Хэндерсон — смена настроений

Сейчас я кого-то шокирую, потому что эта компания мне раньше нравилась. Но я вижу риски в акциях Хэндерсон.

Поясню свою позицию:

1. Темпы роста компании падают, в 2023 году менеджмент заявлял, что могут расти еще 3-4 года по 30% в год.
Итог 2024 года — 23,8%.

2. LFL продажи и трафик:
трафик отрицательный последние 3 кв. Это негативный сигнал. Мы списывали на теплую осень и зиму, но спад начался еще летом.
LFL продажи из 23,9% в 1 кв 24 по году 24 превратились в 12,9% — как раз влияние отрицательного трафика. При этом средний чек рос преимущественно за счет инфляции.