gluhov

Читают

User-icon
161

Записи

394

Если падение нефти так быстро продолжится ЦБ будет нечего покупать для минфина.

    • 24 декабря 2018, 19:33
    • |
    • gluhov
  • Еще
По сути на SI происходит возвращение к временам когда покупуок Минфина не будет или они будут небольшими по отношению к рынку.

В данном случае 3500 рублей за бочку — это наш стандартный уровень, который очень  долго доказывался рынком.

Нефть 50 -доллар 72.

как нищая венесуэла обвела вокруг пальца умного ВВП

    • 11 декабря 2018, 17:34
    • |
    • gluhov
  • Еще

Я сейчас по долгу работаю в Колмубии — рядом с венесуэлой. Каждый день по горной дороге идут пара тысяч венесуэльцев, они тощие у них нет 3 долларов на автобус. Они идут в сношенной одежде и идти им примерно 2 дня вместо того чтобы заплатить 3 доллара за автобус (10 000 колумбийских песо).

Венесуэла — это страна где Мадуро проиграл все выборы, и удерживает силой власть над голодными и нищими людьми.
Но вот что интересно.
Венесуэла наделала долгов — как напрямую — занимая на рынках капитала, так и через свою гос компанию PDSVA — она монополист в добыче и переработке нефти.
При чем переработка нефти находится в других странах.

В итоге кредиторы бондов по которым венесуэла задефолтила старательно пытаются отобрать эту переработку.

Сама венесуэла в связи с тем что мадуро силой забрал власть (против него проголосовало 70% страны) находится в упадке — заработные платы около 20 долларов в месяц, народ активно эмигрирует (как бедные так и богатые), повсеместные отключение электричества и воды, уровень безопасности — около нуля, в стране активно вымирает население ибо даже антибиотиков нет.

В целом мадуро выживает только благодаря тому что содержит армию и нац полицию./нац грардию. Никакой эконимики в стране после 10 лет кризиса нет.

В общем давать деньги в долг такой стане могут только идиоты. Но вот случилось! Ранее это были китайцы которые якобы решили купить нефть подешевле. Дали денег и нефти не получили =) Их просто кинули. В итоге китайцы просто игнорируют венесуэлу и даже не покупают нефть у них.

Наши российские компании по немного работают в венесуэле — добывают немного тяжелой нефти в ориноко.

Проблема что тяжелая нефть никому не сдалась. ЕЕ надо смешивать с лайтом и потом специфически перерабатывать.

Все это делалось без проблем пока была переработка — но как переработку у венесуэлу заберут — так будет полная жопа.

Собственно это уже и происходит — добыча падает, ибо нет ни специалистов — ни денег бурить новые дырки. Нет и перерарботки — нет денег закупать лайт.


Вот такие пироги. В итоге каждый россиянин заплатил примерно 2,3 тыс рублей в подарок Мадуре.

Смысла в этом подарке ноль — этот кредит не вернут никогда, смысла в этом нет — даже государственные сми не расказывают зачем этот кредит дали.

Мадуро еще сколько то продержится на этом подарке, но в итоге венесуэлу все равно ждет война и смена власти.

Конечно теоретически все население старны может выехать в колумбию, а венесуэла превратится в страну охраны и добычи нефти, но населению еще долго выезжать. Хотя если морить голодом как морят сейчас может все и передохнут лет за 5. Возможно тогда Венесуэла и расплатится.
А может и нет =)

Для венесуэлы было бы в разы лучше, если бы Мадуро ущел, новое правительство задефолтило огромный долг, ну и началась бы нормальная экономическая жизнь.

Возможно россия хочет продолжения кризиса в венесуэле- ибо при мадуре шансов возврата к нормальной жизни ноль и добыча нефти в венесужле будет стремится к нулю. Но тогда проще поставлять только зерно и автоматы ;)



Немного о рынке нефти

    • 10 декабря 2018, 23:43
    • |
    • gluhov
  • Еще
1) Если обатить внимание на прошлый год — при такой же стоимости нефти добыча в US росла очень небольшими темпами. Надо понимать что при текушем уровне цен бурить новые дырки не выгодно совсем.


Что это означает — что уже в ближайшеие неделеи начнется падение бурения.  Но при этом добыча в целом будет продолжать расти — просто в разы медленее.

