В этот раз мысли по сберу будут несколько предвзятые т.к. шорчу эту бумагу :)

Вышел очередной ежемесячный отчет, смотрим что изменилось

Начинаем с балансовых показателей.
Размер кредитного портфеля по юр лицам — снижение на 2,4%. Частично из-за переоценки, частично из-за сокращения объема выдачи


кредиты физ лицам вверх еще ползут (на 0,6%), ипотеку люди продолжают брать
«В структуре портфеля продолжает увеличиваться доля жилищных кредитов, которая достигла 55,1% (на 1 января 2016 года 53,8%).»

( Читать дальше )

Несколько месяцев не отслеживал показатели сбера, поглядывал только на график. Не до него как-то было… Исправляюсь.

Как обычно начинаем с балансовых показателей.
Размер кредитного портфеля по юр лицам — рост пока что прекратился. Находимся на уровне декабря-января


кредиты физ лицам вверх еще ползут, ипотеку люди продолжают брать


( Читать дальше )

Сбер 07.12 выложил очередной ежемесячный отчет, смотрим что изменилось.

Начнем с балансовых показателей.
Размер кредитного портфеля по юр лицам — рост на пару процентов. Больше в этом году было только в январе



( Читать дальше )

как-то все весело вверх идет, самое время задуматься о шорте или покупке путов, хоть и не люблю я это дело

для сбера при сохранении его прибыли на уровне октября (был максимум за год) моя расчетная цена 115-120. значит, если дойдем до 120, помаленьку набираю позицию

газпром хорошей прибыли не показывает, болтается в диапазоне прошлых лет. рисков много, хотя есть и некоторые перспективы. цену по нему расчитывать не думаю, что имеет смысл, а по черточкам в районе 160-165 можно начинать шортить 

у кого какие мысли по этому поводу?

Сбер 09.11 выложил очередной ежемесячный отчет, смотрим что изменилось.

Начнем с балансовых показателей.
Размер кредитного портфеля по юр лицам — небольшое снижение
 

 продолжаем наблюдать рост по кредитам физ лиц

( Читать дальше )

Интересная книга, хорошее чтиво «между делом» (в метро, поезде, самолете).
В книге описываются шаги Грефа по реформированию сбербанка. После прочтения становится понятней философия управления этим банком, стратегия, цели. 

Сбер 07.10 выложил очередной ежемесячный отчет, смотрим что изменилось.

Начнем с балансовых показателей.
Размер кредитного портфеля по юр лицам — символическое снижение на 0,03% за месяц. Находимся в районе февральских значений.


продолжаем наблюдать рост и по кредитам физ лиц. Средства частных клиентов увеличились на 0,2%
По информации из сбера, доля жилищных кредитов в структуре портфеля продолжает увеличиваться: на 1.1.2015 – 47,8%, на 1.10.2015 – 52,1%

( Читать дальше )

Сбер 07.09 выложил очередной ежемесячный отчет, смотрим что изменилось.

Начнем с балансовых показаетлей.
Размер кредитного портфеля по юр лицам за месяц увеличился на 4,7%. Практически вернулись к февральскому значению. Рост идет частично по причине переоценки имеющихся валютных кредитов, частично связан с появлением новых (к примеру, новость о выкупе долга нефтинков quote.rbc.ru/news/emitents/2015/08/28/34425204.html )
 

продолжаем наблюдать рост и по кредитам физ лиц. Средства частных клиентов увеличились на 0,5%. Большую часть составляют жилищные кредиты 

( Читать дальше )

Сбер 07.08 выложил очередной ежемесячный отчет, смотрим что изменилось.

Начнем с балансовых показаетлей.
Размер кредитного портфеля по юр лицам за месяц увеличился на 2,8%. Лучший показатель с марта, продолжаем расти


аналогично наблюдаем рост и по физ лицам. Средства частных клиентов увеличились на 3% за июль и на 10% с начала года, что позволило снизить долю заимствований от Банка России в обязательствах до 7,9%

( Читать дальше )

Задача: рассчитать фундаментально обоснованную стоимость сбера

Метод: по историческому значению коэффициента P/E самого сбера исходя из текущих прибылей вычисляем стоимость
Price (текущий) = P/E * net income

Решение:

Сразу небольшая оговорка: в расчетах использую данные по РСБУ. По МСФО будут рядышком, больше для проверки/оценки отклонений

1.  Выписывем посленалоговую прибыль (net income) с интервалом 3 месяца
На графике получается следующая картинка (в млрд руб)


2.  Выписываем стоимость акций сбера. В качестве стоимости берем среднегеометрическое за 20 дней послеотчетного периода (когда уже становится известным фин результат) + небольшое сглаживание, если в расчетный период были существенные краткосрочные колебания цены.

( Читать дальше )