Сегодня фото с эмитентом не будет, но тем не менее они выступали в моем клубе на стриме у вредного инвестора.

Я крайне внимательно слушал все выступления представителей данной компании, т.к. планировал участвовать в Pre-IPO.

Скажу честно я крайне скептически отношусь к ipo, к сожалению на нашем рынке пока это сломанная схема которая существует только для того чтобы стричь неопытных инвесторов, продавая им что-то очень дорого. Обычно эмитент выходит на максимумах внутри цикла своего бизнеса на ipo, чтобы привлечь максимально много денег, а дальше в бизнесе как повезет. За все время я участвовал только в ipo $posi Positive technology.

Бесспорно владельцы компании крайне компетентны и профессиональны, они прекрасно знают идеальную точку выхода)

В целом слушать их приятно и вселяется какая-то уверенность. Но если слушать внимательно то появляются несостыковки.

Что мне не понравилось?

1) как вы знаете из моего выступления на смарт лаб про энергопереход ( ?si=tbsW2BQmjSl5NCm3 ) есть тренд по переходу на электро автомобили значимый переход будет к 2030 году. Владельцы Евротранс этот тренд полностью признают, но говорят, что люди будут отдельно приезжать к ним на станции заряжаться.

Синара — настоящие нонконформисты, судя по их модельному портфелю. АФК Систему я еще могу простить. С алюминиевыми активами еще можно смириться. Но вот обычка Сургутнефтегаза — это уже что-то за гранью добра и зла… и как ни странно, рынок эти парни обгоняют.

Ну а $SBER, $LKOH и $NVTK — то, что сближает меня и мою стратегию автоследования с этими нонконформистами.

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Аналитический депортамент Стратегия 4 квартал 23 год' от СИНАРА.

Фавориты Синары — Сбербанк, ЛУКОЙЛ, Магнит, Роснефть, НОВАТЭК, Сургутнефтегаз (ао), Северсталь, РУСАЛ, Yandex, Полюс, Московская Биржа, АФК Система, Распадская, МТС, ТМК, EN+.

С учетом ограниченного потенциала роста рынка и возросших рисков коррекции 25% нашего портфеля приходится на денежные средства.

В январе 2024 года мы ожидаем почти 1 трлн руб промежуточных дивидендов от Лукойла, Роснефти и Татнефти, поэтому интерес к акциям может возрасти ближе к концу года, несмотря на выросшую доходность облигаций.

Благодаря девальвации рубля, следующий год станет годом рекордных выплат от экспортеров и нефтяников в частности. На нефтегазовый сектор придется более 60% всех выплат.

$LKOH #LKOH

Аналитики ГПБ выделяют Лукойл в качестве своего фаворита. Неужели подсмотрели в портфеле моей стратегии автоследования?)

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Дивиденды в 2024 году. Ожидаем нового рекорда' от Газпромбанка.

По нашим оценкам, внутри 2024 г. суммарные дивидендные выплаты вырастут на 85% г/г до 4,8 трлн руб. по сравнению с 2,6 трлн руб. в 2023 г. Это произойдет главным образом за счет девальвации рубля и возобновления выплат металлургами. Фаворитом останется нефтегазовый сектор с выплатами в размере 3 трлн руб. по сравнению с 1,7 трлн руб. в 2023 г. Бустером выступит не только ослабление российской валюты, но и выплата Газпромом дивидендов по итогам 2023 г., тогда как дивиденды за 2022 г. были выплачены внутри 2022 г. как промежуточные.

Только две бумаги из нашего покрытия предложат заметно более высокие дивиденды, в сравнении с текущей доходностью ОФЗ: Лукойл – с доходностью 16% и Сургутнефтегаз (привилегированные акции) – с доходностью 26%. При этом доходность последних главным образом зависит от курса рубля на конец года.

Консолидация рынка — драйвер для Ренессанс страхования?

