комментарии Роман Ранний на форуме

Пишет
t.me/RaifFocusPocus/2565

ММК: ухудшение результатов в 3 кв. несущественно для кредитного профиля
Снижение объемов продаж стальной продукции привело к падению выручки на 7% кв./кв. Вчера ММК опубликовал финансовые результаты за 3 кв. 2021 г., которые оказались слабее по сравнению с рекордным 2 кв., однако все равно остались существенно выше исторических уровней благодаря сохранению высоких цен на сталь. Несмотря на стабильный уровень производства стали в 3 кв. (-0,3% кв./кв. до 3,4 млн т), объемы продаж стальной продукции ММК снизились на 17% кв./кв. до 2,76 млн т, что оказало давление на выручку. В частности, сокращение объемов реализации было обусловлено ростом экспортных продаж с более длинными сроками доставки, в результате чего часть объемов не была отражена в выручке 3 кв. Помимо этого, компания также оставила часть произведенной продукции в запасах в связи с сокращением спроса на внутреннем рынке в 3 кв. При этом, рост средней цены реализации (+12% кв./кв. до 1057 долл./т) не смог полностью нивелировать эффект сокращения продаж, в результате чего выручка ММК в 3 кв. снизилась на 7% кв./кв. до 3,0 млрд долл.

Дополнительное давление на EBITDA оказали увеличение цен на сырье и введение экспортных пошлин. Падение EBITDA компании в 3 кв. оказалось более существенным (-19% кв./кв. до 1,2 млрд долл.), что преимущественно связано с ростом цен на сталеплавильное сырье (в результате чего cash cost сляба вырос на 12% кв./кв. до 437 долл./т) и негативным эффектом от введения экспортных пошлин. По данным ММК, за август-сентябрь 2021 г. сумма начисленных пошлин составила 104 млн долл. (9% от EBITDA 3 кв.) и была учтена в составе коммерческих расходов. При этом, частично данные факторы были компенсированы улучшением структуры продаж в 3 кв. (доля премиальной продукции выросла на 2,4 п.п. кв./кв. до 44,3%) и ростом EBITDA турецкого сегмента (+34% кв./кв. до 67 млн долл.). Напомним, что в 3 кв. ММК возобновил производство г/к проката на своем турецком активе (было приостановлено с 2012 г.), которое составило 59 тыс. т по итогам 3 кв., а в целом в 2021 г. может достичь 240 тыс. т с дальнейшим ростом до 2 млн т в год к 2023 г.

Рост экспортных продаж и запуск «горячей части» на турецком активе привели к оттоку средств в оборотный капитал в 3 кв. Помимо снижения EBITDA кв./кв., негативный эффект на операционный денежный поток компании в 3 кв. также оказал отток средств в оборотный капитал (209 млн долл.), связанный по большей части с ростом запасов, повышением цен на закупаемое сырье и запуском «горячей прокатки» в Турции. В итоге операционный поток ММК в 3 кв. сократился на 27% кв./кв. до 635 млн долл. В то же время, в отчетном периоде компания также существенно снизила размер капитальных вложений (-30% кв./кв. до 235 млн долл.), что обусловлено графиком реализации ключевых проектов. Учитывая, что годовой прогноз ММК по инвестициям в 2021 г. остался неизменным (~1 млрд долл.), такая динамика подразумевает ускорение капвложений в 4 кв. до более 280 млн долл. (по нашим оценкам).

Тем не менее, долговая нагрузка ММК осталась близкой к нулю. Свободный денежный поток в 3 кв. сократился на 25% кв./кв. до 409 млн долл. (с учетом полученных процентов и поступлений от выбытия ОС). Кроме того, компания также привлекла 47 млн долл. в виде заемных средств (нетто, с учетом погашения). При этом, в 3 кв. ММК выплатил дивиденды акционерам на сумму 546 млн долл., для чего компании пришлось частично использовать накопленные денежные средства на балансе. В результате чистый долг вырос до 141 млн долл., но долговая нагрузка сохранилась на нулевом уровне.

Прогнозируемый рост продаж и падение цен на ЖРС поддержат результаты 4 кв. В 4 кв. поддержку результатам должен оказать ожидаемый рост объемов продаж на фоне сохранения высокой загрузки мощностей, а также реализации запасов, сделанных в прошедшем квартале (около 200 тыс. т). По итогам 2021 г. ММК планирует нарастить продажи стальной продукции на 13% г./г., что, по нашим оценкам, подразумевает рост реализации в 4 кв. на 15% кв./кв. Влияние роста цен на коксующийся уголь на показатели ММК в 4 кв., по прогнозам менеджмента, будет нивелировано снижением цен на ЖРС вслед за падением международных котировок вдвое (с исторических максимумов в 220 долл./т в середине 2021 г. до чуть более 100 долл./т в сентябре-октябре 2021 г.).

