АЗИЯ (20 сентября)
 
Япония 

• Экспорт упал в августе на 5,8% по сравнению с прошлым годом, третий месяц подряд данный показатель снижается. 
• Импорт падает на 5,4%


• Дефицит торгового баланса составляет 9,6 млрд долл. 
• Аналитики ожидали снижения экспорта на 7,5% и большего дефицита бюджета
• Причинами падения экономических показателей аналитики называют снижение общего глобального спроса, повышение зависимости Японии от импорта сырья и территориальные споры с Китаем. 
• Ежемесячный отчет ЦБ
• Данные по объему заказов на станки и оборудование

Китай

• Индекс PMI HCBS для производственной сферы 47,8 против прошлого 47,6. Основной индикатор может показать снижение 11 месяц подряд. 

Австралия

• ЦБ публикует ежегодный отчет

США (19 сентября) 

• Рынок вырос после двух дней коррекции. SnP 500 +0.12%. 
• В качестве обоснования роста рынка акций аналитики указывают решение ЦБ Японии по расширению программы выкупа активов (смягчение монетарной политики) и благоприятные данные  по рынку труда. 


• Хуже рынка — акции нефти и газа (-0,94%) 
• Лучше рынка — телекоммуникации и потребительский сегмент — но рост меньше 1% и строительный сектор (+3,1%)
• Торговая сессия закончилась на отметке 1461 пункт, на 5 пункта ниже максимумов дня, которые рынок тестировал дважды за торговую сессию. 

( Читать дальше )

Мировые рынки акций растут после решения ФРС


Сегодня в США в центре внимания данные по CPI


Теперь фокус может сместиться в «реальный» сектор
 
 
АЗИЯ

• Азиатские рынки — самая длительная серия роста рынка с января 2011 года.
• Китайский рынок отыгрывает потери начала недели, спрос в сырьевом сегменте.


• Южная Корея — рынок на максимальных значениях за 4 недели, 
• Гонк-Конг — рынок на максимальных значениях с мая месяца (7-го числа)
• Японский фондовый рынок на максимальном уровне за последние 3 недели

 
Macquarie: На китайском рынке, вследствие QE3 может начаться краткосрочное ралли. При этом все еще в фаворе защитные сектора — недвижимость, инфраструктура, энергетика. Хуже рынка — машиностроение, металлы и добыча, доставка и сервис. 


( Читать дальше )

АЗИЯ

• Сводный региональный индикатор снижается впервые за 4 торговых дня
• Китай: объем займов в юанях 703,9 млрд за август (средний прогноз 600 млрд, и 540 млрд в июле)


• Китай: Macqurie снижает прогноз по темпам прироста ВВП страны до 7,7% с 8,1% на 2012 г. и с 8,1% до 7,5% на 2013 г. Причина снижение — продолжающееся замедление экономики КНР, а из-за инфляционного давления регулятор будет ограничен в рамках монетарной экспансии
• Citigroup ждет снижения RRR на 100 б.п. в сентябре, ждут апсайда 15% на фоне приближающегося 18 съезда партии

12 сентября — решение конституционного суда Германии по легитимности перманентного фонда Механизма Стабильного Европы на 500 млрд евро цель которого кредитовать членов ЕС и выкупать облигации для снижения цен заимствования

 

• Citigroup: SnP 500 к концу 2013 года достигнет 1615 пунктов, что выше all time high 1565. «Бычий взгляд»: инвестиционная база растет, расширяется промышленное производство и доходы компаний, а оценка стоимости компаний и динамики рынка кредитования представляют собой благоприятные факторы 
• Goldman Sachs: Проблема фискального обрывы вряд ли будет разрешена быстро, Белому Дому и Конгрессу придется идти на многие компромиссы чтобы договориться. К концу году индекс дойдет до 1250 пунктов, что на 13% ниже текущего уровня. Средний прогноз по аналитикам 1425

( Читать дальше )

Азия

• Сводный индикатор снижается уже 5-ю торговую сессию подряд. Самое длительное снижение за последние 8 недель
• HSBC Global Asset Management: Рынок сам себя запрограммировал на то, чтобы разочароваться в действиях ЕЦБ и ФРС. У ЕЦБ уйдет гораздо больше времени на то, чтобы привести все в порядок, нежели чем ожидается рынком. 

Китай

• Рынок снижается до минимальных значений с февраля 2009 года на фоне ситуации в экономике страны. 
• Central China Securities: Инвесторы озабочены макроэкономической ситуацией и ожидают что будут продолжать выходить негативные данные. Главная надежда, что правительство будет продолжать принимать меры по стимулированию экономики. 