2) Цены в канаде на нефть упали так сильно что им уже просто некуда падать. Добыча в Канаде будет падать — а это 4M. Вероятнее всего мы увидем резкое падение бурения (до нуля) и через три — четыре месяца — резкое падение добычи на 1M

3) До иранских санкций осталось 4 месяца. Если они будут введены это уберет с рынка еще 0.5-1M (хотя это еще вопрос)

4) Опек на самом деле бодро порезало и продемонстрировало что может порезать еще если это будет требоватся рынком. Сосбтвенн это не 2014 год — когда собрались и не решились из за того что дурачек Новак провафлил — теперь быстро собрались и решились. Дурачек Новак правда подлил гавнеца сказав, что нас устраивает текущий уровень цен (и я очень надеюсь что дурачка уберут и он больше глупостей в эфире выдавать не будет).

( Читать дальше )

Россия и Венесуэла - почему одна кактистя нвиз а другая скатилась

    • 27 октября 2018, 18:48
    • |
    • gluhov
  • Еще
Венесуэла — это очень простая страна.

В ней был этап когда экономика расцвела, когда в страну были огромные инвестиции, бизнес тоже активно инвестировал, но потом пришло про социалистическое правительство и за 10 лет она скатилась до уровня Африки.

Что произошло?

1) Государство национализировало добычу ресурсов (нефть и золото). В России этот процесс начался с Юкоса, ну и сейчас по тихоньку идет — более 80% добычи в руках государства (последняя прекрасная история — как отобрали нефтянку у Системы и еще заставили доплатить).

2) Государство национализировало большое количество частного бизнеса. В венесуэле это было очень не красиво — образно приходили красные комиссары забирали бизнес, владельцу платились деньги (-50% от оценки бизнеса), владелец сваливал. В России эта схема работает чуть более красиво — гос банки выдают кредит и отбирают бизнес за долги или покупают компании по цене близкой к рынку (Магнит, Яндекс).

3) Государство полностью заняло все связанные с ним отрасли — как безопасность, здравоохранение и так далее. В Венесуэле можно найти частную клинику, но 90% обслуживается государством, можно нанять охрану — но 90% услуг — это нац гвардия и полиция. Отсутствие конкуренции приводит к тому, что качество ниже плинтуса. В России модель такая же — 90% услуг охраны это полиция, качество услуг ее ужасающее, суды — просто все куплены (я много судился в россии — хуже судебной системы я еще не видел). Ну и господин Путин в своих майских указах по поводу медицины — сделал очень простую вещь — на гос деньги будет закуплена куча оборудования, и таким образом гос клиники станут сверх конкурентными и средняя продолжительность жизни россиян вырастет. ТО что от этого умрет частный сектор медицины — его не беспокоит.

( Читать дальше )

Проблемы Саудовской Аравии - огромный плюс для россии

    • 23 октября 2018, 20:41
    • |
    • gluhov
  • Еще
1) Если вдруг СА не сможет поставлять нефть на рынок это огромный плюс
2) СА — огромный покупатель оружия. Если вдруг Европа или US перестанут поставлять оружие — это огромный плюс для россии.
3) Путину пофигу на смерть журналистов. ОН будет лизать CA как сможет.

В общем ГРУ надо долбоебством с солбери заниматься а раздувать конфликт — запад — СА. Фабрикам троллей не конгресменов полоскать — а полоскать CA — так чтобы общественное мнение фейсбуков было резко за санкции.

Что будет делать ЦБ если рубль не укрепится?

    • 22 октября 2018, 15:16
    • |
    • gluhov
  • Еще
ЦБ прекратил покупки бакса — когда курс коснулся 68. Сейчас он 65. Скажум 65 он и останется до конца года. Начнет ли ЦБ покупать валюту для минфина?

С рынка ушло 30% спроса на доллары. Теоретически это 15% роста доллара. ТО есть если 65 то с приходом ЦБ назад USD вырастет до 74 рубля за доллар.

Будет ли в такой ситуации ЦБ покупать в январе? Думаю нет.

Это делает бессмысленным остановку на 68.

На сколько должен упасть бакс чтобы было менее 68 -  это уровень 59 рублей за доллар.
И это МАКСИМУМ при котором ЦБ может начать покупки.

Во всей этой логической конструкции — одна проблема — модель которая рисует 15% роста доллара и была она построена на падении нефти в 2014.

