комментарии ДенисКа на форуме
-
Дата 29.06.2018
Источник АТОН
Телекоммуникации
МТС (MTSS RX; ПЕРЕСМОТР) ОБЪЯВИЛА РЕЗУЛЬТАТЫ ГОДОВОГО ОБЩЕГО СОБРАНИЯ АКЦИОНЕРОВ, УТВЕРДИЛА ПРОГРАММУ ВЫКУПА НА 30 МЛРД РУБ.
28 июня МТС объявила результаты годового собрания акционеров. Компания утвердила финальные годовые дивиденды в размере 23.4 руб. на акцию (46.8 руб. на ADR), что соответствует дивидендной доходности 8.7%. Дата закрытия реестра намечена на 9 июля 2018. Кроме того, МТС также утвердила новую программу выкупа акций (включая обыкновенные акции, представленные ADS) в размере 30 млрд руб. (5.6% рыночной капитализации компании) на два года. МТС также сообщила, что планирует аннулировать акции, принадлежащие подконтрольным компаниям, сократив общее количество обыкновенных акций на 5.2% до 1 894 млн акций (с 1 998 млн на конец 2017)
Наше мнение. Новость в целом позитивна для акций и должна оказать поддержку котировкам в краткосрочной перспективе.
Дата 29.06.2018
Источник АТОН
Банки и финансы
ВТБ (VTBR RX; ПОКУПАТЬ; ЦЕЛЬ – 0.07 РУБ.) ОПУБЛИКОВАЛ СИЛЬНЫЕ НЕАУДИРОВАННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 5M18/МАЙ ПО МСФО
Чистая прибыль банка за май 2018 выросла на 61% г/г до 19.5 млрд руб. (RoE 15.7%). Чистый процентный доход увеличился на 4.7% г/г до 42.1 млрд руб., а чистая процентная маржа составила 4.2% (впервые с октября 2017 показав рост на 10 бп), чистый комиссионный доход составил 42.1 млрд руб. (+12.1%). Прочие операционные доходы ВТБ составили 5.1 млрд руб. (против 1.3 млрд руб. годом ранее). Общие отчисления банка в резервы в мае 2018 составили 10.0 млрд руб., упав на 10% г/г и предполагая стоимость риска 1.8% в мае 2018. За 5M18 чистая прибыль ВТБ увеличилась на 74% г/г до 87.1 млрд руб., ROE составил 14.6%. Общие активы банка выросли на 4.3% с начала года до 13.5 трлн руб. Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня снизился на 50 бп м/м до 12.2% из-за выплаты дивидендов за 2017.
Наше мнение. Банк опубликовал сильные месячные результаты. Основным положительным моментом является рост чистой процентной маржи и стабильная стоимость риска. ROE банка выглядит привлекательно. Опубликованные результаты предполагают, что чистая прибыль банка за 2018??? должна составить не менее 170 млрд руб. (против официального прогноза 150 млрд руб.). Нам нравится ВТБ на текущих уровнях, и мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции.
МОСКВА, 27 июн — РИА Новости.
В Дании намерены задержать реализацию проекта строительства газопровода «Северный поток — 2. Об этом во время пресс-конференции заявил премьер-министр страны Ларс Люкке Расмуссен, сообщает телеканал „Прямой“.
В парламент внесли законодательные инициативы, которые позволят наложить вето или же задержать реализацию проекта.
»Моя позиция заключается в том, что у этого проекта есть геополитическая, европейская импликация, и сама Дания его решить не может. Мы не определились, когда нужно принять окончательное решение, и на самом деле это очень трудно предсказать", — заявил премьер Дании.
Расмуссен также предложил вынести обсуждение проекта на общеевропейский уровень с целью серьезно и взвешенно проанализировать все риски и роль Украины как транзитера топлива.
РИА Новости ria.ru/economy/20180627/1523460972.html
ДенисКа, собака лает- караван идёт. Не даст Дания разрешения, ну что же, тогда СП-2 будет построен в её обход.
Константин, согласен, но новость есть новость.- МОСКВА, 27 июн — РИА Новости.
В Дании намерены задержать реализацию проекта строительства газопровода «Северный поток — 2. Об этом во время пресс-конференции заявил премьер-министр страны Ларс Люкке Расмуссен, сообщает телеканал „Прямой“.
В парламент внесли законодательные инициативы, которые позволят наложить вето или же задержать реализацию проекта.
