комментарии just2trade на форуме

Куда сбежать от коронавируса? Страны, еще не затронутые COVID-19
Пандемия коронавируса распространилась уже практически по всему миру, тем не менее есть еще на планете места, не затронутые COVID-19. На картинке ниже представлены страны, которые либо пока не сообщали о случаях заражения новым вирусом, либо не входили по состоянию на 31 марта в трекер университета Джона Хопкинса, отслеживающий распространение эпидемии.



Между тем, как отметил Ниал Маккарти с сайта Statista.com, есть определенные вопросы относительно коронавирусной ситуации в ряде стран, например, в Северной Корее. По информации источников в Южной Корее, COVID-19 на самом деле уже проник в Северную Корею через границу с Китаем. Однако так это или нет, сказать трудно, учитывая закрытость северокорейского правительства и его плотный контроль на СМИ в стране. В то же время и нельзя исключать, что благодаря своей изоляции от остального мира Северной Корее удалось избежать эпидемии. В предварительной версии карты также присутствовала другая закрытая страна – Мьянма. Однако в ней недавно был зафиксирован первый случай заражения COVID-19.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Начало года для глобальных акций стало худшим в истории
Представленный ниже график, вероятно, не ожидал увидеть никто, особенно американские СМИ и демократы. Несмотря на то, что фондовый рынок США в марте упал на рекордную величину, рейтинг одобрения Дональда Трампа взлетел до максимума за все время его президентства…


На графиках ниже проиллюстрированы некоторые неутешительные итоги 1-го квартала для глобальных рынков. Суммарная капитализация глобальных рынков акций и облигаций в январе-марте упала на наибольшую в истории величину.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Европейские рынки акций проходят дно?
Прогнозировать прохождение «дна» рынком акций – занятие весьма неблагодарное, обычно это событие фиксируется уже, что называется, постфактум. Тем не менее некоторые эксперты видят признаки того, что для европейского фондового рынка, который с пика упал на 38%, худшее, возможно, уже позади.

Энтони Беничоу, трейдер в Louis Capital Markets, советует обратить внимание на следующие моменты, которые, по его мнению, указывают на смену поведений инвесторов. Индекс Stoxx Europe 600 пока так и не смог обновить внутридневной минимум, установленный еще 16 марта, кроме того, в ходе очередного сильного падения в минувший понедельник объемы торгов самыми низкими за две недели, что может говорить о постепенной капитуляции «медведей». С того самого внутридневного минимума Stoxx Europe 600 вырос уже на 17%.



Торги в Европе проходили крайне волатильно в среду. Stoxx Europe 600 к середине сессии прибавлял порядка 4.8%, после чего весь выигрыш был утерян, и индикатор ушел в минус на 0.7%. Тем не менее в конце дня бенчмарк сумел снова отскочить и закрыться с повышением на 3.1%. При этом двухдневный рост Stoxx Europe 600 стал самым значительным с октября 2008 г. Лидерами подъема в среду стали сектора, наиболее пострадавшие в ходе предыдущих распродаж. В частности, стоимость акций компаний нефтегазового сектора и бумаг компаний из сферы путешествий и развлечений выросла 6.5% и 5.7%, соответственно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Европейские рынки акций проходят дно?
Прогнозировать прохождение «дна» рынком акций – занятие весьма неблагодарное, обычно это событие фиксируется уже, что называется, постфактум. Тем не менее некоторые эксперты видят признаки того, что для европейского фондового рынка, который с пика упал на 38%, худшее, возможно, уже позади.

Энтони Беничоу, трейдер в Louis Capital Markets, советует обратить внимание на следующие моменты, которые, по его мнению, указывают на смену поведений инвесторов. Индекс Stoxx Europe 600 пока так и не смог обновить внутридневной минимум, установленный еще 16 марта, кроме того, в ходе очередного сильного падения в минувший понедельник объемы торгов самыми низкими за две недели, что может говорить о постепенной капитуляции «медведей». С того самого внутридневного минимума Stoxx Europe 600 вырос уже на 17%.



