Не вызывает сомнения тот факт, что показатели денежной ликвидности в стране взаимоувязаны с ростом фондового рынка. Цены на акции могут легко расти при высоком уровне денежной ликвидности. И гораздо труднее проходит рост в условиях нехватки денежных средств. Поэтому можно заметить, что фондовый рынок имеет некоторую зависимость от состояния денежного рынка.
 
При этом четких сигналов на покупку или продажу акций в конкретный момент денежный рынок дать не может. Поведение акций зависит от совершенно других вещей и событий в политике и экономической жизни. Банковская ликвидность создает только сопутствующие или препятствующие условия для движения котировок акций.
 
В настоящий момент можно заметить, чтоколичество остатков на корсчетах банков в Центральном Банке России приближается к максимальным уровням с августа месяца. То есть в паруса роста акций дует благоприятный попутный ветер. Очень сильный ветер. Поэтому, если не произойдет негативных моментов, то рост на фондовом рынке может состояться довольно внушительный.


( Читать дальше )

После обвального мартовского падения начался резкий отскок, в результате которого в июне индекс ММВБ в первый раз пришел на уровень 1455 пунктов. С тех пор прошло уже 72 торговых дня, но в торговых терминалах светится только этот уровень. Рынок постепенно впадает в кому. И никак не отлипает от своего 200 дневного среднего. Которое так же находится в районе 1455 пунктов.
 
Обе попытки оторваться от навязчивого уровня закончились ничем. В июле было падение на -7%, но уже в начале августа состоялся возврат обратно. В сентябре всплеск котировок составил +6%. И снова понижательная коррекция вернула котировки на привычное место. Поэтому возникает ощущение, что рынок никогда больше не стронется со своего места.

 
Но можно предположить следующий сценарий развития событий. Восходящий тренд, начавшийся еще в мае, и достигший своего апогея в сентябре, был сломлен вниз. Активного снижения не началось, но консолидация на достигнутых уровнях заставила котировки оказаться за пределами линии тренда. От обвала нас удерживает исключительно уровень 1440п. Который за последние три недели уже имеет пять точек касания.


( Читать дальше )

В течение последних трех месяцев наш рынок фактически стоит на оном месте, шарахаясь вокруг отметки 1450 пунктов. Здесь же все это время пролегает линия 200 дневной средней. Отрыв от этой линии в ту или иную сторону будет считаться началом новой фазы длительного движения. Но пока этого не происходит. Поэтому формально рынок сейчас находится в боковике. Выход из которого предугадать очень сложно.
 
Но на этот случай существует старинный проверенный способ. Необходимо посмотреть на ожидания основной массы участников рынка. Такие ожидания определяются при помощи индикатора «накопленный объем». Рост данного индикатора во время стояния рынка на одном месте означает увеличение лонгов. Снижение соответствует набиранию «коротких» позиций (шортов).
 
Индикатор «накопленного объема» строится на отдельной шкале. Поэтому его интерпретация зависит от точки начала отсчета. И от фантазии аналитика. Но на практике принято сопоставлять графики по ближайшим двум значимым экстремумам- максимуму и минимуму. В данном случае такие точки находятся в середине мая (минимум) и в середине сентября (максимум). Сейчас индикатор указывает на желание рынка спуститься хотя бы в район июльского минимума. Что соответствует падению индекса на 100 пунктов (-7%) от текущих значений.

 


( Читать дальше )

Фундаментальный анализ акций является довольно сложным способом определения наиболее выгодных моментов входа в рынок и предпочтительных объектов инвестиций. Инвесторам в этом случае приходится анализировать куда больше параметров экономики, чем приверженцам технического анализа. Но между двумя видами анализа все же существуют точки соприкосновения.
 
Вот один любопытный пример. Рассмотрим график индекса ММВБ недельки. На этом графике красными и синими стрелочками довольно точно отмечены моменты среднесрочных разворотов рынка. Но поразительно то, что сигналы были поданы фундаментальным анализом. Причем в самом примитивном его виде. Они основаны на изменении денежной политики Центрального Банка России.
 
Для получения этих сигналов достаточно раз в месяц обращаться на главную страницу сайта ЦБ РФ в раздел макроэкономических индикаторов. И в нем выбрать статистику по денежной базе М2. Сам по себе этот индикатор всего лишь показывает одну из составляющих денежной массы в стране. Его величина прямо или косвенно регулируется монетарными властями страны при помощи процентной ставки и количества бумажных денег в обращении.
 


( Читать дальше )

С некоторых пор российский рынок стал ориентироваться на динамику других рынков из своей весовой категории — в странах с развивающейся экономикой. И в первую очередь из стран группы BRICS, в которой состоят Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР. Группой эти страны с разных континентов можно назвать условно. А объединяет их общий высокий уровень рискованности инвестиций. Поэтому инвесторы сейчас не спешат туда вкладываться.
 

С технической точки зрения самым лучшим графиком фондового индекса сейчас может похвастать только Индия. В конце лета был пробит вверх падающий двухлетний тренд. В сентябре им удалось преодолеть максимум начала 2012 года. Сейчас началась небольшая понижательная коррекция. Хотя рынок продолжает находиться выше упомянутого уровня.


