Рисковые активы сегодня растут, а тем временем нефть в рублях скорректированная на инфляцию не дает для ММВБ ровным счетом никаких позитивных сигналов.

Много интересного и полезного, а также некоторые сделки по фьючерсам и опционам RI, SI и BR в моем телеграмме (@OptionsWorld)

Весь октябрь доллар/рубль торговался в боковике, практически не изменяясь. При этом российская валюта даже не реагировала на серьезное снижение нефти. В частности, по сорту Brent котировки рухнули за месяц более чем на 10%. Впрочем, взаимосвязь рубля и нефти в этом году вообще сильно удивляет – с практически 100%-ой она сначала опустилась до 0, а сейчас и вовсе обратная.

Доллар/рубль вот уже несколько недель стоит в очень узком диапазоне (65,1-66), пробой любой из этих границ может привести к сильному движению пары. Первые цели в случае пробоя находятся в районе 64,5 и 67

И как раз сегодня будет целый ряд событий, которые могут стать катализаторами данного движения
– публикация данных по такому опережающему показателю, как деловая активность в производственном и непроизводственном секторе Китая за октябрь
– данные по безработице и динамике потребительских цен в еврозоне
– изменение количества рабочих мест в частном секторе США
– данные по запасам и добыче нефти

При этом в четверг состоится исполнение опционов на доллар/рубль и опционы стоят достаточно дешево. Поэтому попробую заработать на выходе из диапазона, купив обычный стрэдл(одновременная покупка опционов пут и колл). Движения чуть менее 1% будет достаточно для того, чтобы сделка вышла в прибыль. На текущий момент стратегия выглядит следующим образом.

Очередную неделю закончили на минорной ноте практически по всем рисковым активам. И, конечно, данное снижение не обошло российский рынок вкупе с индексами РТС и ММВБ. Впрочем, на мой взгляд, на предстоящей неделе все может быть несколько более оптимистично.

Если смотреть технические моменты, то как РТС, так и ММВБ добрались до серьезных уровней в виде трендовых линий. Преодоление вниз данных значений – это потенциально снижение еще на 4-5%, что в краткосрочной перспективе, как мне кажется, все-таки перебор.

При этом доходности по 10-летним трежерис США постепенно снижаются, что говорит о постепенном уходе на второй план агрессивных действий со стороны ФРС.

Сегодня на рынке нефти буквально льется «кровь». Снижение в моменте достигало по сорту Brent почти 5%. Что интересно еще в районе 20-х чисел сентября, кто-то открыл огромную позицию в опционах колл с исполнением в октябре на 78 страйке (стоила она тогда более 2 долларов). И вот буквально несколько дней до исполнения цена опускается ниже этих пресловутых 78.

Учитывая, что крупные участники все-таки чаще продают опционы, то кто-то судя по всему неплохо заработал. Ниже график с открытыми опционными позициями.

Много интересного и полезного, а также некоторые сделки по фьючерсам и опционам RI, SI и BR в моем телеграмме (@OptionsWorld)

Сегодня рубль практически не изменяется как к доллару, так и к евро и это несмотря, на то что нефть теряет в моменте более 2%.

Поддержку российской валюте, оказывает успешное размещение облигаций Минфином. В частности, по итогам сегодняшнего размещения были размещены ОФЗ на общую сумму 10 млрд. рублей по средней ставке 8,42%. Индекс государственных облигаций RGBI на этом фоне уверенно растет, поддерживая рубль. В дополнение в этом месяце ожидаются довольно высокие налоговые выплаты, что в дальнейшем продолжит оказывать поддержку российской валюте. Поэтому сильное ослабление рубля в ближайшем будущем имеет не очень высокую вероятность.

Ближайшая сильная поддержка по паре доллар/рубль находится в районе 65-65,3, евро/рубль – 75,2-75,4.

Много интересного и полезного, а также некоторые сделки по фьючерсам и опционам RI, SI и BR в моем телеграмме (@OptionsWorld)

Рубль продолжает будоражить умы миллионов россиян, но к сожалению, начал месяц очередным ослаблением даже несмотря на то, что нефть закрепилась выше 85. Записал тут небольшое видео (1.5 минуты) про то, чего ждать от рубля в сентябре.

Уже сегодня нас ждут итоги очередного заседания ФРС. И, как мне кажется, в последнее время многие снова стали не учитывать риск ужесточения денежно-кредитной политики в мире. Ставка с вероятностью более 80% будет повышена в этом году еще 2-ы, а также с октября американский регулятор будет сокращать баланс больше чем ранее еще на 10 млрд. долларов.

При этом не стоит забывать и про ЕЦБ, который также нацелился на завершение стимулирования. Еще в понедельник господин Драги заявил о возможном ускорении инфляции. Данный момент как бы намекает на еще более быстрые темпы завершения стимулирования. И если «горячие деньги» от стимулирующих программ ФРС в Россию шли в очень скромном количестве, то от ЕЦБ влияние было несколько большим. Поэтому говорить о полноценном восстановлении привлекательности развивающихся рынков и в частности российского, на мой взгляд, немного рано.  Особенно учитывая, что на фоне торговых войн, Поднебесная вероятно, продолжит девальвировать национальную валюту, что непременно негативно скажется и на ценах на сырье.

Уже давно ведутся разговоры о том, что рубль полностью отвязался от цен на нефть и черное золото уже никак не влияет на курс национальной валюты. Но это, на мой взгляд, не совсем так. Да корреляция действительно снизилась с практически 1 к 2016 году до 0.4 к текущему моменты, но фундаментально платежный баланс и в частности притоки/оттоки капитала в РФ все еще сильно зависят от нефти.

 И сейчас, на мой взгляд, появились определенные предпосылки к тому, чтобы разрыв между нефтью и рублем начала постепенно уменьшаться……

1. Банк России в пятницу действительно дал хорошие сигналы для рубля. В частности, покупки валюты приостанавливаются теперь уже до конца года. В случае санкций ожидается дополнительная поддержка для фининститутов. При этом доля нерезидентов в государственном долге страны (ОФЗ) сократилась сразу почти на 10%(с 34,5% до 26,6%), что снижает риски для российской валюты при бегстве иностранных инвесторов.

2. В развивающихся странах и в частности Турции благодаря сильному повышению ставки (+6,5%) в ближайшее время может несколько снизиться волатильность национальной валюты, что также снизит риски и по другим развивающимся валютам.

3. Сейчас разрыв между рублем и нефть на своих максимальных значениях (зеленая точка на графике текущие значения рубля и нефти)