Торги в Европе проходили крайне волатильно в среду. Stoxx Europe 600 к середине сессии прибавлял порядка 4.8%, после чего весь выигрыш был утерян, и индикатор ушел в минус на 0.7%. Тем не менее в конце дня бенчмарк сумел снова отскочить и закрыться с повышением на 3.1%. При этом двухдневный рост Stoxx Europe 600 стал самым значительным с октября 2008 г. Лидерами подъема в среду стали сектора, наиболее пострадавшие в ходе предыдущих распродаж. В частности, стоимость акций компаний нефтегазового сектора и бумаг компаний из сферы путешествий и развлечений выросла 6.5% и 5.7%, соответственно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как быстро стимулы могут помочь финансовым рынкам?
Судя по тому, что сейчас происходят на рынках, инвесторы надеются на быстрое и продолжительное восстановление цен рисковых активов на фоне беспрецедентных стимулирующих мер со стороны центробанков и правительств. Однако на самом деле все может оказаться не так просто, если верить истории.

Как и теперь, ожидания участников рынка были очень высокими в октябре 2008 г., когда Федрезерв опустил ключевую ставку до нуля, а Конгресс одобрил пакет мер по поддержке экономики объемом $700 млрд. Однако все это не особо помогло фондовому рынку, по крайней мере, сразу. Акции падали еще четыре месяца, и индекс S&P 500 потерял еще 40% капитализации, прежде чем началось настоящее восстановление.

Конечно, нынешняя ситуация заметно отличается от того, что происходило почти 12 лет назад. Тем не менее инвесторам, размышляющим о том, стоит ли участвовать в возможных ралли на данном этапе, следует хорошо помнить уроки прошлого.

«Рассчитывать на то, что рынок в нынешних условиях сможет быстро оправиться от удара, было бы слишком опрометчиво, − отметила Нила Ричардсон, инвестиционный стратег Edward Jones. – Вероятно, потребуется весьма продолжительное время, чтобы перезапустить экономику».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мировые ЦБ в начале года продолжили «сбрасывать» «трежериз» и закупаться золотом
Согласно последним данным Министерства финансов США, Китай в январе увеличил вложения в американский госдолг впервые с июня прошлого года. Так, объем «трежериз» на балансе Поднебесной в позапрошлом месяце вырос на $8.7 млрд. до $1.08 трлн.





Здесь правда, надо отметить, что произошло это еще до того, как вспышка коронавируса больно ударила по китайской экономике. Поэтому большой интерес будут приставлять данные за последующие месяцы. Ранее в периоды сильного давления на юань Народный банк Китая успешно сопротивлялся призывам многих политиков начать продавать «трежериз» и использовать полученные средства для поддержки нацвалюты. Однако не исключено, что в нынешних исключительных обстоятельствах ему пришлось это сделать.

Тем временем Япония остается главным кредиторам Штатов. Объем ее вложений в американские госбонды в январе подскочил на $56.8 млрд. и достиг $1.21 трлн.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В Morgan Stanley видят возможности для покупки рисковых активов
На фоне глубокого пессимизма на рынках один из самых стойких «медведей» на Уоллстрит видит возможности для наращивания риска в портфелях.

Стратег Morgan Stanley Эндрю Шитс, который в последние годы был известен своим скептицизмом в отношении происходящего на рынках, полагает, что пришло время для осторожных покупок. По его словам, текущие значения показателей волатильности указывают на то, что пессимистичные настроения на рынках проходят свой пик, и с учетом свежей порции стимулов со стороны Федрезерва многие активы – от ликвидных акций и до кредитных дефолтных свопов – выглядят весьма привлекательно.

