Тема очень важная, так как по статистике у более чем 70% россиян нет накоплений на «чёрный день».

 Зачем она вообще нужна с точки зрения инвестиций?

Всё просто — это тот запас прочности, который поможет вам жить во время кризиса так как вы жили до наступления этого самого кризиса без продажи активов. А продажа активов в такое время — занятие не самое приятное именно потому, что в кризисы рынок рушится и можно либо недополучить доходность, которая росла годами, либо вообще фиксировать убытки. Мало кто в отсутствии опыта понимает, что кризисы это время возможностей и во время них лучше не продавать — хотя кризис кризису рознь и от банкротящихся компаний, конечно, лучше избавляться в общем правиле. Тем не менее, когда вы понимаете, что в вашем портфеле находятся прекрасные компании с большим запасом прочности (как те, что анализируем мы 

( Читать дальше )

Давайте начнём с чего-то попроще

Вот, держите подборку лёгких и понятных книг по финансовой грамотности:

Богатый папа, Бедный папа — Роберт Кийосаки 

Пожалуй, одна их самых известных книг жанра, бестселлер. В ней автор через повествование рассказывает свой жизненный путь, как друг его отца своим примером учил собственного сына и самого Роберта азам финансовой грамотности. С годами «уроки капитализма» становились всё сложнее, но именно это, по утверждению самого автора, и сделало его тем, кем он является сейчас — долларовым миллионером, инвестором, писателем.

Самый богатый человек в Вавилоне — Джорж Клейсон

Ещё больший бестселлер, чем «Богатый папа, бедный папа», но эта книга немного с другим контекстом, хотя суть одна. Основной посыл: люди обладали финансовой грамотностью ещё 4000 лет назад в Древнем Вавилоне. В ней автор рассказывает как люди научились откладывать сбережения и давать в долг под проценты — то есть, самые азы финансовой грамотности 😉

Думай и Богатей — Наполеон Хилл

( Читать дальше )

На одном из прошедших прямых эфиров нас спросили, что мы думаем об акциях этой компании 

Поехали 

( Читать дальше )

Китайский  автоконцерн — «убийца Теслы» или очередная «электричка»? 

( Читать дальше )

Продолжаем нашу теперь уже постоянную рубрику глобальных обзоров 

На этой неделе обозреваем финансовый сектор Африканского региона 

В выборку были отобраны акции растущих компаний, рентабельность капитала которых покрывает издержки капитала, что очень важно для финкомпаний 

( Читать дальше )

Как и обещали, сегодня рассмотрим несколько экзотических вариантов 

P/FCF — Price to Free-Cash-Flow, то есть отношение рыночной стоимости компании к её свободному денежному потоку. Вообще показатель свободного денежного потока очень наглядно демонстрирует в правильном ли направлении движется компания — отрицательный FCF говорит нам о том, что деньги попросту «утекают» из компании, что не есть хорошо, а положительный и растущий FCF наоборот показывают, что руководство делает правильные шаги в управлении бизнесом, что деньги «текут» в компанию, из-за чего она как раз растёт и развивается. Высокий P/FCF говорит о переоценке — в этом он похож на классические P/E и P/B. Также справедливо следующее: чем выше P/FCF, тем ниже дивидендный потенциал акции, а чем он ниже, тем потенциал выше.

Forward P/E — брат-близнец P/E из будущего. В классическом P/E мы берём капитализацию компании и делим её на всю чистую прибыль, которую она получила за последний год или же TTM (Trailing twelve months), т.

( Читать дальше )

Поговорим о «базе» 

P/E — Price to Earnings или соотношение цены акции к чистой прибыли на акцию, также он показывает соотношение рыночной капитализации ко всей чистой прибыли компании за год. Пожалуй, самый известный и самый базовый среди всех мультипликаторов, по нему определяется справедливая рыночная оценка компании и стоимость её акций. Для каждого рынка и даже отрасли экономики есть своя примерная норма данного показателя — нужно смотреть на рыночную конъюнктуру.

P/BV (P/B) — Price to Book Value или просто Price to Book. Показывает соотношение капитализации компании к сумме всех её балансовых активов. По этому мультипликатору оценивают насколько акция фундаментально недооценена/переоценена. Значение меньше 1 — компания фундаментально недооценена — такое встречается редко на развитых рынках, а вот для России явление регулярное.

EV/EBITDA — Enterprise Value/EBITDA. По порядку: EV — это справедливая стоимость компании, которая складывается из рыночной капитализация + все долговые обязательства − доступные денежные средства компании. EBITDA, в свою очередь, вообще можно считать ещё одним отдельным мультипликатором — это прибыль компании до выплаты процентов, налогов и амортизации.

( Читать дальше )

🟢 О компании:

— занимается разработкой ПО для промышленного и гражданского строительства;
— является лидером в своей отрасли;
— основана в 1982 году в США;
— более 9 млн. клиентов по всему миру.

🟢 Чем привлекательна:
— компания международная и хорошо диверсифицирована в своей выручке по рынкам и регионам присутствия: $589 млн. в США, $506 млн. в Европе, на ближнем Востоке и Африке, $250 млн. в Азиатско-Тихоокеанском регионе;
— очевидно, что на всех трёх рынках масштабироваться ещё есть куда: растущий Азиатско-Тихоокеанский регион выступит в данном случае одним из ключевых драйверов роста в плане увеличения клиентской базы;
— финансы по итогам Q2 2023 также на высоте: выручка — $1,345 млрд (+9%), операционная прибыль non-GAAP — $489 млн. (+10%).

🟢 Итоги, возможные риски и наши рекомендации:
— оценка Ranks 75%;
— данная отрасль достаточно специфична — компаний, выпускающих программное обеспечение для архитекторов, строителей и иных инженерных специальностей на рынке не так уж им много, да и многие привыкли к тому же AutoCAD (ПО для создания чертежей). Тем не менее, такие конкуренты есть и они достаточно крупные — Adobe, Dassault Systems, PTC. Данные компании на этом рынке уже давно и все так или иначе определили свои доли, и они изменяются не очень то и быстро;

( Читать дальше )

С момента публикации предварительных итогов полугодия 31 июля цена акций снизилась на 4% 



( Читать дальше )