«Чистый» эффект от налоговых изменений в 2022 г. должен быть положительным для ММК. Стоит также отметить, что налоговые изменения в отрасли с 2022 г. (введение акциза на сталь и привязка НДПИ на железную руду и уголь к рыночным котировкам с одновременной отменой экспортных пошлин) не должны оказать дополнительного негативного эффекта на финансовые показатели ММК. По оценке компании, введение акциза на сталь и изменение формулы НДПИ будут стоить ей 230 млн долл. в 2022 г. (около 7% прогнозной EBITDA). В то же время, отмена экспортных пошлин с 2022 г. позволит ММК сэкономить более 300 млн долл. в следующем году (по нашим оценкам), а также приведет к росту экспортного паритета, что поддержит внутренние цены на сталь в России. В целом мы ожидаем сохранения долговой нагрузки ММК на очень низком уровне (ниже 0,2х Чистый долг/EBITDA LTM) в 2021-22 гг.

ИНТЕРФАКС — Аналитики Промсвязьбанка (MOEX: PSKB) (ПСБ) рекомендуют покупать глобальные депозитарные расписки (GDR) «Ленты» (MOEX: LNTA) с прогнозной ценой на уровне 280 рублей за штуку, сообщается в обзоре.
«Лента» показала умеренно позитивные результаты за 9 месяцев по МСФО. Компания уверенно наращивает долю в секторе, обращая особое внимание на мелкоформатные магазины. Темп роста онлайн-сегмента продолжает оставаться одним из самых высоких в отрасли. Прибыль за 9 месяцев снизилась на фоне роста коммерческих расходов, но почти удвоилась в третьем квартале. Также появились данные, что «Лента» может начать платить дивиденды в 2022 году. Полагаем, что компания имеет высокий потенциал органического роста. Рекомендуем покупать бумаги эмитента, целевой уровень — 280 рублей за штуку", — отмечают эксперты банка.

ИНТЕРФАКС — Бумаги Polymetal (MOEX: POLY) остаются в настоящее время одними из наиболее интересных акций среди российских золотодобытчиков, считает эксперт BCS Express Дмитрий Пучкарев.
«Операционные результаты Polymetal за III квартал и 9 месяцев 2021 года можно назвать нейтральными, каких-то неожиданностей не было. Позитивный момент для компании — запуск Нежданинского месторождения. Это четвертый по величине запасов актив в России с потенциалом производства на полной загрузке в районе 180 тысяч унций в год. Его вклад в результаты компании начнет ощущаться в IV квартале, но эффект должен быть пока не столь значительным. Выраженного влияния отчета на динамику акций не ожидается. Бумаги Polymetal остаются одними из наиболее интересных среди российских золотодобытчиков», — отмечает аналитик инвесткомпании.

ИНТЕРФАКС — Бумаги «РусАгро» (MOEX: AGRO) по-прежнему интересны инвесторам для покупки на среднесрочную перспективу, говорится в обзоре «Инвестиционного банка Синара».
«Компания „РусАгро“ опубликовала операционные результаты за 3К21, показав сопоставимый с предыдущим кварталом рост выручки (+43% г/г в 3К21 против 45% во 2К21). Сельхозпроизводители обычно показывают высокие результаты во втором полугодии, благоприятном для их бизнес-модели в силу сезонных факторов. Даже после 45%-ого роста стоимости бумаг „РусАгро“ с начала текущего года мы по-прежнему считаем их привлекательными для покупки и дополнения портфеля бумагами производителей масложировой и мясной продукции на среднесрочную перспективу», — отмечает аналитик банка Анастасия Обухова.

пишет
t.me/investcom0/3057

[ Фотография ]
От почти нуля конечно считать удобно:)))

Заказы через мобильное приложение Westfalika за 10 месяцев 2021 года выросли втрое.

Новосибирск, 26 октября 2021 года: OR GROUP, развивающая маркетплейс westfalika.ru, экосистему сервисов и сеть торговых и сервисных точек под брендом Westfalika, зафиксировала увеличение заказов через мобильное приложение в 3 раза с начала 2021 года, а их доля достигла 11% от общего количества заказов на маркетплейсе. При этом произошел и двукратный рост установок приложения.