«Цена имеет значение, − говорит Шитс. − Мы всеми силами пытались воздерживаться от того, чтобы давать советы покупать на падениях. Но теперь мы находимся на таких уровнях, когда соотношение риск/потенциальная доходность действительно выглядит довольно интересно, в том числе благодаря дополнительной поддержке Федрезерва»

Шитс признает, что предстоящие месяцы, вероятно, будут очень тяжелыми для мировой экономики. Но, по его словам, в результате самого стремительного снижения фондовых рынков в истории цены акций «опустились с небес на землю». Отметим, что до этого Шитс долгое время был одним из самых ярых «медведей» на Уолл-стрит, регулярно предупреждая о завышенных оценках активов, уязвимости нынешнего этапа бизнес-цикла и чрезмерной самоуспокоенности инвесторов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В Goldman предсказывают 5%-е падение ВВП США во 2-м квартале
Экономика США резко сократится в Марте и Апреле на фоне активного сокращения расходов потребителями и компаниями, полагают эксперты Goldman Sachs. При этом в банке не исключают, что этот краткосрочный спад будет официально объявлен рецессией.

Американский ВВП упадет на 5% во 2-м квартале после нулевой динамики в январе-марте, написали экономисты Goldman в своем обзоре, вышедшем в воскресенье. При этом они понизили оценку роста экономики Штатов по итогам всего текущего года до 0.4% с 1.2%. Банк ожидает роста ВВП страны на 3% и 4% в 3-м и 4-м кварталах, соответственно, и рассчитывает на дальнейшее усиление темпов восстановления в начале 2021 г.

«Неопределенность относительно всех этих прогнозов существенно выше, чем в нормальных условиях», − говорится в обзоре. Экономисты банка ожидают, что потребители продолжат сокращать расходы на путешествия, развлечения, рестораны, компании – на деловые поездки и инвестиции. При этом разрушение цепочек поставок и ухудшение финансовых условий будут способствовать дальнейшему ослаблению роста.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доходность 10-летних «трежериз» может пойти в район 1.25% и ниже
Доходность 10-летних гособлигаций США упала до рекордного минимума. Между тем аналитики Уолл-стрит видят потенциал дальнейшего снижения, причем, возможно, весьма существенного. Все будет зависеть от того, насколько масштабным будет экономический ущерб от китайского коронавируса.

Во вторник ставка по американским суверенным «десятилеткам» опускалась до 1.3055% годовых, что на 60 базисных пунктов ниже, чем она была в начале года, поскольку инвесторы кинулись покупать «защитные» активы на фоне продолжающегося падения рынков акций. В результате главный бенчмарк глобальных долговых рынков обновил минимум, державшийся с 2016 г. Доходности по 30-летним госбумагам США также упала до беспрецедентно низких уровней, и трейдеры резко увеличили ставки на то, что Федрезерв к середине года смягчит монетарную политику с целью поддержки экономики.

По мнению Джима Карона, управляющего портфелем инструментов с фиксированной доходностью в Morgan Stanley Investment Management, ставки по американским госбондам, вероятно, продолжат снижаться на фоне растущего спроса на активы «тихой гавани» в мире. При этом стратеги Bank of America Пол Циана и Бруно Брайзинха уверены, что ставка по 10-летним «трежериз» опустится до 1.25% к концу июня, а Крис Лоу из FHN Financial допускает в наихудшем сценарии ее падение ниже 1% позднее в этом году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Tyson Foods остаются на пути к росту


Tyson Foods – американская компания, являющаяся одним из крупнейших в мире производителей свинины, говядины и курятины, рыночная капитализация которой на сегодняшний день составляет порядка $29,56 млрд. Основана компания была американским бизнесменом Джоном Тайсоном в 1935 году, а на сегодняшний день она является лидером в пищевой промышленности США. За последние три месяца акции компании подешевели на 9,6%, однако за 12 месяцев доходность по бумагам составила 30,9%, и потенциал роста в долгосрочной перспективе, на наш взгляд, сохраняется.

