Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер

Прошедшая неделя была довольно сложной для рынков. Доходности по американским казначейским обязательствам снизились, что может говорить о росте убеждённости, что ФРС не будет агрессивно повышать ставку. Впрочем, этому также есть иное объяснение. На фоне разгорающихся торговых войн, дипломатического кризиса РФ и Великобритании, а также подозрений к подготовке военных действий США на Ближнем Востоке инвесторы бегут от риска. На предстоящей неделе состоится заседание ФРС, которое частично снимет напряжение с рынков, поскольку ответит на вопрос о настрое Комитета по операциям на открытом рынке. В России состоится заседание ЦБ РФ, от которого ждут очередного снижения ставки. Впрочем, для российских активов продолжит оставаться актуальным дипломатический кризис между Москвой и Лондоном.

Япония начнёт неделю с публикации данных по торговому балансу. Китай опубликует статистику роста цен на жильё. В еврозоне также опубликуют сводные данные по торговому балансу. В России выйдет отчёт по промышленному производству. «РусАгро», «МТС» и «Роснефть» отчитаются по МСФО за IV квартал и весь 2017 год.

Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей пятидневки. За прошедшую неделю индекс МосБиржи повысился с 2255,27 п. до рекордных 2336,82 п., а РТС вырос с 1263,27 п. до 1301,01 п. Европейская валюта ослабла за неделю с $1,241 до $1,2298. Пара USD/RUB повысилась за неделю с 56,40 до 56,52, а EUR/RUB упала с 69,95 до 69,63. Нефть Brent подорожала за неделю с $64,84 до $67,31. Американский индекс широкого рынка S&P 500 повысился с 2732,22 п. до 2747,30 п.

На текущей неделе наступает новый месяц, поэтому календарь макроэкономической статистики уплотняется. Период корпоративных отчётов почти позади, а компании начнут уже оценивать свои возможные результаты за I квартал. Естественно, что из-за принятия налоговой реформы в США особое значение приобретут американские прогнозы. Между тем, стоит вспомнить о том, что предварительные оценки за февраль показали некоторое ухудшение темпов роста европейской экономики. Да и в США отдельные показатели были уже не столь позитивными, как это было в конце 2017 года. Соответственно, ждём более высокой волатильности на рынках.

Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей пятидневки. За прошедшую неделю индекс МосБиржи повысился с 2197,12 п. до 2255,27 п., а РТС вырос с 1185,79 п. до 1263,27 п. Европейская валюта укрепилась за неделю с $1,2252 до $1,241. Пара USD/RUB упала за неделю с 58,40 до 56,40, а EUR/RUB снизилась с 71,46 до 69,95. Нефть Brent подорожала за неделю с $62,79 до $64,84. Американский индекс широкого рынка S&P 500 повысился с 2619,55 п. до 2732,22 п.

Рынки пока далеки от стабильности, но всё же смогли немного компенсировать потери начала февраля. Тем не менее рост доходностей по американским казначейским обязательствам продолжает сохранять возможность возобновления нисходящей тенденции, если инфляция в США продолжит получать новые подтверждения.

Новая неделя начнётся с праздников. В Канаде отмечают День семьи, в США будут праздновать Президентский день, а в Азии продолжат отмечать Новый год. Тем не менее Япония откроет неделю публикацией статистики по торговому балансу. В Европе состоится заседание Еврогруппы. Поздно вечером выступит управляющий Банка Англии М. Карни. В России выйдут отчёты по ценам производителей, розничным продажам и безработице. Кроме того, состоится телеконференция компании «Полюс» по итогам 2017 года. «АЛРОСА» проведёт аукцион по газовым активам. Пройдут советы директоров «ФСК ЕЭС», «Сухой», «Квадра», «Роснефть».

Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»

Общая выручка Apple за отчётный квартал выросла на 12,7% (г/г) до $88,3 млрд.

В продуктовой разбивке 70% выручки ИТ-корпорации принесли продажи iPhone (+13% г/г до $61,6 млрд), 10% – сервисы, в т.ч. Apple Pay (+18% г/г до $8,5 млрд), 8% – компьютеры Mac (-5% г/г до $6,9 млрд), 7% – планшеты IPad (+6% г/г до $5,9 млрд), 6% – прочие продукты, в т.ч. TV, Watch и Beats (+4% г/г до $6,2 млрд). Всего продано 78,3 млн iPhone (-1% г/г), 13,1 млн iPad (+1% г/г) и 5,4 млн Mac (-5% г/г).

В региональной разбивке выручки: 40% пришлось на продажи в США (+10% г/г до $35 млрд); 24% — Европу (+14% г/г до $21 млрд), 20,3% — Китай (+11% г/г до $18 млрд), 8,2% — Японию (+26% г/г до $7,2 млрд).

Рентабельность Apple на уровне OIBDA по выручке снизилась на 0,8 процентного пункта (г/г) до 32,9% ($29 млрд) из-за продолжающегося опережающего роста расходов на НИОКР и снижения амортизации. Операционная прибыль выросла на 12,5% (г/г) до $26,3 млрд, а чистая прибыль – на 12,2% до $20,1 млрд.

Инвестиции без учёта характерного для высокотехнологичных компаний расходов «инвестиционного типа» выросли на $3,1 млрд. Соотношение чистый долг (-$163 млрд)/12мес. OIBDA отрицательно из-за большого объёма кэша и ликвидных активов на счетах.

Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»

Выручка Amazon за отчётный период выросла на 38% (г/г) до $60,5 млрд. В продуктовой разбивке крупнейшего в мире интернет-ритейлера 58,5% пришлось на онлайн-продажи товаров и услуг (+20% г/г до $35,4 млрд), 17,4% – маркетплейс и сервисы (+41% г/г до $10,5 млрд), 8,5% – облачные сервисы AWS (+45% г/г до $5,1 млрд), 7,5% – офлайн ма-газины ($4,5 млрд, приобретены в 3 кв. 2017 г.), 5,3% – сервисы подписки, в том числе Amazon Prime (+49% г/г до $3,2 млрд).

В региональной разбивке продаж 61,7% (+42% до $37,3 млрд) приходилось на США, 29,8% (+29% до $18 млрд) – на глобальный рынок, 8,5% – на облачные сервисы AWS (+45% г/г до $5,1 млрд).

Рентабельность OIBDA выросла на 1,2 п. п. (г/г) до 9,3% ($5,6 млрд). Операционная прибыль возросла на 69,5% (г/г) до $2,1 млрд. Чистая прибыль Amazon увеличилась на 147,8% (г/г) до $1,9 млрд (в т.ч. $0,8 млрд принес эффект налоговой реформы в США).

Инвестиции без учёта характерных расходов инвестиционного типа выросла на $3,1 млрд. Соотношение чистый долг (-$6 млрд)/12 мес. OIBDA отрицательно, т.к. объём долга меньше величины кэша на счетах.

Немного итогов предыдущей пятидневки. За прошедшую неделю индекс МосБиржи упал с 2295,26 п. до 2281,84 п., а РТС снизился с 1286,70 п. до 1272,76 п. Евро укрепился за неделю с $1,2424 до $1,2454. Пара USD/RUB поднялась за неделю с 56,28 до 56,55, а EUR/RUB выросла с 69,79 до 70,45. Нефть Brent подешевела за неделю с $70,52 до $68,58. Американский индекс широкого рынка S&P 500 упал с 2872,87 п. до 2762,13 п.

Концовка предыдущей недели оказалась весьма тревожной. Американская экономика создала в январе 200 тыс. новых рабочих мест, что было встречено очередным ростом доходности 10-летних казначейских обязательств до 2,85%. Рост реальных ставок в США негативно сказывается на аппетитах к риску. На рынке растёт убеждённость, что ФРС будет повышать ставку без особого промедления. В России, напротив, неудовлетворительный рост промышленного производства и низкая инфляция позволяют говорить о снижении ставки ЦБ уже на февральском заседании.  

В первый день недели будут опубликованы индексы деловой активности в сфере услуг и сводные индикаторы деловой активности от Японии до США. Кроме того, в еврозоне выйдет статистика розничных продаж за декабрь. В США картину дня дополнит индекс ISM в непроизводственной сфере. Вечером выступит президент ЕЦБ Марио Драги. В России «МОЭСК» рассмотрит новую дивидендную политику. «Ленэнерго» проведёт ВОСА.   

Уважаемые смартлабовцы!

Журнал «Вестник НАУФОР» опубликовал интервью с генеральным директором «Открытие Брокер» Юрием Минцевым. В первом номере журнала за 2018 год руководитель одного из крупнейших российских брокеров рассказал об особенностях конкуренции и перспективах рынка ценных бумаг, обозначил основные тенденции в развитии инвестиционных продуктов, дал оценку проникновения финансовых услуг в России, а также поделился планами развития бизнеса.

Рекомендуем к прочтению :)

Российский рынок провёл предыдущую неделю в попытках роста, обновив исторический максимум по индексу МосБиржи. Однако удержать отметку в 2328 пунктов оказалось весьма сложным, а пятничные распродажи вовсе уронили рублёвый индикатор ниже психологического уровня 2300 п. Главным риском для российских участников остаются очередные американские ограничения, которые могут быть озвучены в начале этой недели. Если США ограничат возможность покупки российских активов, то для рынка это будет безусловным поводом для распродаж. Аналогичные риски касаются и рубля, который весьма скромно укреплял свои позиции против доллара. Соответственно, в первой половине недели участники торгов будут проявлять осторожность, а далее направленность движения на российском рынке будет определяться содержанием новых американских ограничений.

Рынки продолжают жить корпоративными отчётами и событиями, которые оказывают влияние на движения валют. Представители США допускают комментарии про слабый доллар, а у ЕЦБ начались сложности с крепким евро. Статистика по еврозоне улучшается и близится момент, когда политика европейского регулятора должна будет измениться.

Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей пятидневки. За прошедшую неделю индекс МосБиржи поднялся с 2262,38 п. до 2286,33 п., а РТС вырос с 1261,07 п. до 1270,92 п. Евро укрепился за неделю с $1,2195 до $1,2222. Пара USD/RUB повысилась за неделю с 56,65 до 56,72, а EUR/RUB поднялась с 68,98 до 69,39. Нефть Brent подешевела за неделю с $69,87 до $68,61. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2786,24 п. до 2810,30 п.

Основными темами на предстоящей неделе будут корпоративные отчёты и противоборство в американской политике. Демократы и республиканцы не смогли договориться по бюджету, поэтому в ближайшие дни правительство США будет работать в ограниченном режиме. Корпоративные отчёты также далеки от идеала, поскольку несколько знаковых компаний предоставили довольно слабые результаты за IV квартал. Однако рынок пока не наказывает их акции, так как многие рассчитывают на позитивный эффект от налоговой реформы. На российском рынке продолжается позитив, но растущие объёмы и замедлившееся продвижение вверх говорят о растущем числе пессимистов.  

Уважаемые смартлабовцы!

Многие из вас являются клиентами компании «Открытие Брокер» и активно используют при торговле кредитные «плечи». У нас есть для вас отличная новость :)

С 18 января 2017 г. «Открытие Брокер» в очередной раз снижает стоимость использования кредитного «плеча» на фондовом и валютном рынке Московской биржи. Стоимость кредитного «плеча» при открытии длинных позиций («лонг») снижена на 1 процентный пункт.

Таким образом, клиентам «Открытие Брокер» станет ещё выгоднее занимать у брокера рубли для покупки бумаг или валюты с «плечом». Например, при использовании тарифа «Профессионал» ставка рублевого фондирования теперь составляет всего 13,5% годовых.

Желаем вам успешных сделок!