В 2023 г. Ranks зафиксировал доходность по бумаге в 20% 💰

Компания объявила планы на 2024 год и наметила сроки раскрытия результатов, очень ждём «позитива» и подтверждения идеи роста❗️

Вспоминаем самое важное об акциях компании 🔎

🟠 Ключевые инсайты по компании:
— 📱 #POSI — акция роста с уверенным планом по удвоению бизнеса каждый год
— Выручка подвержена сезонности (госзакупки концентрируются в 3-4 кварталах)
— 25% доходов компании приходится на госзаказы
— Доля новых клиентов в структуре спроса составляет около 20%
— Основными финпоказателями являются EBITDAC и NIC, очищенные от расходов на IT оборудование, разработки и на разницу между Выручкой и Отгрузками

🟠 Факторы роста и стоимости:
— Предварительные итоги по отгрузкам за 2023 г. подтверждают, что POSI растёт более чем в 2 раза быстрее конкурентов
— Прибыль за 9 мес. 2023 г. выросла на ~30% от 2022 г. (без учёта доп. расходов на маркетинг и R&D)
— Спрос обеспечивает угроза кибератак на российские системы (рост киберпреступлений с 2014 г. в 26 раз)

( Читать дальше )

(в выборку попали только прибыльные и растущие компании)

Диаграмма отлично демонстрирует, почему мы в пристально следим за акциями (#POSI)

 Positive Technologies (#POSI):
— Оценка Ranks 94%
— Среднегодовой темп роста Выручки — 59%
— Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) — 66%
— EV / Sales (сколько выручек стоит компания) — 10.3
— Рост инвестиций в развитие бизнеса за год (CapEx) — 53%
— Прогнозы рыночных аналитиков — «покупать»
— Страна — Россия (доступна на биржах РФ)



( Читать дальше )

С момента публикации идеи 20 февраля акции прибавили уже более 44% без учёта дивидендов

 Ключевые инсайты по компании:
- #POSI  — это быстрорастущий представитель отечественного кибербеза
— Выручка подвержена сезонности (госзакупки концентрируются в 3-4 кварталах)
— 25% доходов компании приходится на госзаказы
— Основными финпоказателями являются EBITDAC и NIC, очищенные от расходов на IT оборудование, разработки и на разницу между Выручкой и Отгрузками



( Читать дальше )

SOFTLINE ИЛИ ГРУППА ПОЗИТИВ (#POSI)?

Ответ очевиден!

Деятельность
Группа Позитив разрабатывает ПО, а Softline является поставщиком готовых IT-продуктов.

Забавный факт: в 2020 году Softline была признана лучшим партнером Группы Позитив

Риски
Больше рисков в Softline: неразбериха с российским бизнесом и расписками, смутное будущее в РФ, так как средства с IPO пошли на развитие международного направления.

В случае с Группой Позитив риском является высокая оценка на фоне позитивных ожиданий инвесторов.

Итог: Позитив круче

Финансовые результаты
• Среднегодовые темпы роста выручки за последние два года
Softline: -10%*
Позитив: 50%

• Динамика чистой прибыли г/г за 2022 год
Softline: -77% (без учета переоценки активов)
Позитив: +218%

• Динамика операционной прибыли г/г за 2022 год
Softline: -55%
Позитив: +193%

• Net debt/EBITDA:
Softline: -2,8
Позитив: 0,1

* результаты российского подразделения

Итог: Позитив намного лучше за счет отличной динамики роста. Российское подразделение Softline даже в относительно стабильные годы имело не слишком заметную динамику роста. Основной рост пришелся на международное направление, а не на российский бизнес.

( Читать дальше )