Сравнительная динамика акций Tyson Foods и индекса S&P 500 за последние 12 месяцев



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи Applied Materials


Applied Materials (AMAT), ведущий мировой производитель оборудования для выпуска полупроводниковых чипов, представил сильный отчет за 1-й квартал 2020 фингода, завершившийся 26 января. Выручка увеличилась на 10.9% г/г до $4.16 млрд. и оказалась выше консенсус-прогноза на уровне $4.11 млрд. Подъем был обусловлен высоким спросом на продукцию компании в Китае и на Тайване, что было частично компенсировано ослаблением спроса в Южной Корее, Европе, Японии, США и странах Юго-Восточной Азии. Продажи в сегменте Semiconductor Systems составили 68% от общей выручки, подскочив за год на 24.1% до $2.81 млрд. в связи с улучшением результата подразделения по производству оборудования для выпуска кремниевых пластин. Доходы в сегменте Applied Global Services (24% выручки) увеличились на 3.6 до $997 млн., а продажи в сегменте Display рухнули на 34.5% до $332 млн., и их доля в выручке опустилась до 8%. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 14.7% до $1.16 млрд., и рентабельность по EBITDA повысилась на 0.9 п.п. до 27.9%. Скорректированная прибыль на акцию подскочила на 21% до 98 центов и на 6 центов превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чтобы оправдать стоимость акций Tesla в $1000, ее выручка должна вырасти в 10 раз
В ходе своего внушительного ралли стоимость акций Tesla на прошлой неделе вплотную приблизилась к уровню $1000. И это заставило многих экспертов и наблюдателей поломать голову над тем, что должно произойти, чтобы оправдать столь высокую оценку бумаг возглавляемого Илоном Маском производителя электромобилей.

После резкого падения в прошлую среду, акции Tesla вновь пошли вверх в начале этой недели. За понедельник и вторник они подорожали почти на 4% до $774, чему способствовали сообщения о возобновлении работы нового шанхайского завода компании после остановки, вызванной распространением коронавируса в Китае. Свою роль, вероятно, сыграла и статья в Forbes, в которой рассматривается гипотетическая возможность покупки электромобильной компании техгигантом Google по цене $1500 за акцию Tesla. Отметим также, что с начала года акции Tesla по-прежнему остаются в очень существенном плюсе – на 80%.

Использую модель оценки активов, разработанную профессором Школы бизнеса Штерна при Нью-Йоркском университете Асватом Дамодараном, оправдать стоимость акций Tesla на уровне $1000 в принципе возможно. Но для этого выручка компании должна не много не мало вырасти в 10 раз по сравнению с 2019 г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Tesla рухнули на 17% − будет ли повторение истории с биткойном?
Акции производителя электромобилей Tesla в последние дни были самыми «горячими» на Уолл-стрит. Так, только за понедельник и вторник их цена подскочила на 36% до рекордных $887, а за последние три месяца удорожание бумаг возглавляемой Илоном Маском компании составило внушительные 180%. Однако в среду, судя по всему, пришло «отрезвление», и котировки Tesla обвалились на 17.2%, причем в ходе торгов падение достигало 21%.

Некоторые комментаторы при этом поспешили заявить, что катализатором продаж стали новости о временном прекращении поставок автомобилей Tesla с завода в Шанхае из-за распространения коронавируса в Китае. Однако о проблемах с этим заводом было уже известно ранее, что совсем не помешало акциям Tesla продолжить безудержное ралли. Более реальным видится мнение, что данные бумаги до этого росли слишком быстро и «зашли слишком далеко», хотя серьезных предпосылок для этого не было. И в итоге они просто обвалились «под собственной тяжестью».



