Председатель Правления ПАО «ФСК ЕЭС» Андрей Муров прокомментировал результаты: 

«Четыре года наша команда стоит на одних принципах: надежность, экономическая эффективность, безусловное исполнение инвестпрограммы. И четыре года подряд Федеральная сетевая компания показывает устойчивую положительную динамику всех основных показателей. 
Результаты 2016 года очень убедительные.  Получена рекордная выручка от техприсоединения потребителей. Чистая прибыль без учета переоценок финансовых вложений и резервов увеличилась в три раза по сравнению с прошлогодней и составила более 59 млрд. руб. Продолжено снижение издержек, в том числе за счет оптимизации организационной структуры. 
При этом мы сохранили надежность электроснабжения потребителей, исполнена инвестиционная программа, все подключения осуществляются строго в срок. 
Начавшийся 2017 год для ФСК ЕЭС юбилейный – нам исполняется 15 лет. Этот рубеж мы пересекаем как устойчивая, надежная компания, последовательная в своих действиях, привлекательная для инвесторов».

По итогам 2016 года ПАО «ФСК ЕЭС» получена чистая прибыль в размере 106 071 млн. рублей, что в 5,9 раза больше чем в 2015 г.

Показатели деятельности ПАО «ФСК ЕЭС» за 2016 год являются результатом начатой в 2014 году работы компании по повышению эффективности по всем основным направлениям деятельности. 

Выручка компании за 2016 год выросла по сравнению с 2015 годом на 26,0%, в том числе: 
 за услуги по передаче электроэнергии рост на 12 147 млн. руб., или на 7,6%, при среднегодовом росте тарифа на 7,5% в связи с ростом объема мощности по прямым потребителям; 
за услуги по технологическому присоединению наблюдается рост в 3,7 раза (рост на 33 082 млн. руб.), что связано с завершением работ по технологическому присоединению электростанций и признанием выручки за услуги. 
Также по ФСК выросли прочие доходы, в том числе за счет усиления претензионной работы увеличены доходы от санкций (пени, штрафы) за нарушение контрагентами договорных обязательств (1 734 млн. руб.). 

( Читать дальше )

Еще вчера ДоходЪ выставлял таргет ФСК ЕЭС = 0,33р., а сейчас уже прогноз 0,3433р. 

Почему покупать

• ожидаем рост выручки быстрее рынка
• значительно недооценена по капиталу
• низкая долговая нагрузка

Почему продавать

• рентабельность капитала ниже рынка
• ожидаемая дивидендная доходность ниже рынка

Так же был увеличен прогноз по Россетям на 29к. ! 

Почему покупать

• ожидаем рост выручки быстрее рынка
• значительно недооценена по капиталу

Россети -холдинг, объединяющий Федеральную сетевую компанию (ФСК) и межрегиональные распредсетевые компании (МРСК), поэтому имеет большие различия между результатами консолидированной отчётности по МСФО и бухгалтерской отчётностью по РСБУ (отражает в основном дивидендные поступления от дочек и переоценку дочек). Для расчета цели компании по DCF-модели на данный момент используются прогнозы по РСБУ. По итогам 2016 года Россети покажут значительное увеличение прибыли по РСБУ (до >180 млрд руб) из-за переоценки стоимости подконтрольных компаний, но для потенциальной выплаты собственных дивидендов, скорее всего, будет использоваться только доход в виде дивидендов от дочек (доход будет не более 25 млрд руб). Перспективы как привилегированных, так и обыкновенных акций Россетей в ближайший год во многом будут зависеть от того, какую долю от прибыли холдинг будет направлять на дивиденды. В сентябре 2016г министр энергетики Александр Новак говорил, что Минэнерго будет рекомендовать Россетям заплатить дивиденды по итогам года, однако летом 2016г совет директоров «Россетей» решил оплатить дивидендами «дочек» допэмиссии нуждающихся в этом компаний (26,6 млрд). На данный момент мы не ожидаем, что совокупные выплаты по дивидендам Россетей превысят 7 млрд рублей по обычке и 150 млн по префам в 2017 году, что означает текущую доходность на уровне немного хуже рынка. Если Россети начнут стабильно и предсказуемо платить дивиденды, прогноз цели по ним может быть значительно повышен.

