«Знать, чем владеешь» — это одно из главных правил инвестирования. Обычно эту фразу используют для напоминания о том, что следует знать тот бизнес, который стоит за покупаемыми акциями или понимать какие инвестиции составляют фонды, в которые вкладывают деньги. Но инвесторы в биржевые облигационные фонды (ETF) недавно узнали, что проблемы могут принести не только лежащий в основе фонда актив, а фонд сам по себе.
Биржевые фонды стали настолько распространены,  что многие инвесторы приравняли их с паевыми инвестиционными фондами. Это верно в том смысле, что оба типа фондов представляют из себя портфели ценных бумаг, но такое упрощение скорее скрывает то, насколько сложны ETF на самом деле. Отличный пример этого, можно увидеть во время недавней распродажи облигаций в прошлом месяце, когда ФРС обозначила свои планы, что в скором времени может сократить свою программу покупки облигаций. Облигационные ETF упали сильнее и быстрее, чем сами облигации, из которых они состояли. Такая ситуация практически невозможна с паевыми инвестиционными фондами, которые не торгуются в течение биржевого дня.


( Читать дальше )

Последние торги в биржевых фондах (exchange-traded funds – ETF) отражают почти все рыночные тенденции, проявившие себя в 2013, в том числе те, которые непосредственно связаны с переживаниями инвесторов относительно деятельности Федеральной резервной системы. Опасения того, что в будущем придет время относительно более высоких процентных ставок привели к оттоку средств из биржевых фондов драгоценных металлов. Но есть и выигравшие от этой ситуации, это финансовые ETF, которые становятся привлекательными с ростом доходности облигаций.
Например, iShares Dow Jones U.S. Broker-Dealers (ticker: IAI) фонд, который включает в себя такие компании, как Goldman Sachs Group (GS) и Charles Schwab (SCHW) выиграл у всех остальных фондов, кроме небольшого количества маржинальных ETF, показав в первой половине года 31% рост. Фирмы Уолл-стрит получают выгоду, выдавая кредиты при более сильной экономике, и будет зарабатывать еще больше по мере роста процентных ставок. Другой ETF — PowerShares KBW Capital Markets Portfolio (KBWC), дал 24% доходности к середине года, он вырос по аналогичным причинам. Еще один фонд за которым можно понаблюдать во второй половине года – это SPDR S&P Regional Banking (KRE) который дал 22% прироста в первое полугодие.


( Читать дальше )