Акции Газпрома в моменте смотрятся интересно, несмотря на то, что потенциальный рост на фоне отмены дополнительного налогового обременения в 2025 г. уже отыгран, а дивидендов за этот год ждать не стоит.

Тактически видим потенциал для роста к 138-140 руб. за акцию из-за взлета цен на нефть, который инерционно транслируется на весь нефтегазовый сектор.

Цены на газ тоже смотрятся неплохо — уже 450$ за тысячу кубов. С начала года они повысились более, чем на 30%, а в преддверии отопительного сезона могут еще вырасти, что поддержит финансовые результаты газового гиганта.

Собрали для вас подборку интересных к покупке акций на октябрь.

ЛУКОЙЛ
Обычно во второй половине октября менеджмент компании озвучивает рекомендации по дивидендам за 9 месяцев. Покупка акций под это событие может быть неплохой возможностью в текущих условиях.

Хэдхантер
Новость о том, что компания в конце года планирует выплатить особый дивиденд в размере от 640 до 700 руб. на акцию остается актуальной. Доходность составит от 14,8 до 16,2% по текущим ценам.

Префы Сургутнефтегаза
Классическая идея в условиях ослабления рубля. Компания фиксирует курс доллара на конец года, до которого осталось 3 месяца, однако бумаги пока никак не отреагировали на недавний рост курса.

Тем не менее, не стоит забывать, что решающим событием станет заседание Банка России в конце месяца. До этого момента на рынке может наблюдаться повышенная волатильность.

Вчера появилась новость, что ретейлер продлил договор РЕПО на 3,8 млн своих акций, которые были заложены для выкупа у нерезидентов еще в прошлом году.

Так как срок РЕПО подходил к концу, то на рынке появилась идея, что если Магнит вернет деньги и получит бумаги обратно, то его «дочка», уже владеющая 29% акций, сможет по закону предъявить оферту на выкуп, поскольку объем пакета превысит 30%.

Исходя из средней цены бумаг за полгода в 6567 руб. такой сценарий предполагал апсайд почти 40% на 13 сентября, когда и начался «разгон» акций.

Но ретейлер решил продлить договор РЕПО, и бумаги стали распродавать. Скорее всего, они росли именно на ожиданиях оферты, хотя предпосылок к ней и не было.

По итогам первого полугодия мы понизили целевую цену бумаг до 7000 руб. Несмотря на потенциал роста, мы не считаем их интересными для вложений, ибо компания фундаментально выглядит не очень привлекательно, а ждать щедрых дивидендов пока нет причин.

В конце весны на мировом рынке высококачественного никеля произошло важное событие: Лондонская биржа металлов (LME) одобрила листинг первой в истории индонезийской марки рафинированного никеля.

До этого Индонезия в основном экспортировала никелевый чугун, непригодный для использования в аккумуляторах. Вместе с этим китайские компании начали производить рафинированный никель, используемый в автомобильной промышленности.

В результате объем запасов никеля на LME с начала года вырос вдвое, но запасы из России остались на прежнем уровне.

В это же время в автопромышленности происходят фундаментальные изменения. Производители постепенно переходят на новые, более пригодные для автомобилей LFP-батареи, которые не используют никель. Падение цен на металл может замедлить этот переход, но маловероятно, что оно полностью его остановит.

Все эти факторы негативны для Норникеля. На компанию давят как снижение цен на никель, так и рост предложения рафинированного никеля. При этом переход на производство никелевого чугуна не имеет смысла, ибо маржа в этом сегменте ниже, а конкурировать с продукцией из Индонезии будет сложно.

Индекс МосБиржи достиг нашей цели в 2850 пунктов, однако не смог ее удержать.

По этой причине мы закрываем все позиции в модельном портфеле. Вполне вероятно, что в ближайшие дни мы увидим продолжение снижения рынка.

Под наибольшим давлением окажутся сильно выросшие бумаги бизнесов с очевидными проблемами: Сегежа, ТМК, Мечел М.Видео и девелоперы. Также особо осторожно нужно подходить к акциям Магнита и Газпрома.

Итог по закрытым позициям:

Сбербанк: +1,2%
ЛУКОЙЛ: +0,6%
Яндекс: -2%
Аэрофлот: +1,6%
Сургутнефтегаз: -2,2%

Не является инвестиционной рекомендацией.

Компания сообщила, что после переезда в Россию, который планируется завершить до конца года, она намерена выплатить особый дивиденд в размере 640-700 руб. на акцию. В дальнейшем Хэдхантер планирует направлять на дивиденды от 60 до 100% от скорректированной чистой прибыли.


Кроме этого, компания утвердила программу обратного выкупа акций объемом до 10 млрд рублей и продолжительностью до года.

Мы допускаем навес продаж на старте торгов, однако, на наш взгляд, он будет быстро устранен из-за очевидных перспектив компании. Хэдхантер активно растет, при этом сохраняя двузначный уровень рентабельности. Рост активности в сфере найма поддержит результаты и дальше.

Доходность особого дивиденда (по ценам на последний день торгов) составляет порядка 16-18%. Мы считаем, что акции привлекательны для долгосрочных инвесторов. Наш таргет на 12 месяцев — 5138 руб. Он может быть повышен после публикации отчетности за III кв.


Больше инвестидей и актуальных комментариев об инвестициях и экономике в телеграм-канале ПСБ Аналитика https://t.me/macroresearch

Повышаем цель по акциям Сбербанка до 278 рублей.

На наш взгляд, на рынке сейчас реализуется самый позитивный сценарий. Все видимые
уровни сопротивления индекс проходит без заметных усилий. За последние семь торговых сессий, российский рынок снизился по итогам дня лишь однажды.

Пока ближайшая цель по индексу — 2850 пунктов.

На текущих уровнях стоит аккуратнее подходить к формированию среднесрочных позиций. Не исключаем, что в случае появления негативных новостей или данных, особенно тех, что касаются ключевой ставки, индекс МосБиржи может скорректирвоаться.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Открываем новые позиции в нашем портфеле:

ЛУКОЙЛ
Цель: 7100 руб.
Потенциал роста: 3,2%
Бумаги ЛУКОЙЛа считаем интересными на фоне восстановления цен на нефть. Потенциал роста довольно скромный, но из всего нефтегазового сектора именно ЛУКОЙЛ нравится нам больше всего

Яндекс
Цель: 4400 руб.
Потенциал роста: 6,9%
Драйвером для роста бумаг Яндекса может стать включение их в индекс МосБиржи с сегодняшнего дня

Аэрофлот
Цель: 56 руб.
Потенциал роста: 6%
Компания по итогам года может получить чистую прибыль впервые с 2019 г., что должно отразиться на котировках

Префы Сургутнефтегаза
Цель: 59,8 руб.
Потенциал роста: 8,5%
Префы Сургутнефтегаза могут продолжить рост на фоне ослабления рубля

Не является инвестиционной рекомендацией.

#нашпортфель

Больше инвестидей и актуальных комментариев об инвестициях и экономике в телеграм-канале ПСБ Аналитика https://t.me/macroresearch