Газпромбанк открыл инвест идею по SFI с таргетом 950 рублей за акцию — потенциал роста больше 75%. Я вижу ситуацию так:

1. Драйвер роста — потенциальное IPO Европлана. Если оно случится, мы увидим мгновенную переоценку акций.

2. Мутный акционер — фактор риска.

3. Неудачные инвестиции — например, облачный гейминг.

4. Мвидео и Русснефть — не самые качественные активы.

5. Сохраняется внушительный дисконт к внутренней стоимости. True value компания.

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'ПАО «ЭСЭФАЙ» (SFI) Корзина динамичных финансовых активов' от Газпромбанк.

Дивидендная политика SFI предполагает выплату не менее 75% от наименьшего – из чистой прибыли по РСБУ или свободного денежного потока, при условии поступлений дивидендов от дочерних компаний. По итогам 9М23 чистая прибыль холдинга по РСБУ составила 5,9 млрд руб., а промежуточный дивиденд – 39,42 руб./акц. (дивидендная доходность 7%). По нашим оценкам, финальный дивиденд за 2023 г. может составить 9,4 руб./акц., что предполагает общую дивидендную доходность на уровне 8,9% по итогам 2023 г.