ПАО «Группа Позитив» (Positive Technologies), лидер российского рынка кибербезопасности, демонстрирует как значительный потенциал роста, так и заметные риски для инвесторов. На основе предоставленных данных — мультипликаторов TTM (за период с 4q23 по 3q24), исторических средних мультипликаторов (2016–2024) и отчётности по прибыли и убыткам за 9 месяцев 2023 и 2024 годов — можно сделать следующие выводы.

Потенциал роста

1. Рост рынка и операционной деятельности

Рынок кибербезопасности продолжает расти, и «Группа Позитив» занимает сильные позиции в России. За 9 месяцев 2024 года валовая прибыль выросла на 9,3% (с 7,39 млрд рублей до 8,08 млрд рублей), а выручка TTM составила 23,57 млрд рублей. Это подтверждает устойчивый спрос на решения компании, особенно в условиях увеличения киберугроз.

2. Недооценка по мультипликаторам

Текущие мультипликаторы TTM указывают на потенциальную недооценку акций. P/S (3,71) значительно ниже исторического среднего (7,27), а P/E (20,46) также ниже среднего (22,52). Это делает акции POSI привлекательными для инвесторов, ожидающих роста выручки и прибыли в будущем. ROA (17,97%) остаётся на хорошем уровне, хотя и ниже исторического среднего (20,52%), что говорит об эффективном использовании активов.