне (4) 
2. Красным (треугольник). Более затяжное движение, но тем не менее предполагающее последнюю волну (5).
3. Синим (теоретический). Первая волна в КДТ в волне (5).

В целом, оценивая волновую структуру можно отметить: зигзагом исторические максимумы не ставятся (последние), а это значит идёт какая-то коррекция. 

В последнем обзоре говорилось о продолжении движения вниз (как минимум ниже 36.13 WTI ), а основной диапазон 25-20. Ниже 36.13 цена опускалась (33.65), только на этом снижение  прекратилось, как минимум на некоторый период.

Такая небольшая коррекция всего  движения с минимумов апреля сильно усложняет дальнейшее прогнозирование. Рассмотрим несколько наиболее вероятных сценариев.

1. Черным. Самый неприятный, он означает, что волна В уже закончилась и пошло движение в район 70. Разумеется, будет локальный откат, но не ниже 36.13. Эта ситуация может быть схожей с Bitcoin , где также были, да и сейчас остаются, проблемы с интерпретацией небольшой коррекции.

Все остальные предполагают возвращение в старый диапазон 25-20

2.Синим. Двойной (или даже тройной) зигзаг. Движение вниз с текущих. Новая вершина отменит этот вариант.