• Security Journal (периодическое издание): Промышленное производство в Китае по итогам 2012 года составит порядка 10% против 13,9 в 2011 и 15,77 в 2010. 
• Рынок ждет налоговых льгот для предприятий, работающих на экспорт. Субсидии на покупку таких товаров как обувь, мебель игрушки могут составить 17% (величина НДС)
• Индекс PMI HSBC по сфере услуг 52 против 53,1 в июле

( Читать дальше )

Азиатские рынки начинают новую неделю позитивной динамикой, показывая рост в пределах 1%, при этом, практически не замечая негатива. В Японии вышли данные по промышленному производству, которые оказались хуже ожидаемых, в июне показатель снизился на 0,1%. Напомню, в мае промпроизводство Японии испытало куда более существенное снижени на 3,4%. При этом, рынок ожидал динамики позитивной — роста на 1,5%. Рынок предпочем проигнорировать эти данные и сосредоточиться на отчетности компаний, к примеру Konica Minolita (производитель фотоплеки и комплектующих), увеличила прибыль почти вдвое, по сравнению с прошлым годом. Рынок Южной Кореи так же проявил стойкость и проигнорировал данные по индексу уверенности в промышленном секторе, который упал до минимального уровня за 3 года до 70 пунктов. Банк Nomura позитивно отзывается о Китайском рынке в 1 кв. 2013 года и прогнозирует рост на 10-15%, выделяя южнокитайские авиалинии и банк ICBC. Евро держится около 1,23, Brent выше $106/барр, WTI выше $90/барр. 

( Читать дальше )

США 

• Индекс SnP 500 (-0.9%) 1338 — снижается третий торговый день подряд 
• Рынок отскочил от минимальный значений дня (1330) в последние полчаса торгов, иначе снижение бы составило 1,6%


• В минусе все 10 секций индекса SnP 500; более 1% потеряли основные материалы, телекоммуникации, нефть/газ, промышленность, здравоохранение 


• Объем на уровне среднего 6,8 млрд бумаг за торговую сессию
• Волатильность (индекс VIX) выросла на 10% до 20,47 — максимальный уровень с 15 июня. За три дня индекс вырос на 32%

Причины:

1. Ухудшение ситуации в Европе
2. Плохая отчетность компаний


3. Негативные данные по макроэкономике страны
4. Небольшой «отскок» на слухах и надеждах стимулирующих мер со стороны ФРС 

Компании:

• UPS -4,6% — максимальное снижение с прошлого августа на фоне прогнозов о росте ВВП США на 1% до конца 2012 г. Упала выручка компании, снизился мировой экспорт
• At&T -2,1% снижается число новых «подписчиков»


• Apple -5% (вне биржи) впервые с 2003 года прибыль и выручка компании не дотянули до ожиданий. Люди не покупают 4s, ждут 5, понимают что iPad 3 говно, а отдачи от новых mac пока нет. 
• DuPont -2% компания прогнозирует прибыль на уровне самых пессимистичных прогнозов 
• Cisco -5.9% самое сильное снижение в индексе Dow
• United Continental Holdings -5.4% на фоне снижения прогнозов по прибыли компании от JPMorgan 

( Читать дальше )

США
 
SnP 500 (-0.9%) 1350 — снижение вторую торговую сессию подряд
Максимальные потери в течение дня 25 пунктов (low дня на открытии)
На закрытие потери в 12 пунктов (закрытие вблизи максимумов)
Объем 6,4 млрд бумаг, на 4% ниже среднего уровня 3 месяцев
Волатильность VIX +14% до 18,62. Как страховой инструмент может продолжить расти, учитывая тот факт, что торгуется ниже своего среднего исторического уровня на 9%. 
 
Сектора:

• Основные материалы -1,35%
• Потребительские услуги -1,33%


• Здравоохранение -1,02%
• Телекоммуникации -0,17%

Причины: 

1. Углубление европейского кризиса: Доходность по Испании 7,39% (+20 пунктов), дополнительные провинции будут просить помощь; Евротройка приедет в Грецию, вице-канцлер Германии скептичен, страна не выполняет взятые на себя обязательства. Испания запрещает шорты на 3 месяца, Италия вводит запрет на короткие продажи по финансовым институтам на неделю
2. Замедление китайской экономики — заявления советника ЦБ Китая (экономика Китая в 3 кв +7,4% — хуже средних прогнозов)

( Читать дальше )

