Книжка моя на этой неделе пришла на склады «Альпины». Первые читатели уже купили. Насколько знаю, никому еще не пришла — где-то в пути. Это нормально. У меня у самого — пока ни одного экземпляра.

       На следующей неделе должна появиться в книжных магазинах, как обычных, так и электронных. На Озоне, Литресе и т.д.  Но уже сейчас электронную версию предлагают на сайте Альпины.

       Вот здесь подробнее: www.alpinabook.ru/catalog/investments-stock/555670/

       Еще подробнее, кому книжка и зачем — далее.

 

***

         Книгой «Деньги без дураков» я пытался убить трех зайцев. Точнее сказать, нанести пользу – трем довольно разным группам читателей.

         Слово польза ключевое для образовательной литературы на полке нон-фикшн. Обычно можно долго спорить, как устроен мир на самом деле. Например, конспиролог может быть уверен, что он устроен каким-то особо хитрым конспирологическим образом, и тебе не хватит двух часов (или даже всей жизни), чтобы его переспорить. А вот есть польза или нет – обычно сразу видно. В той же конспирологии, например, пользы нет – ее покупают обычно для развлечения…

( Читать дальше )

        Глава из моей книжечки, первой части. Там разные части, повторюсь. Для нормальных людей — первая, там все просто, инвестиционная азбука. Часть №2 сложнее, уже для трейдеров, а часть №4, например, вообще про риск, не только на бирже. Это из азбуки.

------///------

       Класс долговых активов – это депозиты, облигации, займы. Короче, все, где вы заняли под заранее понятный (или до конца не понятный, что, кстати, обычно лучше) процент. Как класс акции лучше. Но в долг давать тоже можно. Хотя и осторожно. Вот про это «осторожно» и пойдет речь.

         Инвестируя в долговой актив, не ищите большую ставку процента. Если вы специалист, то максимизируете риск-доходность. Если вы новичок, максимизируйте лишь надежность, и больше ничего.

       Давайте воспроизведем логику Абсолютного Дурака. Сначала он вспомнит про Сбербанк, как в нашей стране и принято, но процент покажется маленьким. Он заметит, что в мелких банках ставка выше на 2-3%. Затем он обратит внимание, что есть кредитные заведения, которые вроде вообще не банки, но ставка там выше на 10-20%. Но и это не предел. В интернете есть заведения, которые даже не заведения, а непонятно что, но ставка там 10-20% в месяц. Если дурак будет достаточно упорен, он найдет какое-нибудь окончательно рекордное предложение вроде «5% в день», бывают и такие. Он переведет туда деньги, это будет его первым и последним шагом. Перед нами пример, как максимизировали единственный параметр – обещанная доходность.

( Читать дальше )

Глава из моей книжечки — немного банальной вечнозеленой правды. Кому нужно про сложное и чтобы денег быстро, см. мой весенний цикл про алгошки. Здесь же: не сложное, для всех, не ахти какое доходное, зато надежно и переживет все остальное.

------///------

 
        
         Если бы у человека в жизни был только один урок, который он услышит про инвестиции, это должен быть урок по ассет алокейшн (по-русски — распределение активов). Любая другая тема устареет.

         Научим трейдить по тренду – через пару лет на рынке кончатся тренды. Научим отбирать хорошие акции – через двадцать лет окажемся в другом мире, где акции, отобранные по этой науке, окажутся уже не хорошие.

         Но обратите внимание, тема с отбором акций по фундаментальным характеристикам скорее всего переживет конкретную торговую систему. Хотя вторая тема явно доходнее.

         Вообще, на рынке действует неформальное правило: чем доходнее игра, тем она короче по времени.

( Читать дальше )

Альпина выложила кусок моей книжки, обложку и анонс, сама книга в августе.  www.alpinabook.ru/catalog/investments-stock/555670/ Ну и это… Я еще раз пять почтенной публике про нее напомню разным манером, уж простите — если кому надоест.

Давно моих книжек не выходило, так что вокруг этой — попрыгаю.

Особенность русских метров. – Недвижимость в голове. — Глобус за сто лет. – Понемножку будет много.

------///------

 

     Продолжаем большие куски о вечном. Про недвижимость не писал, и может больше не буду. Так, два слова — самое очевидное («памятка новичкам» как бы указывает, что специалисты по теме могут не волноваться — это не для них).

     Первое, что надо понимать про недвижимость: от грустного сходства с коммодити (как-то золото, серебро, нефть, тушенка) ее отличают только рентные платежи. Нет аренды – нет доходности.

      Недвижимость, не сдаваемая в аренду, это актив с отрицательной доходностью.

     В России этот факт смягчен фантастически низким стартом, но по миру это видно. В начале 1990-х годов у нас почему-то не было ценности квадратных метров. Импортную видеодвойку (телевизор + видемагнитофон, если кто забыл) с небольшой доплатой меняли на подержанную «тойоту», а ее, уже без доплаты, можно было обменять на «однушку». Пару тысяч долларов можно было конвертировать в квартиру, по крайней мере, в провинции. С этого все и началось. Отсюда общероссийская иллюзия, что «недвижимость всегда дорожает». Иллюзия построена на эмпирических наблюдениях, но четверть века в нетипичной стране – не лучшая выборка для таких обобщений.

