Собственно, в мае ничего не покупал и не продавал.



Изменение оценки портфеля за май  -3.5%, тогда как иММВБ -1.9%

Состав:

( Читать дальше )

В виду сообщения:
================
Совдир ТНК-ВР 13 мая обсудит договор займа с «Роснефтью»
http://disclosure.skrin.ru/ShowMessage.asp?id=36&eid=1541740&agency=3

Повестка дня заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента:

1. Об одобрении сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, — Договора займа (возобновляемой заёмной линии) между ОАО «НК «Роснефть» и ОАО «ТНК-ВР Холдинг».
2. Об одобрении сделки на сумму в рублях, превышающую эквивалент 100 000 000 (ста миллионов) долларов США по курсу ЦБ РФ на дату принятия решения, — Договора займа (возобновляемой заёмной линии) между ОАО «НК «Роснефть» и ОАО «ТНК-ВР Холдинг».
3. Об одобрении сделки, заключаемой со связанными лицами по Международным Стандартам Финансовой Отчетности, — Договора займа (возобновляемой заёмной линии) между ОАО «НК «Роснефть» и ОАО «ТНК-ВР Холдинг».
============
Так как есть стремление уложиться в 2% от активов (предел полномочий по одобрению сделок с заинтересованностью со стороны СД в соответствии с п.4 статьи 83 Закона об АО), а у 100 млн. долл. небольшая доля в годовой прибыли, то повышается вероятность

( Читать дальше )

В принципе, пока ситуация лучше, чем ожидал рынок, когда загнал бумаги ТНК-БПХ на смешные уровни.

Вот очередная порция позитива

Копипаст   http://ru.reuters.com/article/businessNews/idRUMSE93H03R20130418

«К сделке ТНК-ВР-Роснефть сейчас приковано огромное внимание, и я обратился к… Сечину.., Сечин с большим интересом откликнулся… Полтора часа шел заинтересованный диалог двух сторон, мне кажется, инвесторы были довольны ответами, которые они услышали, и той степенью открытости, которую продемонстрировала компания… У меня остался позитив..,» — сказал Греф.
Но миноритарии ТНК-ВР ищут для позитива другого, что инвестор-гуру Марк Мобиус назвал в четверг «хорошим жирным дивидендом».
ЛАКМУС КРАСНЫЙ?
То, как разрешится ситуация с миноритариями ТНК-ВР, станет лакмусом, говорящим об условиях ведения бизнеса в России, сказал один из самых известных управляющих Мобиус, возглавляющий Templeton Emerging Mаrkets Fund.
«Мы заинтересованы в справедливом отношении как миноритарный инвестор — cлучай с ТНК-ВР очень поучителен, потому что… олигархи… ушли с миллиардами долларов, в то время как миноритарии оказались в очень рискованной и нестабильной ситуации», — сказал он на конференции в Москве в четверг.


( Читать дальше )

Сечин опять сказал какую-то ерунду:

http://www.rbc.ru/rbcfreenews/20121031185149.shtml

Что касается дивидендов, то, разумеется старым мажорам ТНК-БПХ не будет выплат, поскольку к моменту закрытия сделки уже РН будет мажором ТНК-БП. Но на мой взгляд, это не означает, что дивиденды не будут начисляться за 2012 году уже РН и соответственно минорам ТНК-БП.

Вариант с займами может не пройти, так как эти сделки будут сделками с заинтересованностью по ст 83 Закона об акц. обществах.При сумме сделок более 2% балансовой стоимости решение принимает ОСА без учета заинтересованной стороны. Иными словами, решение выдавать займ или нет в пользу Роснефти будет решать большинство миноритариев.

Кроме того, даже если РН вытащит из ТНК-БПХ деньги при помощи займа,  это никак не увеличит прибыль РН по РСБУ, а именно по РСБУ РН рассчитывает дивы (положение о див политике п.6). Это означает, что РН не сможет выплатить дивиденды в заявленном объеме без вывода прибыли из ТНК-БП по обычной схеме.

На мой взгляд, лучшим решением для РН будет присоединение ТНК-БПХ и конвертация акций миноров в акции РН.

Сам купил префки по 57.