В то время, когда многие заняты отслеживанием внешнеполитических новостей, Уралкалий тихо объявил о расширении программы выкупа до 704,6 млн акций, что составляет почти 24% бумаг. Уже известно, что акции предъявят к выкупу CIC (12.5%), а также многие держатели ГДР, которых не устраивает намерение «Уралкалия» покинуть LSE. Владельцам акций подсказывают решение продать бумаги по выкупу, отменив даже небольшие дивиденды. Уже понятно, что Мазепин и Прохоров осуществляют операцию по увеличению своих долей в Урке и поэтому они не заботятся о репутации ответственных мажоритарных акционеров, так как это им невыгодно. Выкуп осуществляется по цене 3,2 долл за бумагу по курсу 65,6727 (208 руб), что несколько выше текущей. 
Что интересно в этой ситуации. До выкупа текущая структура акционеров выглядит так:


( Читать дальше )

В то время как идут битвы вокруг повышения или неповышения НДПИ, остается совсем незамеченным  хороший резерв для повышения доходов бюджета — дивиденды.
Сейчас действует правило, что госкомпании должны направлять на дивиденды 25% ЧП по МСФО или РСБУ, кто как договорился. Почему бы не повысить размер дивиденда до 50-75% от ЧП? Действительно, при относительно низких ценах на нефть нет необходимости разрабатывать сложные месторождения рентабельных при 80-100 долл/барр. С т.зр. консервативной финансовой стратегии не надо полагаться на прогнозы восстановления цен, а действовать по текущей ситуации, инвестируя только в те месторождения, которые замещают выпадающую добычу и рентабельны в текущей ситуации.  В отличие от меры по НДПИ, при повышенных дивидендах не сокращается база налога на прибыль, а значит налог на прибыль не сократится.  Поэтому считаю, что такое действие будет логичным и позволит не столь радикально повысить НДПИ.

МОСКВА, 22 сен /ПРАЙМ/. Верховный суд России (ВС РФ) не будет пересматривать
выводы нижестоящих судов о законности выплаты «Мечелом» дивидендов по
привилегированным акциям («префам»), несмотря на отсутствие прибыли в 2013 году,
сообщили во вторник РИА Новости в суде.
    Суд отклонил кассацию УК «Арсагера»<ARSA   >, миноритарного акционера ОАО «Мечел»<MTLR >,
об отмене судебных актов трех нижестоящих инстанций и передать дело на
рассмотрение судебной коллегии ВС РФ по экономическим спорам. «Оснований для
пересмотра состоявшихся судебных актов в коллегиальном судебном заседании по
доводам, изложенным заявителем, не установлено», — говорится в вынесенном ВС РФ
отказном определении.
    Управляющая компания «Арсагера» является владельцем 0,1% привилегированных
акций металлургической компании. На годовом собрании 30 июня 2014 года акционеры

( Читать дальше )

Структура пока такая (также можете смотреть в профиле):

 

 В этом году начал формирование облигационной части портфеля, благодаря появлению интересных инструментов (ОФЗ 52001ИН и корп. облигаций повышенной доходности -Мечел 13 и 14, Трансаэро). Идея такая, чтобы получать неплохой совсем уж пассивный доход, снизить риски портфеля и подготовиться для покупки интересных акций на обвале. На протяжении 5 лет у меня не было денег во время обвалов рынка, поэтому решил наполнить кубышку.

По эмитентам:

1. НКНХ пр. Надо держать, так как при таком рубле 50% экспортер дает очень хорошую прибыль и дивы ожидаю в районе 4 руб даже при распределении 30% ЧП.
2. Протек. Дивы последний раз распределяли, по-моему,  за 9 мес 2014года, но компания хорошо развивается и показала за первое полугодие 2015 года рекордную прибыль.  Есть вероятность распределения в этом году, тем более ДЗ покупателей резко сократилась.

( Читать дальше )

С того времени, как в России случилась резкая девальвация рубля, никто не вырос так сильно и дружно, как не нефтяные экспортеры. Особено это касается производителей удобрений Фосагро  и Акрон, акции которых выросли за 1,5 года в 3 раза. Некоторые товарищи упрекают нас, российских частных инвесторов, в том, что мы считаем доход в «фантиках», поэтому и для них посчитал доходность акционеров в долларах
Получилось вот так:



( Читать дальше )

Теперь совершенно очевидно, что «Аэрофлот» используют как санатора проблемных компаний отрасли. Да, «Трансаэро»-серьезный игрок на рынке, но и у него серьезные финансовые проблемы. За 2013-2014 год компания получила 27,8 млрд руб убытков (по мсфо), а за 6 мес 2015 года еще 8,5 млрд (по РСБУ). Платный долг на вечер 30.06.2015 составил более 66 млрд руб (РСБУ). Собственный капитал на ту же дату составил 13 174 млн. руб.(РСБУ)

Вместе с тем Группа «Аэрофлот» в 2014 году умудрилась потерять весь собственный капитал в 60 млрд руб в результате операций хеджирования (!!!)  и на дату отчетности 30.06.2015 его значение составило (8763) млн.руб по МСФО. За первую половину 2015 года Группа отчиталась об убытке в (3541) млн руб. 

Таким образом Аэрофлот испытывает также серьезные финансовые проблемы, а долг Трансаэро надо обслуживать. Если курс рубля серьезно не укрепится, то неизбежна докапитализация Аэрофлота.

Легендарный управляющий, исполнительный директор Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус верит в инвестиции в российские активы. Так следует из опубликованного интервью РБК

С чем я соглашаусь на 100%, так это с ответом на вопрос:

— Вы представляете собой редкий пример инвестора, который до сих пор верит, что вложения в Россию — это хорошая идея. На чем основано такое убеждение?

— Суть дела заключается в том, что россияне — прекрасные люди с большими возможностями. У страны огромные человеческие и природные ресурсы. Уже только поэтому Россия всегда будет хорошим местом для инвестиций. Единственная проблема — это отсутствие правил и норм, которые были бы дружественны по отношению к инвесторам, не только иностранным, но и местным. Необходимо сделать так, чтобы можно было с уверенностью строить прогнозы, чтобы бизнес не опасался того, что государство внезапно изменит какие‑то правила, — это то, что российское правительство должно держать в уме, если оно хочет привлекать инвестиции. Правила должны быть очень четкие и понятные, чтобы люди могли планировать долгосрочные инвестиции в страну.

 

( Читать дальше )