обьясните почему 12 выпуск торгуется по 93, а 11 по 98- при том что оферта у них одинаково в феврале через пару недель?
Судя по описанию на одном из сайтов по выпуску Р12:
«Количество выкупаемых бумаг — до 15 000 000 штук. Цена приобретения облигаций определяется после истечения периода направления оферт на основании анализа условий адресных заявок, полученных в течение периода направления оферт. „
Это намекает, что в 12-м выпуске речь идет о каком-то подобии CALL-оферты 05.02.2025 (то есть выкуп по желанию и на условиях эмитента), но при этом не совсем обычной. Есть ощущение, что информация об оферте по этому выпуску появилась недавно, возможно как часть той самой программы выкупа на 10 млрд.
При этом я говорю о «подобии CALL-оферты» потому, что классическая CALL-оферта — это возможность принудительного выкупа эмитентом бумаг у держателя по цене номинала. А тут похоже все ж речь о предложении эмитента к держателю, а не о принуждении.
В 11-м же выпуске предусмотрена оферта 14.02.2025 типа PUT. Т.е. безусловный выкуп (по цене 100%) по желанию держателя облигации.
Перефразируя простым языком, по 11 выпуску держатель гарантированно может продать 14 февраля бумагу эмитенту по номиналу.
А в 12-м выпуске таких гарантий нет, и выкупа в феврале по 100% цене ждать не стоит. Отсюда и разница в торгуемой цене.