$RENI

#RENI

Эксперты прогнозируют дальнейший рост рынка страхования. Думаю, стоит присмотреться к единственной публичной компании из сектора

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Обзор российского страхового рынка и прогноз его развития ' от kept.

По прогнозам респондентов, объем рынка в 2023 г. составит 2 117 млрд руб. (рост на 16,5%), а в 2024 г. – 2 307 млрд руб. (рост на 9%). Наиболее оптимистичные ожидания – по рынку страхования жизни. В 2023 г. все эксперты прогнозируют рост этого рынка, причем во всех его ключевых сегментах ожидается двузначный рост.

Ключевые факторы развития

рынка страхования жизни:

— Рост объемов кредитования

— Потенциальное расширение налоговых льгот

— Улучшение инвестиционной привлекательности продуктов

Ключевые факторы развития рынка non-life страхования – персонализация продуктов и повышение качества клиентского сервиса, адаптация экономики к санкциям и потенциальные изменения в регулировании (например, внедрение новых обязательных видов страхования, изменения в тарификации существующих обязательных видов).

Мне кажется, аналитики Атона недооценивают потенциал смежных бизнесов Ozon. Fintech и реклама будут определять будущую стоимость компаний, а не редомицеляция. А вот для Глобалтранса вопрос возобновления дивидендов и переезда, напротив, является решающим. Компания набита кешем, однако, получить от него отдачу пока нет возможности. Яндекс пока находится под давлением из-за незавершенного процесса разделения бизнеса. Тинькофф — классно, но дорого.

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Стратегия на российском рынке акций' от АТОН. Часть 2

Яндекс #YNDX

$YNDX

Ключевые факторы инвестиционной привлекательности Яндекса — прочные позиции в сегментах Поиска и Такси (более 60% рынка), уход иностранных конкурентов и успешный опыт развития новых направлений. Общее восстановление экономики и потребительских настроений придали компании дополнительный импульс роста и позволили показать увеличение выручки и EBITDA в 1 полугодии 2023 г. на 55% г/г и 39% г/г соответственно.

Ozon #OZON

Аналитики Атона считают, что несмотря на жесткие действия ЦБ потенциал у акций российских компаний все же есть. Не малую роль в этом сыграли рекордные рублевые цены на нефть. В качестве фаворитов из нефтяного сектора выделяются Лукойл и Татнефть. Кстати говоря, Лукойл есть в моей стратегии автоследования. Кроме того, Атон позитивно смотрит на Сбер, Мосбиржу и несколько других компаний, о которых я напишу в следующей части.

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Стратегия на российском рынке акций' от АТОН. Часть 1

Сбер #SBER $SBER

Акции банка по-прежнему оцениваются относительно дешево по мультипликаторам. В частности, по мультипликатору P/E 2023П банк оценивается в 4,0х, что на 50% ниже его исторической средней оценки. При этом основные финансовые показатели «Сбера» по-прежнему одни из лучших в секторе. ROE банка стабильно превышает 20%, и в этом году его чистая прибыль, по нашему мнению, будет рекордной — 1,4-1,5 трлн рублей. Дивидендная политика остается последовательной — на дивиденды направляется не менее 50% чистой прибыли, что дает около 32-35 рублей на акцию. Впрочем, мы не исключаем и более высокого дивиденда, учитывая высокую достаточность капитала «Сбера».

Комментарий:

У российских компаний есть явное преимущество за счет дешевого сырья. Основная проблема сейчас это потерянные рынки сбыта и недостаток сложного оборудования. При перестройке цепочек поставщиков оборудования и цепочек поставок товара, российский комплекс нефтехимии может занять большую долю мирового рынка по причине высокой конкурентоспособности. Однако, глобально, нефтехимический сектор это прокси на рост мировой экономики. Поэтому, в случае глобальной рецессии Нижнекамскнефтехиму будет сложнее найти новые рынки сбыта.

$NKNC

$NKNCP

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Обзор мирового и регионального рынка нефтехимии' от S&P Global Commodity Insights.