»Моя позиция заключается в том, что у этого проекта есть геополитическая, европейская импликация, и сама Дания его решить не может. Мы не определились, когда нужно принять окончательное решение, и на самом деле это очень трудно предсказать", — заявил премьер Дании.
Расмуссен также предложил вынести обсуждение проекта на общеевропейский уровень с целью серьезно и взвешенно проанализировать все риски и роль Украины как транзитера топлива.
РИА Новости ria.ru/economy/20180627/1523460972.html 
АТОН:
ТАТНЕФТЬ (ATAD LI; ДЕРЖАТЬ, ЦЕЛЬ – $60): ФИНРЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 1К18 ВЫШЕ ПРОГНОЗОВ
Выручка составила 188.3 млрд руб., отстав от прогнозов АТОНа на 6%, а от консенсус-прогноза — на 1% (-4% кв/кв, +11% г/г). Однако показатель EBITDA, очищенный от результатов банковской деятельности, достиг 61.2 млрд руб. и превысил как наш, так и консенсус-прогноз на 9% и 3% соответственно (+11% кв/кв, +25% г/г) на фоне более высокой, чем ожидалось, рентабельности переработки, а также более низких налогов и эффективного контроля операционных расходов. Чистая прибыль составила 42.0 млрд руб. — на 11% выше оценок АТОНа и на 4% выше консенсус-прогноза (+22% кв/кв, +18% г/г), что главным образом отражает динамику EBITDA. FCF остался позитивным на уровне 12.1 млрд руб., но снизился на -55% кв/кв и -36% г/г на фоне роста инвестиций в оборотный капитал на 56% г/г, который оказал давление на OCF. Компания вернулась к чистой денежной позиции в 1К18 (минус 4.7 млрд руб.) против чистого долга в 4.0 млрд руб. на конец 4К17.
Наше мнение. Мы считаем результаты ПОЗИТИВНЫМИ для акций, поскольку EBITDA и чистая прибыль заметно превысили наши ожидания и прогнозы рынка, продемонстрировав, что рентабельность переработки ТАНЕКО не пострадала так сильно, как у других нефтяных компаний в России. На телеконференции, запланированной на 19 июня, мы ожидаем услышать некоторые важные обновления о прогрессе компании в отношении ТАНЕКО, ее планах в случае возможного снятия ограничений по соглашению ОПЕК+, а также мнение о предполагаемом новом регулировании в сегменте переработки (отмена экспортной пошлины на нефть и повышение экспортных пошлин на нефтепродукты в качестве меры сдерживания роста внутренних цен на моторное топливо).
АТОН:
АЛРОСА (ALRS RX; ПОКУПАТЬ, ЦЕЛЬ – 115 РУБ.) В МАЕ ПРОДАЛА АЛМАЗОВ НА $288 МЛН
АЛРОСА продала алмазов на $277.5 млн и бриллиантов — на $10.5 млн и отметила хороший спрос практически на весь ассортимент алмазной продукции. Существенное снижение (-41% г/г и -30% м/м) объясняется пополнением запасов в 2017 и сезонным снижением добычи на россыпных месторождениях в первые месяцы года. Продажи в январе-мае составили $2 299 млн, в том числе, было продано алмазов на $2 256 млн.
Наше мнение. Умеренно негативные результаты, на наш взгляд, поскольку снижение оказалось несколько выше, чем мы ожидали, несмотря на сезонные факторы и пополнение запасов в прошлом году. Мы рассматриваем слабость как временную и подтверждаем нашу оптимистичную позицию по отрасли (хорошие сигналы по всей цепочке создания стоимости алмазов) и компании (катализатор — изменение дивидендной политики), а также нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ.
СБЕРБАНК (SBER RX; ПОКУПАТЬ, ЦЕЛЬ – 285 РУБ.) ОПУБЛИКОВАЛ СИЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 5M18 / МАЙ ПО РСБУ
Чистая прибыль банка за 5M18 составила 329 млрд руб. (+26% г/г), что предполагает аннуализированный RoE 23%. В мае чистая прибыль Сбербанка выросла на 23% до 67 млрд руб., RoE составил 22.0%. Чистый процентный доход банка увеличился на 7.2% г/г до 511 млрд руб. за 5M18, а чистый комиссионный доход вырос на 23.8% до 165 млрд руб. Отчисления в резервы выросли на 4% г/г, стоимость риска составила 1.54%. Портфель корпоративных кредитов увеличился на 15.5% г/г, частично за счет ослабления рубля, а розничные кредиты выросли на 22% за счет сильного спроса на фоне снижения процентных ставок. Коэффициент Н1.0 по РСБУ составил 16%, Н1.1 — 12.2%.