89,8% пользователей приложения Westfalika скачали его на устройства, работающие под управлением Android, 10,2% — под управлением iOS. Пик заказов пришелся на апрель 2021 года, что объяснялось в том числе и оживлением спроса в период весенне-летнего сезона, и составил 25,7% от общего количества покупок, совершенных с помощью мобильных устройств с декабря 2020 года. orgroup.ru/press_center/press_releases/48914/

ИНТЕРФАКС — Аналитики «Инвестиционного банка Синара» подтверждают позитивную оценку акций «Магнитогорского металлургического комбината» (MOEX: MAGN) (ММК) и их справедливую цену в размере 90 рублей за штуку, сообщается в обзоре.
«ММК» в понедельник опубликовал ожидаемо слабые результаты за 3К21 по МСФО, которые совпали с нашими и рыночными ожиданиями в отношении выручки, EBITDA и чистой прибыли. Также компания объявила дивиденды за 3К21 в размере 2,66 руб. на акцию (дивидендная доходность — 3,9%). В ходе телефонной конференции руководство компании представило позитивный прогноз на 4К21. В целом мы считаем, что рынок уже учел ожидаемо слабые результаты в оценке компании, и они не должны повлиять на котировки бумаг. Подтверждаем наш позитивный взгляд на акции «ММК» и справедливую цену в размере 90 рублей за штуку", — отмечает эксперт банка Дмитрий Смолин.

пишет
t.me/russianmacro/12764

[ Фотография ]
X5 GROUP: РЕЗУЛЬТАТЫ СВИДЕТЕЛЬСТВУЮТ О ХОРОШЕМ ОРГАНИЧЕСКОМ РОСТЕ БИЗНЕСА

Ритейлер довольно неплохо отчитался за 3кв и 9М этого года, продемонстрировав рост показателей за эти периоды, цифры превысили предварительный консенсус-прогноз рынка.

Рост выручки был обеспечен увеличением сопоставимых (LFL, like-for-like) продаж, приобретению торговых площадей и выручки цифровых бизнесов на 157%, которая отражает высокий спрос клиентов на онлайн-услуги, рост числа новых онлайн-покупателей, выход экспресс-доставки в новые регионы.

На долю компании приходится почти 13% всего рынка офлайн-ритейла в России, и по этому показателю она лидирует среди всех российских ритейлеров.

Совет директоров рекомендует выплатить дивиденды в размере 184.13 рубля за одну GDR по итогам года, примерная доходность 7.45% (в 2019 было 110.47 руб на GDR)

www.x5.ru/ru/PublishingImages/Pages/Media/News/X5_Q3_2021_Financial_Results_RUS.pdf

пишет
t.me/investcom0/3047

[ Фотография ]
Это уже не смешно… Давайте тогда уже и в выходные торговлю. Чего уж там...
МОСБИРЖА ИЗУЧАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ КРУГЛОСУТОЧНОЙ ТОРГОВЛИ

Роман Ранний, и шампанское дронами пусть развозят трейдерам… чтоб как в приличных казино было…

Сергей Хорошавин, это опция будет предусмотренна для тех, кто играет по крупному)

пишет
t.me/MarketOverview/7552

⚡️Breaking news: в Санкт-Петербургском метро произошел сбой в терминалах оплаты проезда банковскими картами: не работала оплата по картам, в том числе по Единой карте петербуржца. Метрополитен пропускал только по жетонам и по транспортной карте Подорожник. Эквайринг петербургскому метрополитену предоставляет банк Санкт-Петербург

@MarketOverview

капитализация VK (ранее Mail.ru Group) находится достаточно далеко от зоны риска, поэтому исключение компании из индекса уже не на повестке дня, отмечается в обзоре «ВТБ Капитал».

ММК — сейчас далеко от необходимого уровня котировок и не попадёт в индекс MSCI в ходе ноябрьского пересмотра, полагают аналитики «ВТБ Капитала».

«ГК ПИК» — сейчас далеко от необходимого уровня котировок и не попадёт в индекс MSCI в ходе ноябрьского пересмотра, полагают аналитики «ВТБ Капитала».