Многострадальный китайский фондовый индекс Shanghai Composite в сентябре обновил свой четырехлетний минимум. И на этом безудержное падение вроде бы остановилось. После октябрьских национальных праздников торговля возобновилась в позитивном ключе. А на этой неделе даже удалось пробить падающий тренд 2012 года. Объемы торгов пока невелики. Впереди имеется много проторгованных уровней сопротивления. Зато начало положено. Пока все выглядит как рост.


( Читать дальше )

Больше месяца назад Россия официально ступила в ВТО. Настало время оценить первую реакцию рынков на это событие. На это время на графике индекса ММВБ почти ничего не изменилось. Кроме небольшого всплеска котировок в середине сентября. Правда, этот всплеск больше связан с очередным эпохальным решением властей США по смягчению монетарной политики.
 
В этой связи любопытно будет взглянуть, как реагировали в первый год после вступления в ВТО остальные страны. Всемирная Торговая Организация начала действовать с 1 января 1995 года. Первоначально в нее входило 77 стран. Россия динамила эту идею еще со времен Сталина, поэтому вошла в нее совсем недавно под номером 156.
 
Из относительно крупных стран, опоздавших к первому дню можно выделить Израиль. Его дата вступления приходится на 21 апреля 1995 года. Рост местного фондового рынка начался буквально с первого дня. И через год составлял уже +11% (на максимуме было +25%)


Еще лучший пример показала Польша. Через год после вступления в ВТО ее фондовый рынок вырос почти в два раза.
 
Вступившая одновременно с ней Швейцария так же показала отличный результат

Меньше повезло Китаю. Его дата отсчета приходится на конец 2001 года. Фондовый рынок в этой стране спустя год находился гораздо ниже.



( Читать дальше )

Индекс ММВБ смог выйти из летней консолидации только в сентябре. И с тех пор летний максимум 1470 пунктов превратился в уровень поддержки. Последние недели две идет тестирование данного уровня сверху. Пока оба теста закончились положительно. Рынок задерживался под уровнем ненадолго. К тому же проколы происходили без увеличения объемов. Что может свидетельствовать о нехватке сил у игроков на понижение.
 
В дальнейшем рост может продолжиться в рамках восходящего канала, зародившегося еще в мае. С тех пор котировки подросли на +25%. И такая тенденция вполне может продолжиться далее. Сигналом к продолжению движения по тренду обычно является обновление локального максимума. Сейчас такая точка находится в районе 1493 пункта. Если удастся обновить этот максимум, то рост впоследствии может ускориться. И в этот раз «магический» уровень 1550 пунктов точно не устоит.
 


( Читать дальше )

«Дорожная карта» сентября для графика индекса ММВБ предполагала получить плавное снижение весь месяц с небольшими всплесками оптимизма. На практике снижение продолжалось только во второй половине месяца. Но за счет бурного роста в первой половине в общем результате имеется рост в пределах 3%. На графике всех сентябрей этого века прошедший месяц теряется среди треков положительных результатов. По сути, сентябрь 2012 оказался худшим из лучших.


«Дорожная карта» сентября оказалась ничем не похожа на последний месяц. Отдельные горбики и ложбинки даже с натяжкой и при большой фантазии нельзя назвать закономерными. Так что в этом смысле «дорожная карта» на этот раз ничем не помогла. Слишком оптимистично было начало месяца.

( Читать дальше )

Опережающий индикатор для российского фондового рынка наконец-то дал очередной сигнал. Котировки золота, динамика которых с некоторым лагом во времени повторяется индексом ММВБ, обновили свой годовой максимум. Появилась очень важная предпосылка выхода драгметалла из двухлетнего диапазона с верхней границей 1800 долларов за тройскую унцию.
 
До середины 2011 года графики золота и нашего рынка почти не обращали внимания друг на друга. Каждый жил своей отдельной жизнью. Затем в мире что-то произошло, и привычные корреляции стали изменяться. И оба графика стали ходить вместе. Правда, наш рынок постоянно немного отставал. Как отстает и в этот раз. Но в последние два месяца отставание стало весьма заметным. Хотя есть надежда, что новое движение по золоту сможет увлечь за собой и наш безыдейный рынок

 

На котировки фондового рынка влияет огромная масса факторов. Под действием совокупных сил рынок производит свои движения. Причиной к росту или падению могут быть изменения на смежных рынках, фондовых, товарных или валютных биржах, новости политики и экономики, сезонные факторы.
 
Одним из самых лучших прогнозных индикаторов, которые можно (и нужно) задействовать в техническом анализе является индикатор денежного рынка. Избыток или нехватка свободных денежных средств неизбежно влияют на настроения участников торгов. Московская биржа уже несколько лет рассчитывает и оперативно публикует множество подобных индикаторов. Некоторые из них способны «предсказать» мощный рост на ближайшие 5-7 торговых дней.
 
Ни один индикатор в мире не способен давать 100% безошибочные сигналы. Но индикатор денежного рынка дает такие сигналы в подавляющем количестве случаев. Поэтому его можно если не использовать в своей торговле, то, по крайней мере, учитывать. Рассмотрим подробнее, как можно получить такой индикатор на основе ставок РЕПО по сделкам с акциями, совершаемыми в ЗАО «ФБ ММВБ».




( Читать дальше )