====================
http://www.dohod.ru/ik/analytics/share

Удачных инвестиций Господа Трейдеры… :) 

 18:39 20.02.2017 
Минэнерго предлагает установить дивиденды для «дочек» Россетей в 25% от РСБУ — источник 


20 февраля. ФИНМАРКЕТ — Министерство энергетики РФ выступает за размер дивидендов для структур «Россетей» в 25% от чистой прибыли по РСБУ, сообщил журналистам источник, знакомый с позицией ведомства. 
Он пояснил, что при принятии решения о выплате госкомпаниями дивидендов в размере 50% от чистой прибыли оно распространяется на все «дочки» холдинга, а ситуация по компаниям «разная». 
«Предлагает в районе 25% по РСБУ», — сказал источник. При этом он пояснил, что в этой концепции сохраняется возможность, где решением совета директоров размер дивидендов может быть больше, чем 25%. 
 . 
Решение об обязательстве для госкомпаний выплачивать дивиденды в размере 50% от чистой прибыли пока не принято. За подобный размер выплат ранее выступал Минфин. 
На прошлой неделе глава ведомства Антон Силуанов сообщал, что дискуссия о доле чистой прибыли, направляемой госкомпаниями на дивиденды, продолжается. 

( Читать дальше )

Пишу общедоступным языком. Чтоб было понятно для всех. 

На ММВБ капитал физиков составляет  5% от общей массы денег. Доходность покупают все. и на дивидендном ралли (охота за большей доходностью) капиталы разгоняют тех эмитентов, у которых доходность больше. не важно какой вид деятельности у компании — важен рост стоимости до отсечки — чем она ближе, тем доходность становится меньше. 
На отсечку ликвидная обыкновенная акция уходит с доходностью не более 5%. Див.геп который образуется (разрыв в цене) позже закрывают. Кто хочет может остаться на дивы — кто не хочет может выйти перед отсечкой. и те и те заработают.

 У ФСК ЕЭС есть еще недооценка к Чистым активам, к номиналу. и растущая прибыль. На данный момент стоимость акции отбивается Чистой прибылью за 3,5 года! Трудно найти акцию в рынке с такой доходностью… И если принять во внимание, то за это время к Чистым активам 70к. на акцию + 25к. стоимости. Далее можно взять в расчет продажу пакета Интер РАО +100 млрд.р. (она явно произойдет за это время), рост тарифов, инфляцию… т.е. 

( Читать дальше )

ИнтерРао годовой отчет опубликовали 
http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?... 
97,475 млрд прибыли. 
Часть этой прибыли перепадет  ФСК.

В 2016 году сектор электроэнергетики на Московской бирже вырос более чем на 100%. Есть ли у него потенциал роста в этом году и в какие акции можно вложиться инвестору?
Быстро восстановившись после кризиса 2008 года, российский сектор электроэнергетики надолго утратил инвестиционную привлекательность. С 2011 года по 2016 год отраслевой индекс «ММВБ-Электроэнергетика» снизился на 72%, при этом котировки некоторых игроков отрасли упали еще сильнее. Например, бумаги выделившихся из РАО «ЕЭС России» сетевых компаний «Россети» и ФСК ЕЭС за пять лет потеряли в цене примерно по 92%. 

Однако все это время в отрасли проходили структурные реформы, заключавшиеся в консолидации и построении небольших вертикально интегрированных предприятий, которые занимались бы и производством, и транспортировкой, и сбытом электроэнергии. В итоге эти реформы изменили ситуацию на рынке. В 2016 году электроэнергетические компании стали не только рентабельными, но и прибыльными, а их котировки выросли в два-три раза. По итогам 2016 года индекс электроэнергетики прибавил более 100%. Таким образом,

( Читать дальше )