Наше мнение. Месячные финансовые результаты Сбербанка оказались сильными, как обычно. Мы отмечаем значительное ускорение комиссионного дохода, а также рост кредитного портфеля. Операционные расходы и отчисления в резервы остаются под контролем. Мы подтверждаем нашу позитивную позицию по Сбербанку. В этом году акции отстают от рынка, однако мы ожидаем, что они «подтянутся» в преддверии выплаты дивидендов за 2017 (12 руб). День отсечки — 25 июня.
АТОН
АТОН:
РУСГИДРО (HYDR RX; ДЕРЖАТЬ, ЦЕЛЬ – 0.97 РУБ.): EBITDA В 1К18 +3% ПРОТИВ КОНСЕНСУСА, СИЛЬНЫЙ FCF
Выручка, включая государственные субсидии, достигла 110.1 млрд руб. (+0% против консенсус-прогноза) и выросла на 7% г/г благодаря устойчивым операционным результатам на Волжско-Камском каскаде ГЭС, а также росту выработки электроэнергии у РАО ЭС Востока. EBITDA составила 32.0 млрд руб. (+3% против консенсус-прогноза), прибавив 5% г/г на фоне роста выручки и роста операционных расходов на 7.5% г/г, главным образом, из-за индексации цен на топливо, влияющих на динамику показателей РАО ЭС Востока. Чистая прибыль, причитающаяся акционерам, составила 21.2 млрд руб. (+7% против консенсус-прогноза), подскочив на 23% г/г из-за снижения процентных расходов на фоне сокращения долговой нагрузки после сделки с ВТБ в 2017. FCF оказался довольно сильным на уровне 9.3 млрд руб. (x2 против 1К17) благодаря росту денежного потока от операционной деятельности на 22% г/г из-за снижения вложений в оборотный капитал на 56% (2.8 млрд руб. против 6.4 млрд руб. в 1К17) в связи с увеличением кредиторской задолженности. Более сильный OCF был поддержан неизменными капзатратами в размере 10.4 млрд руб. в 1К18 и снижением уплаченных процентов на 3% г/г.
Наше мнение. Финансовые показатели Русгидро за 1К18 оказались чуть выше консенсус-прогноза, особенно по статье чистой прибыли. Мы отмечаем, что компания продемонстрировала довольно высокий FCF, однако это надо воспринимать с осторожностью, на наш взгляд: несмотря на положительный FCF в 1К17, Русгидро не завершила 2017 в плюсе по этому показателю. Мы считаем объявленные результаты НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций компании и сохраняем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ.
РУСГИДРО (HYDR RX; ДЕРЖАТЬ, ЦЕЛЬ – 0.97 РУБ.): ИТОГИ ТЕЛЕКОНФЕРЕНЦИИ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ЗА 1К18
Линия электропередачи Певек-Билибино. Общий объем капзатрат оценивается в 18 млрд руб., причем большая часть будет финансироваться за счет эмиссии новых акций и государственного финансирования в размере 13 млрд руб.Оно предусматривает три раунда новых размещений: на 4 млрд руб. в этом году, 3 млрд руб. — в 2019 и 6 млрд руб. — в 2020.
Восстановление Загорской ГАЭС-2. Русгидро удалось продлить договор ДПМ для Загорской ГАЭС-2 до 2024 года. Электростанция законсервирована на два года, в течение которых компания примет решение о ее восстановлении.
Изменений в дивидендной политике не планируется. Русгидро будет придерживаться коэффициента выплат 50% по МСФО, как и при определении дивидендов за 2017.
Модернизация тепловых мощностей. Русгидро рассчитывает модернизировать до 1,5 ГВт своих тепловых мощностей на Дальнем Востоке в течение следующих 3-5 лет в рамках нового механизма — комбинации ДПМ-2 и долгосрочного КОМ.
Новые статьи обесценения вероятны в 2018 в связи с инвестициями в недавно построенные электростанции на Дальнем Востоке. Убыток от обесценения связан с несоответствием фактических тарифов (дальневосточный энергетический рынок на 100% регулируется государством) и экономически обоснованных ставок, обеспечивающих адекватный возврат инвестиций.
