Для меня природный газ — это пока самая безумная история 2025 года.
Важно понимать, что фьючерсные рынки в целом и #natgas в частности — это прежде всего рынки страхования.

Потребление природного газа существенно отличается от большинства других товаров и услуг. Вместо того, чтобы идти к продавцу и платить по споту, потребители обычно заключают форвардные соглашения на неограниченное количество на срок, как правило, один год.

Это приводит к короткой позиции для коммунальной компании, которую ей необходимо хеджировать, чтобы снизить риски банкротства. Проблема усугубляется тем фактом, что потребители имеют нулевую ценовую чувствительность в краткосрочной перспективе из-за форвардного соглашения. Реакция спроса на рост цен очень ограничена в краткосрочной перспективе.

В результате коммунальные предприятия вынуждены покупать фьючерсы на природный газ, чтобы застраховать себя от этого риска.

Возврат от предоставления страхования зависит от серьезности и частоты претензий. Вместе они определяют волатильность застрахованного базового актива. Чем выше волатильность, тем больше застрахованные субъекты готовы платить. Цены на природный газ чрезвычайно нестабильны, что делает эту страховую функцию, как правило, весьма привлекательной.