Если отвлечься от спекуляций, и поглядеть на мульты:

ГЗ, Лук, Сбер, Роснефть и ВТБ — половина индекса. У первых двух прогнозный PE на 2012-13 около 3-3.5х, EV/EBITDA 2.5. Это мало.  (У Роснефти 4, что тоже мало)

По банкам — прогнозый P/Book 1 у сбера и 0.5-0.7 у ВТБ.

Если вспомнить, как банки РФ в 2007-08 тарили по 3-3.5 капитала, то понимаешь что один капитал (или меньше) — это не дорого. А нормальная EV/EBITDA и PE это примерно 7 и 11 соотв. 

Теперь объяснения «почему».

Мистер Пу, соц нагрузка на гигантов, которые будут вытаскивать стремительно ворующийся бюджет, валящаяся нефть. Говноактивы, полученные банками за чудовищные бабки.  Это все минусы.

Плюсы: Лук был прибыльный когда нефть была 15. У Лука и Роснефти сеть заправок, так что зная, что у нас в стране нефть падает, а бензин нет, можно предположить что лаг снижения издержек к цене нефти они смогут пережить. Банки, как ни крути, тоже системообразующие, с диким кол-во вкладов, которые забирать, как забирали из банков в первой сотне в 2008-09 не будут.

В 2008м все было в первый раз. Люди офигевали  от отсутствия ликвидности. Компании стоили меньше кэша у них на счету. Волатильность на 1200 по РТС уже была дикая. Сейчас все спокойнее. Снижаемся плавнее, паника, если она случится, будет выкуплена.  И вероятно это будет дно. Судя по цифрам (да и по всяким ТА, которые рисуют ниже в топиках) — это 900-1000 по РТС. Ниже — ооочень сомнительно.

( Читать дальше )

Решил спалить. Для хороших людей не жалко.

Время: когда все упало, но еще может упасть (ну как сейчас)

Что делаем: Фтариваем например 50 коней (из рассчета депо в 5 млн.р.), например по 130000. Если идем вверх — то просто катимся на дельте +50. Если вниз, то покупка 129900, 129800 итд. Как только купили по 129900 — ставим продажу по 130000. Итд. То есть вниз — набираем позу по 1 фьючу каждые 100п. 

Дальше вопрос в рисках. Кто-то скажет — Ёпрст, если упадет до 100000, то у тебя будет поза в 350 фьючей, и лосяра в примерно 3.6 ляма. Ну да… Это так. Отвечаю:

1. упадет не камнем. будет «дрочево», на котором будет собираться псевдо-гамма. А это уменьшит лося. (По статистике примерно на 30К в день)

2. надо понимать, что на каком-то уровне мы встреваем. Просто считайте свои риски. Можно например ограничить позу 200 фьючами и дальше не набирать. Можно купить путов. 

3. У вас депо меньше 5 млн? не беда. Увеличиваем шаг до 500п, и уменьшаем первоначальный вход например до 10 фьючей. На 100000 уже убыток будет существенно меньше.

( Читать дальше )

На самом деле здесь все не раз писали — основной драйвер: ликвидность.

Сейчас, как видите, в Европе тащат деньги из банков. Падает банковская ликвидность, необходимо что-то срочно продать. Самое простое — акции. Рынки падают, залоги обесцениваются, нужно доносить бабла или продавать — это опять давит вниз на фондУ.

В общем заколдованный круг.  Точнее спираль. И спиралька эта еще не раскрутилась. Остановится она тогда, когда будет страшно. Вам было страшно в пятницу? Мне еще нет. Хотя, признаться, было не по себе. А вот в августе, в сентябре 2011, и весной 2009 — мне было очень страшно, и в лонг совсем не хотелось. Так что подождите, еще не отпадали.

 

Представим ситуацию - я на экспирацию не подал, т.к. опционы были вроде как за планкой. А в клиринг лимиты пересчитывают и планка отодвигается. Соотв. опционы не поданные не исполнились, хотя были ИТМ (145 пут). Я теряю 1 млн.р., а кому-то этот 1 млн.р. приваливает. Представим что привалило вам. Звонит брокер и говорит, что клиент просит вернуть, нужно только ваше согласие. Вернете?

Иными словами - если взять всех трейдеров РФ, то Вы будете в верхних 50% или нижних? Помогите вывести на главную плз. В штатах был подобный опрос, интересны результаты в РФ.