Авто-репост. Читать в блоге >>>

JPMorgan: нынешняя распродажа акций может создать хорошую возможность для покупок
Глобальные фондовые рынки в последние дни находятся под давлением на фоне сообщений о быстром распространении нового смертельного коронавируса в Китае и других странах. Между тем стратеги JPMorgan Chase полагают, что все это в итоге может создать хорошую возможность для покупок.

Распродажа на рынках акций, вероятно, будет продолжаться, пока не появятся признаки того, что ситуация с распространением вируса взята под контроль. При этом в JPMorgan отметили, что в прошлом подобные крупные вспышки пандемий приводили к снижению фондовых индексов в среднем всего на 4.7%. Эксперты банка в недавней записке клиентам написали о том, что они сохраняют позитивный взгляд на дальнейшие перспективы фондовых рынков, указав, что чем сильнее раньше падали акции на подобных страхах, тем сильнее они впоследствии отскакивали.

«Различные пандемии, а также локальные войны и террористические атаки, как показывает история, в большинстве своем предоставляли хорошие возможности для покупок, а не становились поводом для продолжительных распродаж», − написали стратеги JPMorgan, включая Мислава Матейку, Прабхава Бадани и Нитью Салданху.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи Union Pacific
Union Pacific (UNP), крупнейший железнодорожный перевозчик в США, представил неоднозначные результаты за 4-й квартал 2019 г. Выручка уменьшилась на 9.5% г/г до $5.21 млрд. и оказалась примерно на уровне консенсус-прогноза. Общий объем перевозок понизился на 11% на фоне существенного снижения показателя в сегменте сельскохозяйственных товаров и в премиальном сегменте, тогда как объемы перевозок промышленных грузов показали нулевую динамику. Средний тариф на перевозки повысился на 1%. Между тем операционные расходы сократились на 12.3% до $3.1 млрд. на фоне уменьшения затрат на топливо и реализации мер по повышению операционной эффективности. Как результат, операционная прибыль понизилась лишь на 5% до $2.10 млрд., и операционная рентабельность улучшилась на 1.9 п.п. до 40.3%. Прибыль на акцию уменьшилась на 4.7% до $2.02 и оказалась на 1 цент ниже средней оценки аналитиков Уолл-стрит. По итогам всего 2019 г. компания заработала $8.38 на акцию (рост на 5.9%) при выручке $21.71 млрд. (снижение на 4.9%).

Union Pacific завершил 4-й квартал, имея на счетах $891 млрд. денежных средств и краткосрочных инвестиций, общий долг составил $25.20 млрд. В 2019 г. компания сгенерировала операционный денежный проток в объеме $8.61 млрд. и потратила $3.45 млрд. на капвложения и $5.80 млрд. на выкуп 35 млн. собственных акций. Квартальный дивиденд в размере 97 центов на акцию соответствует неплохой дивидендной доходности на уровне 2.1%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В клубе компаний с триллионной капитализацией прибыло
Прошлый четверг стал весьма знаменательным днем для интернет-гиганта Alphabet. После продолжительного ралли акций компании ее капитализация впервые в истории достигла отметки $1 трлн., тем самым укрепив позицию американских технологических компаний как главных «титанов» Уолл-стрит.

Таким образом, Alphabet вступил в элитарный клуб компаний, чья рыночная стоимость исчисляется тринадцатизначным числом. Лишь еще две американские компании могут похвастаться тем же − Apple с капитализацией $1.38 трлн. и Microsoft с капитализацией $1.27 трлн. В глобальном же масштабе клуб «триллионников» возглавляет Saudi Aramco, государственная нефтекомпания Саудовской Аравии, только в прошлом месяце ставшая публичной. Ее капитализация составляет порядка $1.8 трлн.



Другому американскому интернет-гиганту Amazon.com в прошлом году удалось вплотную приблизиться к заветной триллионной отметке, однако затем произошел откат. В настоящее время капитализация компании составляет $931 млрд., и ее акциям надо вырасти еще на 7% с лишним, чтобы рубеж $1 трлн. оказался преодолен.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогнозы Carnival на будущий финансовый год выглядят оптимистично

Американская корпорация Carnival, созданная в 1972 году, является крупнейшим по количеству пассажиров круизным оператором в мире, имеющим на сегодняшний день рыночную капитализацию в размере порядка $34,59 млрд.

За последние полгода бумаги компании подорожали на 11,8%, а с момента публикации нашего последнего материала, а именно с конца сентября прошлго года, принесли инвесторам доходность в размере 17,8%, что среди прочего связано с благоприятной отчетностью за минувший квартал, а также с оптимистичными прогнозами на 2020 фискальный год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост франка указывает на сохранении спросана защитные активы
Тем, кто говорит, что политические риски для валютных рынков существенно ослабли, стоит обратить внимание на продолжающееся ралли швейцарского франка.

На фоне резкой эскалации напряженности на Ближнем Востоке и сохраняющихся рисков вокруг предстоящего выхода Великобритании из состава ЕС франк в паре с евро подорожал до максимума с апреля 2017 г. Тогда, напомним, скачок спроса на защитные активы в Европе был вызван опасениями по поводу возможного избрания президента-евроскептика во Франции. При этом подъем курса швейцарской валюты совпал со взлетом стоимости золота, которая впервые с 2013 г. превысила отметку $1600 за унцию, а также удорожанием японской иены к доллару до трехмесячного максимума. И хотя золото и иена отступили в среду на появившихся признаках того, что США и Иран будут стремиться избежать полномасштабного вооруженного конфликта, динамика франка говорит о том, что инвесторы по-прежнему нервничают.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи Alexion Pharmaceuticals
Alexion Pharmaceuticals – американская биофармацевтическая компания, разрабатывающая и выпускающая препараты преимущественно от редких заболеваний, была основана в 1992 году.

Наиболее известным и успешно себя зарекомендовавшим препаратом компании является Soliris (eculizumab) для лечения пароксизмальной ночной гемоглобинурии и атипичного гемолитикоуремического синдрома, выручка от этого наименования в третьем квартале составила 78% от общей величины продаж Alexion. Другие коммерциализированные препараты компании – Ultomiris, Strensiq и Kanuma.



Акции Alexion Pharmaceuticals в 2019 году заметным образом отставали от американского фондового рынка в целом – принесли порядка 12,5% по сравнению с доходностью 28,4% по индексу S&P 500, при том, что основные показатели квартальных отчетностей компании демонстрировали планомерное улучшение.

Мы считаем, что в 2020 году у Alexion есть все шансы наверстать свое неоправданное отставание от рынка и даже перегнать его по доходности благодаря дальнейшему улучшению показателей операционной деятельности и поступлению позитивных новостей с фронта научных разработок и клинических испытаний.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дэвис из Vanguardвидит рост рисков коррекции на рынках акций в 2020 г.
Вероятность того, что американские акции в следующем подвергнуться распродаже, в настоящее время существенно выше, чем обычно, поскольку инвесторы чрезмерно оптимистично оценивают перспективы экономики Штатов, считают эксперты инвесткомпании Vanguard Group с активами под управлением в размере $5.6 трлн.

«Есть такое ощущение, что рынки акций «прыгнули выше головы» в этом году, а такое, как правило, хорошо не заканчивается», − отметил Джозеф Дэвис, ведущий инвестиционный стратег и по совместительству главный экономист Vanguard. По его оценкам, шансы коррекции на рынке акций США в 2020 г. достигли 50%, тогда как в «обычный» год они составляют порядка 30%.

В то время как в этом году инвесторы слишком пессимистично оценивали вероятность рецессии, в следующем они будут чересчур оптимистичны в отношении перспектив восстановления темпов экономического роста, полагает Дэвис. Он также ждет отскока показателей волатильности от текущих «неприемлемо низких» уровней.

Авто-репост. Читать в блоге >>>