Наше мнение. Мы считаем телеконференцию НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций, поскольку мы услышали мало новой информации. Тем не менее, мы отмечаем, что предполагаемые статьи обесценения в 2018 окажут существенное давление на чистую прибыль Русгидро и, следовательно, отрицательно повлияют на дивиденды компании, учитывая, что они привязаны к чистой прибыли по МСФО без корректировки на разовые бухгалтерские статьи, и никаких изменений в этом отношении не ожидается.
Правительство США ужесточило требования к трем российским авиакомпаниям – «Аэрофлоту», «Якутии» и входящей в группу «Волга-Днепр» компании AirBridgeCargo Airlines. m.vz.ru/news/2018/5/29/925184.html
ИНТЕРФАКС — Арбитражный суд Москвы 17 мая отказал ПАО
«Челябинский цинковый завод» (MOEX: CHZN) (ЧЦЗ) во взыскании с «ФСК ЕЭС» (MOEX:
FEES) 447 млн рублей, следует из картотеки суда.
Других подробностей на сайте пока нет.
Это повторное рассмотрение дела.- Дата Источник
21.05.2018 АТОН
Электроэнергетика
ФСК (FEES RX; ПОКУПАТЬ, ЦЕЛЬ – 0.22 РУБ.) ОПУБЛИКОВАЛА СИЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 1К18
Выручка достигла 60.7 млрд руб. (+22% г/г) на фоне роста выручки от передачи электроэнергии, которая составила 52.9 млрд руб. (+15% г/г), а также продаж электроэнергии и строительных услуг. Выручка за технологическое присоединение упала на 2/3 г/г и сейчас составляет всего лишь 33 млрд руб. (ничтожно малые 0.1% от общего объема выручки). EBITDA, скорректированная на разовые статьи, составила 36.2 млрд руб. (-1% г/г), в то время как чистая прибыль подскочила до 21.0 млрд руб. (+141% г/г). Компания заметно улучшила динамику FCF — он составил 8.8 млрд руб. в 1К18 (+540% г/г) за счет роста OCF на 25% г/г, который, в свою очередь, был вызван высвобождением оборотного капитала в размере 3.2 млрд руб. (против инвестиций в размере 1.1 млрд руб. годом ранее), снижением капзатрат на 4% г/г до 15.2 млрд руб. и снижением выплаченных процентов на 16% г/г до 5.0 млрд руб. в 1К18. 
Севморпуть в импортозамещение
Из Арктики вытесняют иностранные суда
«Белый дом готовится уже с 2019 года запретить перевозку по Севморпути нефти, газа и угля, добытых в российской Арктике, на судах иностранного производства. Законопроект Минпромторга, согласованный Минтрансом и Минэнерго, должен быть вскоре внесен в правительство. Меры должны обеспечить загрузку суперверфи «Звезда», которую строит на Дальнем Востоке «Роснефть», но могут серьезно ударить по планам других нефтегазовых компаний, прежде всего НОВАТЭКа.»
«Главные проблемы возникают у НОВАТЭКа. Теоретически новое регулирование может серьезно повлиять даже на уже запущенный «Ямал СПГ», поскольку к началу 2019 года не все танкеры-газовозы (строятся в Южной Корее) для проекта будут сданы. Будущий проект «Арктик СПГ» на 19,8 млн т СПГ в год и предварительной стоимостью около $20 млрд поправки могут поставить на грань отмены, считает ряд собеседников “Ъ”. По словам одного из них, в рамках переговоров между НОВАТЭКом и верфью «Звезда» (строится на Дальнем Востоке) газовой компании предложили построить СПГ-танкер на 80% дороже, чем в Южной Корее, «и это без гарантии качества и сдачи в срок». Источники “Ъ” называют НОВАТЭК единственным оппонентом нововведений.»
www.kommersant.ru/doc/3579782- Путин предложил сделать гражданскую версию Ту-160
Президент Владимир Путин, понаблюдав за полетом нового сверхзвукового стратегического ракетоносца Ту-160 «Петр Дейнекин», предложил сделать гражданскую версию сверхзвукового самолета на базе Ту-160.
Глава Объединенной авиастроительной корпорации (ОАК) доложил президенту, что корпорация располагает подобным проектом.
vz.ru/news/2018/1/25/905216.html
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