Понедельник начинается со снижения рынков на фоне

1. Заявления и прогнозы представителя ЦБ Китая
2. Заявления вице-канцлера Германии по «греческому вопросу»

СНХ:

• Комал Сри-Кумар, главный стратег TCW — ВВП США в 3 кв. 
• Кристиан Шульц, старший экономист Berenderg Bank

АЗИЯ

• Специальный советник ЦБ Китая: Экономика страны в 3 кв может замедлить темпы прироста до +7,4%. Во втором квартале прирост составил +7,6%. Еще не наступил момент для восстановления. Снижение цен производителей и рост потребительской инфляции отразится на отдаче от инвестций промышленных компаний, снизит их желание расширять бизнес. Экспорт страны, несмотря на все прогнозы, скорее всего будет падать. Это будет уже 7 подряд квартал замедления экономики Китая. Скорее всего мы увидим еще одно снижение резервных требований к банкам. 
• Японский фондовый рынок балансирует возле минимальных уровней за месяц. Технически картина очень похожа на «голова и плечи» с целью снижение еще пунктов на 200.


• Акции в Гонг-Конге падают на максимальную величину за последние 2 месяца, т.к. любое ослабление экономики островного Китая, страна воспринимает довольно болезненно.
• Deloitte: ЦБ Австралии может снизить процентную ставку, если Китайская экономика не начнет расти в ближайшие месяцы  
• Цены производителей выросли во 2 кв. на 0,5% кв/кв и на 1,1% в годовом соотношении

( Читать дальше )

США

Индекс SnP 500 +0.27% (1376) — 2-х месячные максимальные значения (с 3 мая)
Объем 7 млрд бумаг — на 5% выше среднего уровня за 3 месяца
Ралли за три дня прибавило рынку акций США 1,7%
Прибыль 71% компаний (из 108 которые отчитались) — лучше ожиданий участников рынка

• Технологии +1,44% (Apple +1.36%; Microsoft +0.56%; IBM +3.77%; Google +2.12%; Ebay +8.65%
• Основные материалы +1,07%


• Потребительский сектор +0,5%
• Телекомы -1,83% (At&T -1.96%; Verizon -2.94%)
• Финансы -0,78% (BAC -3.6%; Citi -1.9%; MS-5.29%)

Рост рынка акций по мнению аналитиков обусловлен:

• Отчетность компаний
• Надеждами что негативная макроэкономическая статистика вынудит ФРС добавить стимулирующих мер

Компании:
 

• IBM — идея отчетности и долгосрочный прогноз — переход на продажу высокомаржинального продукта (ПО) вместо оборудования
• Ebay — high с 2006 года на фоне дополнительных затрат на рекламу и переход на стратегию, аналогичную Amazon


• Google — отчетность много лучше ожданий
• Microsoft (после закрытия) — прибыль на пике ожиданий экспертов на фоне спроса со стороны корпоративного сегмента
• MS — 50% снижение доходов компании и вынужденная мера по сокращению персонала (4000 за 2012 год). Credit Agricole поднимает рекомендацию с «хуже рынка» до «лучше рынка» с целью в $16

( Читать дальше )

США

SnP 500 -0.23% (1353). Рынок идет вниз на открытии, тестирует 1350 пунктов (линия поддержки) и отскакивает к нулевым отметкам, после чего боковик с тенденцией к снижению

• Нефть и газ +0,33%
• Защитные секторы: Телекоммуникации +0,25% и Здравоохранение +0,18%


• Рынок снижается 7 торговую сессию из последних 8. Рост был только в пятницу на фоне отчетов JPM и WF
• Рынок снизился от максимальных значений за 4 года (апрель) на 4,6%
• Capital Group предсказывает снижение доходности по 10-леткам до 1% на фоне приближения США к «фискальному обрыву» (прекратят действовать налоговые послабления, дивиденды и прибыли компаний снизятся, сократятся затраты бюджета)

Статистика:

1. Розничные продажи снижаются третий месяц подряд (-0,5%). Аналитики ждали роста на 0,2%. 9 из 13 индикаторов показали снижение, особенно это касается энергоносителей.
2. Индекс промышленного производства в регионе Нью-Йорк вырос до 7,4 в июле — темпы прироста больше чем предсказывали эксперты (+4)


3. Запасы на коммерческих складах выросли на 0,3% в мае на фоне пересмотренных в сторону понижения данных за апрель +0,3% Бизнес может сократить спроса на промышленные товары, станки и оборудование. Запасов «на руках» может хватить более чем на месяц. 

( Читать дальше )