Заманиев в экспортеры

    • 09 октября 2018, 17:07
    • |
    • gluhov
  • Еще
Сегодня вышел очередной отчет аналитиков что надо срочно покупать экспортеров ибоих прибыли при столь низком рубле и столь дорогой нефти будут огромными.

Плюс минфин сказану что еще год в минимуме будет закупать валюту в в резервы и возможно доведет запас валюты до 12% от ВВП (что очень много и никто в мире так не делает).

Тут есть пара соображений по этому поводу.

1) Текуший заниженный курс рубля — занижем в основном из за оттока капитала. НЕ важно чем этот отток капиталла сформировался — важно что он не может быть таким большим вечно. Либо ставки в рублях подрастут, либо закончится вывозимый капитал, но это не бесконечный поток. То есть есть серезная вероятность того что все придет к ситуации 2017 когда рубле бочка была ооло 3000. Да бог с ним — если она вдруг вернутся к 4500 с нынешних 5600 — это уже много заберет от нефтянников.
2) Есть высокая вероятность повышения налогов на добычу нефти и на экспорт бензина. Правительство у нас социалистическое и борется с повышением цен на бенз путем повышения экспортных пошлин, плюс не понятно зачем оставлять нефтянникам такие прибыли. В любой момент поднимут либо экспортные пошлины либо НДПИ — только для того чтобы удержать цены на бенз в стране.

( Читать дальше )

Великая девольвация рубля началась!

    • 04 октября 2018, 23:26
    • |
    • gluhov
  • Еще
Меня радуют такие заголовки что великая девальвация рубля началась! Покупайте доллар сейчас — и скоро он будет 200$.

Ну давайте пофантазируем вместе. Может ли быть доллар 200$?

1) Во превых при такой цене доллара импорт будет примерно по моим моделям в 4 раза меньше чем сейчас. Сейчас импорт примрно 15 млрд в месяц будет примерно 3,75 на население 140 млн человек. 321 долларов в год на человека  будет тратится на импорт. По сути это очень мало — столь низких показателей нет даже в умирающей венесуэле.

2) Россия будет продолжать продавать нефть. Скажем нефть будет в момент доллара по 200 на 60$. Тогда бочка нефти в рублях будет стоить — 12000.
Возможно ли это? Ну последний год бочка нефти в рублях удвоилась -Это на самом деле скрытая девальвация рубля. Чтобы вырасти до 12k ей надо еще удвоится. Страшно подумать сколько будут зарабатывать все экспортеры.

3) Средняя заработная плата в россии упадет в долларах до 170 долларов в месяц. Таджикистан имеет что то около 200. Возможно ли это? ну теоретически да — но это очень сложная задача.

( Читать дальше )

Рубле бочка = опять выше 5555

    • 01 октября 2018, 19:44
    • |
    • gluhov
  • Еще
1) А это означает что бензин в стране должен подорожаеть еще
2) А это означает рубль должен укрепится еще в минимуме на 4-5% — ибо около 5300 мы недавно еще были.
3) А это означает если смотреть на старую корреляцию рубль бакс на 3500 — доллар может стоить около 41 рубля.


почему надо защищать рубль

    • 28 сентября 2018, 02:59
    • |
    • gluhov
  • Еще
Есть страны где валютные курсы не фиксированы и сильно гуляют — +-50%. Это приходит из падения или роста экспорта. Россия как раз такая страна ибо рубль очень сильно привязан к нефти.

Но это очень плохой элемент для инвесторов. Когда курс может двигатся в больших пределеах — иностранным инвесторам которые вкладываются в экономику очень тяжело предположить смогут ли они заработать.

А у инвесторов всегда есть выбор — либо понести деньги в проект в этом государстве, либо в этом.

Отличным примером тут тоже является россия — после падения курса в 2 раза по идее должно было прийти много инвесторов ибо подешевела рабочая сила в два раза, но нет, инвестиции в россию в долларах сильно упали.

При этом когда курс рубля был стабилен инвестиций было намного больше — инвесторы понимали на какую доходность можно было рассчитывать.

Можно ли сделать курс предсказуемым? Легко — надо перейти к правилу когда государство закупается валютой когда цена ниже диапазона и не закупается когда выше диапазона, а возможно даже продает ее.

( Читать дальше )

теги блога gluhov

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн