Признавайтесь, кто 100 путы забыл проэкспирировать или это умысел такой?

 Есть купленные 110 путы октябрь, скажем 100 шт. , есть проданные путы 105 — 50 шт, есть купленный фьюч — 100 шт по 105500.
Предположим закроемся ниже 105 и все опционы исполнятся и выйдем на поставку что ок, какая будет средневзвешенная цена «нового» фьюча? p/l не учитываем.
Другими словами какой порядок: фьюч с купленными путами, купленный пут с проданным путом или что то типа FIFO?

 Многие трейдеры находятся в поиске новых рыночных стратегий, в этой связи хотел «обозреть» такой подход как дисперсионная торговля.
Идея дисперсионной торговли (Dispersion Trading )  в своем принципе довольно проста и схожа с арбитражной торговлей корзины
акций против индекса :
Акция 1 + Акция 2 +...+ Акция N  ->  Индекс
Толькл вместо цен акций берется их волатильность:
Vol Акция 1 + Vol Акция 2 +...+ Vol Акция N  -> Vol Индекс
Зачастую, волатильность индекса оценена “неправильно” по отношению к волатильности корзины.
 
В общем виде волатильность индекса и волатильность корзины выглядит вот так :



( Читать дальше )

 Краткая справка по экспозициям для торговцев волатильностью от Barklays . 

ЗЫ. я не оттуда )))

 
Не секрет что в последнее время все большую популярность набирает стратегия Dispertion Trading .  Эмпирическая идея
что кривая индексов «круче» чем кривая компонентов находит все больше сторонников. Кстати торговля EEM против корзины действительно принесла неплохие результаты.  Вы скажите что тут и Украина и Аргентина  -  и будете совершенно правы, но тем не менее...  С Америкой все более и менее просто, есть «запасы» исторических данных, улыбок и т.д., маркет мейкеры котируют доски почти целиком   и построение корр. матрицы не вызывает  трудностей, по крайней мере с технической точки зрения, «валидность» этой матрицы это конечно отдельный вопрос.
В этой связи хотел узнать у здешних обитателей, торгует ли кто что-то похожее, продает ли кто свопы целиком за 100т руб например: ))) (не ругайтесь ))   или только через репликацию?  есть ли смысл привлекать голосовых брокеров- премекс например- для помощи в котировании ?  и где взять исторические данные по доскам опционов ? 
  По личному опыту даже набрать «кастрированный» гамма своп на втб большая проблема. Ну или он будет совсем кастрированный типа стредла + x* стренгла )))

Сегодня с утра  у меня была оп позиция дельта нейтральная по сути, но в данный момент чуть положительная по дельте и вполне укладывалась в депозит. После 14  позиция осталась положительной: ), но вот образовалась задолжность по ГО чуть больше 300тыс, дело житейское на последней неделе, но  модуль расчета ГО упорно для погашения требовал ЕЩЕ БОЛЬШЕ увеличить дельту!!! Дальше — больше: в итоге я КУПИЛ 60  125 авг колов по 140 пунктов, те заплатил где-то   6000 руб, еще больше увеличил дельту и о чудо!  — задолжность  300к  исчезла и еще свободных средств образовалось ! 

  Сижу вот и думу думаю как дальше жить :)

Может кто может внятно объяснить сей феномен?

Дельта вега скачит, борюсь  )  а есть ли здесь гуру по таким параметрам? или все маркет мейкеры?

   В последнее время наблюдается значительное количество постов  и комментов на тему волатильности.
Причем часто люди говорят и об исторической (HV ) и подразумеваемой  (IV) в одном лице. Историческая волатильность может быть  ЛЮБОЙ.
Можно подобрать такой тайм фрейм, период и метод расчета  что  HV  будет сверх мала и наоборот.  IV же вполне конкретна и определяется ценами опционов.
 
Важность расчета исторической волатильности трудно переоценить.
Начинающие трейдеры часто даже не задумываются о том что откуда берется и куда девается. Даже классическая формула   стандартного или среднеквадратичного  отклонения
 
 
Многих ставит в затруднение когда им задают вопрос, а почему сначала берут квадрат а потом корень.  Если внимательно изучить формулу то видно что это не просто желание избавиться от знака, а цель придать большим отклонениям больший вес !  Ведь на самом деле


( Читать дальше )

 Проанализировав  ежедневные изменения цены за 3 года и построив плотность распределения получил такие вот картинки :

Практически идеальная картинка для торговца опционами. НО !  Есть странная аномалия  на -5% на графике Ри (выделена) .  Т.е. рынок растет на 5% чаще чем падает. На графике индекса такого нет.
 Приходит на ум мысль о всемогущем «кукле», у котрого  есть цель не дать упасть именно на 5%, если не удерживает цену, то дальше катимся как под горку.
 
 А вы что по этому поводу думаете ?

P.S. Кстати тут же родилась простенькая стратегия за день до экспирации   — ratio back spread на путах. Те прдаем путы на -5% от текущ цены, и     покупаем в n раз больше след страйк.  Либо кукл отгонит цену от -5 % и тогда прибыль 0, либо не удержит и прибыль будет ОГОГО   :-)))
P.S.S. на квартальную экспиру работать не будет 
P.S.S.S.  сам это не торгую и торговать не собираюсь )))

Читая многочисленные посты о том что впереди нас ждет 150 по РТС или наоборот 120,
решил без эмоций от эйфории роста либо от ожидания неминуемой коррекции сделать небольшое исследование на эту тему и понять для себя, а все-таки куда? есть ли еще потенциал роста ?

Для этого решил сравнить динамику схожих на мой взгляд  рынков, а именно Бразилии, Южной Африки и… Австралии. Почему именно их, а не других, тема отдельного разговора.   Для анализа используются ETF соответствующих рынков, а не сами индексы  в первую очередь чтобы считать в одной валюте и косвенно понять будут ли фонды вкладывать деньги и куда.

Итак в финале 
Россия                   — RSX ( Market Vectors Russia ETF )     ( корреляция RSX c RTSI примерно 0,98 те почти один в один отражает поведение )
Бразилия              — EWZ ( iShares MSCI Brazil Index Fund  )

( Читать дальше )