Фундаментальный анализ — он дает нам реальную расчетную цену в данный момент. Акции могут торговаться как ниже данной оценки. так и ниже, но реальная цена притягивает как продавцов так и покупателей.
Теханализ показывает объем покупок и продаж, в основном исторически и в моменте уже произошедшем.
Торгуя по ТА — куда толпа ломанула, в ту сторону и открыли позицию. может повезет, а может порвут. Объемы возрастают в моменте и потом идут на спад.
 Не зря же Избы рассказывают про ТА всем кто только пришел в рынок, но не дают знаний бухучета и фундаментала (последнее приходит во время игры, к тем кто пришел в поисках удачных вложений). 
 Отсюда и статистика 80% игроков тупо сливают счет ...  
 ========= 
Блумберг например дал прогноз по акциям ФСК ЕЭС на конец января 2017г.  в 25к. за акцию, на март 2017г.  в 31к. за акцию.
 За январь ФСК ЕЭС данный прогноз отработал с задержкой в 1 день… :)
Прогноз Блумберга — это расчет цены. 
 Который основан на ожидании годовых отчетов. Кто-то ждет официального подтверждения цифр, примерно заявленных руководством ФСК в начале года. А кто-то скупает заранее. И только дурачки увидели картинку ТА = идет бумага к новым высотам = значит должна откатить. Но подумали ли они о реальных фундаментальных показателях, благодаря которым происходит рост стоимости? ...  конечно нет. 

( Читать дальше )

Александр Фарбо прислал сегодня
ВТБ-Капитал рекомендует к покупке акции ФСК ЕЭС: 
=============== 
FSK — Reassessed as a Buy 
 Based on an assumption of below inflation tariff growth and connected capacity declining 2% by 2018, we calculate sustainable cash-based DYs of 7.5% for the medium term (at a 50% payout). Being believers in the 4% inflation target and the bond-like nature of the Federal Grid (FSK), we think that the stock is undervalued. Having reassessed the company's investment case, we set a new 12-month TP of RUB 0.30 (ETR of 32%) and assign a Buy recommendation to the stock. 
 Electricity transmission. Russia's regulation for grids looks more like long-term indexation rather than RAB-based returns. FSK's approved tariff growth (5.5% for 2017 and 3% in 2018-19) implies little downside and possibly some upside given the 4% CPI expected beyond 2016. Sales volumes are to drop 2% to 86GW by 2018F on the ack of last mile elimination and then stabilise thereafter. Their growth potential is subject to the expansion of UES of East and South. The currently discussed differentiation of FSK's tariffs is not going to affect the headline revenue, but rather change its sub-structure. 
 Technological connections. The mechanism partly accounts for the cost of network extension. FSK is to book RUB 85bn of techcon revenues in P&L in 2016-18F, with cash flows to come in equal instalments over ten years at a 6% (fixed) interest rate, charged on the outstanding amount of techcon receivables. The 6% rate looks quite conservative given DPMs' 14% return. 
 Cost control. In the last three years, FSK reported a real decline in SG&A and personnel costs. FSK intends to continue keeping costs under control. Inflation-linked bonds represent almost half of Federal Grid's borrowings. Should inflation reach 4% this year, the average cost of debt would decline from 10.7% at present to less than 8.5% already this year. 

( Читать дальше )

Акции ФСК ЕЭС интересны для покупки на коррекциях на среднесрочную и долгосрочную перспективу пишет Вячеслав Макаренко в ИнвестКафе.

Индекс электроэнергетического сегмента Московской биржи постепенно начал повышаться с октября, а в декабре заметно опережал ММВБ.

Что же могло привлечь иностранных инвесторов в электроэнергетику?

Во-первых, многие компании из данного сектора демонстрируют быстрое повышение финансовых показателей.

Во-вторых, изменения в дивидендной политике представителей сектора позволяют рассчитывать на достойные выплаты.

В-третьих, российские электроэнергетические компании серьезно недооценены по сравнению с иностранными аналогами.

Как отметил председатель правления ФСК ЕЭС Андрей Муров, иностранные фонды втрое нарастили долю в компании. На мой взгляд, эта тенденция продолжится и поддержит котировки ФСК в текущем году.

ФСК ЕЭС недооценена по мультипликатору P/E по сравнению с Русгидро и Мосэнерго. По этому коэффициенту

( Читать дальше )