( Читать дальше )

        Возвращаясь к великому спору о том, существует ли трейдинг (и если да, то насколько). Вот примерно то, за что когда-то поспорили Мовчан с Горчаковым. Понятно, на какой я стороне: мне сложно поверить, что я не существовал лет 5-6, поэтому да, трейдинг существует… Но дьявол в нюансах – он существует таким образом, что для некоторых он не существует действительно, и да, скептичный Мовчан будет прав.

         Возьмем два самых романтичных представлений о трейдинге, они живут на разных концах некой шкалы. Означим их так.

         1). «Простой человек разгоняет депозит в 30 тысяч рублей до миллионов».

         2). «Долларовый миллиардер умножает трейдингом свои миллиарды».

         Так вот, ни первому, ни второму – скорее всего ничего не светит.

         Например, те модели, что я себе представляю – обретаются в довольно узком интервале для средних денег. Они начинают обретать экономический смысл на сумме где-то от миллиона рублей, и вряд ли будут работать на сумме от миллиарда. А может, сломаются сильно раньше – на миллиарде-то частный трейдер, понятное дело, никогда не работал, это так, округленная гипотеза. Может, там ликвидность упрется уже в 100 млн.

( Читать дальше )

Дилер вам не друг и даже не брокер. – Эффективный рынок это плохо. – Профит-фактор аж жуть. – По заветам группы «Ленинград». – Картинки с натуры.

------///------

 

         Раз уж у меня сезон азбучных истин, еще один отрывок из моей книжечки. Из первой части. Там по нарастающей будет. Для трейдеров часть №2, для теоретиков часть №4, а для всего российского населения — пожалуй, самая первая.   

         Небольшое предупреждение: под «форексом» здесь понимается тот «форекс», куда только и может попасть тетя Маша и дядя Ваня. Не «межбанковский рынок, защищенный английским правом», а то, чего обычно. Вот про это и речь. И да, про это сотни людей писали сотни раз — но если до сотен тысяч еще не дошло, повториться не грех...

         Типичная форекс-компания, действующая на территории СНГ – это что? Это пиар-отдел, касса для приема средств и игровое устройство он-лайн.

( Читать дальше )

      Книжка моя, которая в «Альпине-паблишер», вызреет, как нормальный овощ, где-то в августе… Была вероятность, что уже в июле, ну да ладно. Что в общем, нормальное дело: полный издательский цикл в крупном издательстве — это примерно год. Не месяц, не квартал. Так что не ропщу. 

      Пока можно развлекаться, выкладывая кусочки. Могло создаться обманчивое впечатление, что книжка сугубо про трейдинг. Не-а, про системный трейдинг там может 20%, еще столько же про жизнь, а все остальное — для нормальных людей. Например... 

---///---

 

         Как все знают: инвестиции в компании меньшей капитализации дают чуть большую доходность. 

       Но будем осторожны. Принцип «чем меньше, тем лучше» опасно линейно экстраполировать. Акции третьих эшелонов – не то, что я бы советовал.

         Совсем малая капитализация компании – большой риск.

( Читать дальше )

     Как известно, есть три главных способа поиска недооцененных компаний:

     1). Балансовый метод. 

     2). Метод дисконтирования денежного потока.

     3). Сравнительный метод.

     Самые успешные истории там, где работали все методы сразу (тот же Баффет). Посредством третьего метода – у меня получалось. В смысле, был портфель лучше индекса. Первый и второй методы мне чужды. Особенно первый. Речь не о том, что «я не умею». Боюсь, мы сейчас живем в мире, где этого не сумеет уже никто.

     Сначала напомню несколько прописных банальностей, сорри за пересказ учебника. Но далее перейдем к тому, почему они банально не работают... 

     Балансовый метод подразумевает, что вообще-то в балансе любой компании написано, сколько она стоит. Там, где графа активы и суммирующая циферка внизу. Или где графа пассивы, неважно. Эти две циферки всегда совпадают, таковы правила бухгалтерского баланса. «Активы» это то, что у компании есть: заводы, газеты, пароходы, оборотные деньги на счете. Это то, что можно увидеть, потрогать и измерить.

( Читать дальше )

         Продолжение вот к этим заметкам smart-lab.ru/blog/539725.php, smart-lab.ru/blog/539955.php

         Речь про инвест-гуру и их услуги: семинары, вебинары, торговые роботы, «умножим капитал» и т.д. Но принципы одни. Если вас возьмутся обучать психологии или инфобизнесу, приметы лоховода будут такие же.

         Уже по заходу понятно, на кого ориентируется гура – на умных или на кого обычно принято. По тому, как выглядит рекламное объявление, с вероятностью 90% можно судить, что там будет: либо «продаем лохам мечту», либо «меняем пользу на деньги». Если показалось, что второе, оно еще может оказаться первым. Но вот если сразу показалось, что первое, вариант с пользой почти невозможен…

          1). Лох любит халяву. Точнее, не так: ее много кто любит, но лох уверен, что она легко достается.

         Поэтому, перед тем как взять с лоха денег, ему надо десять раз повторить слово «бесплатно». Идеальное объявление выглядит так: я граф Монте-Кристо, нашел грааль и зарабатываю в день 345 876 рублей трейдингом. Но я помню свою нищую юность, и любовь к братьям-трейдерам переполняет меня… Поэтому я бесплатно раскрою

( Читать дальше )