Прогноз по мировой экономики улучшается, однако не все опасности уже позади. Все больше ожиданий связано с ростом мирового ВВП, однако остаются и достаточные риски снижения, особенно в Китае.

Цены на полипропилен в Европе и США возвращаются к уровню мировых на фоне снижения спроса

Расходы на транспортировку теперь скорее мешают потребителям бензола в Западном полушарии, чем защищают их от азиатских экспортеров полимеров

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Бизнес-риски и возможности в горнометаллургической отрасли в России' от Б1 новые вызовы новые решения .

Переорентация на новые рынки сбыта становится все более важной. 64% компаний отметили, что переориентация на новые рынки сбыта необходима в среднесрочной перспективе 73% компаний указали на смещение экспортных поставок в восточном направлении.

Компании сосредоточены на поиске новых поставщиков оборудования и запасных частей. 91% компаний отмечают, что столкнулись с необходимостью смены поставщиков и путей импорта оборудования и комплектующих. 90% компаний выбрали Китай в качестве нового партнера по поставке оборудования.

Меры поддержки недостаточны. 60% сходится во мнении, что текущие налоговые меры поддержки недостаточно эффективны и требуется точечная настройка.

Сохранение объемов производства и импортазамещение имеют высокий приоритет. 91% компаний считают, что сохранение или увеличение объемов производства в среднесрочной перспективе и повышение производительности труда имеют высокий приоритет. 78% компаний считают, что в ближайшей перспективе потребуется разработка поэтапной стратегии импортозамещения и продолжение реализации инновационных проектов.

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Итоги банковского сектора за 1-е полугодие 2023 года: возвращение королей' от Эксперт РА.

В банках с 11-го по 100-е место отмечается мощный рост транзакционной активности клиентов, тем не менее бизнес по-прежнему берет кредиты и хранит средства во многом в топ-10 кредитных организаций.

Несмотря на санкционное давление, крупнейшие банки смогли удержать основную часть клиентской базы, в т. ч. за счет высокого уровня диджитализации, которая снова становится одним из важных конкурентных преимуществ.

Фокус клиентов обращен на кредитные организации с 11-го по 100-е место, где, несмотря на относительно сдержанную динамику абсолютного размера пассивов в пределах 3%, наблюдается существенный рост клиентских оборотов по счетам в 1пг2023 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

С начала года у топ-10 банков показатели прибыльности находились на рекордном уровне, что обеспечило финансовый результат всего сектора в размере 1,7 трлн рублей уже к концу первых шести месяцев 2023-го, который превзошел все прогнозы, сделанные в начале года. Согласно прогнозу агентства «Эксперт РА», прибыль банковского сектора по итогам 2023 года превысит 3 трлн рублей, при этом более 75% прибыли обеспечат топ-10 банков, которые совокупно показали убыток в 2022-м.

  07.09.23 общался с Александрой IR Softline $SFTLЧто интересного?

Компания замутила очень своеобразную схему разделения бизнеса на российский и международный. Я рекомендую в этом поучаствовать хотя бы купив 1 акцию (около 220 рублей) и посмотреть, что будет. Просто такого опыта и кейса вы скорее всего больше не получите. Я бы купил по 1й акции на 2х счетах и заявил о желании обмена только по одной из них, чтобы дальше посмотреть жизнь (судьбу) каждой.

Что будет происходить с акциями при разделении?

до 22.09.23 нужно купить акцию SFTL и заявить о желании обменять. Взамен вы получите 1 акцию новой российской компании и дальше 23.09.24 и 23.09.25 вы получите еще по одной акции компании. Т.е. всего за одну бумагу вы получите 3 новых. Аудиторы и инвест банки дали оценку по стоимости акции новой компании от 170 рублей до 350. Т.е. сделка выглядит интересной. Сразу говорю, что вся информация по обмену есть в открытом доступе, изучите информацию сами. Это действительно интересно.