В первой частимы детально разобрали, что из себя представляет бизнес Русагро и как он трансформировался за последние 5 лет. Ключевые выводы первой части:- Мясной сегмент к 2021 году вырастет в 2 раза по сравнению с 2016
- Сахарный сегмент увеличил мощности на 55% по сравнению с началом 2016
- Масложировой сегмент показал кратный рост по всем позициям благодаря покупке активов СолПро.
- Основные инвестиционные проекты компании практически завершены и уже дают результат.
Теперь давайте разбираться с финансовой стороной вопроса. За счет чего делались все эти капексы и покупки и что компанию в принципе ожидает в ближайшем будущем?
Capex
Capex+M&A за последние 5 лет выглядел следующим образом:
Напомню ключевые моменты:
- 2016 — присоединение сахарных заводов, покупка земель на ДВ, начало расширения производства в Тамбовской области и ДВ в мясном сегменте
- 2018 — покупка долга СолПро (чистая стоимость сделки составляла 20 млрд рублей, но об этом чуть позже), покупка КапиталАгро
- 2019 — Покупка 22,5% в АгроБелогорье (8,5 млрд), завершающая фаза строительства свинокомплексов в Тамбовской области и активная фаз на ДВ.
(
Читать дальше )