«Русал» (MOEX: RUAL) будет включен в индекс MSCI Russia по итогам ноябрьского пересмотра, говорится в обзоре аналитиков «ВТБ Капитала».
Индексный провайдер MSCI объявит итоги очередного полугодового пересмотра индекса MSCI Russia в ночь на 12 ноября 2021 года по московскому времени. Все изменения вступят в силу 30 ноября после закрытия торгов. В качестве цен отсечения в ходе ноябрьского пересмотра индексов MSCI будет использовать котировки бумаг на закрытие одного из десяти торговых дней 18-29 октября.

🇷🇺#NVTK #buyback
Новатэк в период с 18 по 22 окт выкупил 865 000 своих акций

Роман Ранний,
1890 руб х 865000 = 1 634 850 000 руб.

865 000 / 3 036 000 000 (всего акций) = 2,85 % акций выкупили. Неплохо.

Гадаю на ромашке,
Пишет
t.me/FINASCOP/3553

​​Новатэк

Компания в период с 18 по 22 октября выкупила 865 170 своих акций в рамках программы buyback.

За этот период времени акции Новатэка умудрились еще и упасть на 3.5%! (1900-1835) И это при том, что компания выкупила около 15% всего оборота за эти 5 дней.

А если бы не было поддержки со стороны buyback, то сколько бы тогда составило падение, 5%, 7%????

Судя по всему, кто-то сливает бумагу....

Происходит все это на фоне занебесных цен на газ и нефть.

@finascop

Роман Ранний, точно подмечено. Что-то тут не чистое. Михельсон в разгар обвала цен нефтянки, на несколько миллионов долларов, выкупил бумагу. Может и тут такой сценарий. Сумма уже определена, а кол-во акций еще нет. Если они упадут, то больше выкупят. Я в последнее время, вообще не слышу положительных новостей о компании. Такое чувство, что их придерживают, чтобы не задрать цену акции. Теперь становится ясно, что руководству компании, на сегодняшний день, цена не нужна космической.

Bern23, не особо верю в сдерживание цен в Новатэке, скорее верю в поддержание, очень уж цену задрали.

Компания в период с 18 по 22 октября выкупила 865 170 своих акций в рамках программы buyback.

За этот период времени акции Новатэка умудрились еще и упасть на 3.5%! (1900-1835) И это при том, что компания выкупила около 15% всего оборота за эти 5 дней.

А если бы не было поддержки со стороны buyback, то сколько бы тогда составило падение, 5%, 7%????

Судя по всему, кто-то сливает бумагу....

Происходит все это на фоне занебесных цен на газ и нефть.

Роман Ранний,
С момента взрыва на рынке газовых фьючей (6 октября +\-, когда цена скакнула до 2к и откатилась), и в бумагах Газпрома и бумагах Новатека прослеживается тенденция синхронной довольно агрессивой распродажи. Как только начинает маячить «зеленая» тенденция, хлоп — что-то продает довольно внушительныей объем, посаживая цену. Только Газпром, обладая гораздо большим объемом торгов и привлекательностью удерживает боковик +\-, а Новатек проседает, и судя по тому как его откупают, а откупают его также резким баем, делает это сам Новатек или кто-то заинтересованный в доле.

untx, Газ и нефть растут, а Новатэк нет, я думаю, что он до этого хорошо вырос

пишет
t.me/sinara_finance/375

ММК – опубликует 25 октября слабые, как мы ожидаем, результаты за 3К21 по МСФО – мы прогнозируем выручку в $3065 млн, EBITDA в $1157 млн и чистую прибыль в $805 млн (-6%, -19% и -22% к/к соответственно) из-за падения продаж стали на 17% – FCF снизится на 44% к/к до $306 млн, дивиденды составят 1,95 на акцию, див. доходность — 2,8%.

Роман Ранний, Если распределять тройку по сложности/точности прогнозирования дивов. То самое простое это Северсталь, так как в прогнозе учитываются только цены на сталь, далее НЛМК учитываются цены на сталь и уголь, и самое сложное ММК необходимо учитывать внутренние цены на сталь, экспортные цены на сталь, цены на ЖРС и на уголь и лаг в ценах реализации плавает квартал к кварталу в зависимости от доли экспорта. Так что не каждому аналитику ММК по силам, этим он и интересен поэтому и недооценен.

Константин Лебедев, а какой у тебя прогноз по дивам?

Роман Ранний, Пока такой

Выручка — $2918 млн (2761*1057)
Затраты на тонну готовой продукции = 533,5 (418,5+115)
3390 тыс. тон — произвоство стали
340 тыс. тон — корректировка на производство готовой продукции
EBITDA — $1291 млн. (2918-(3390-340)*533,5/1000)
Прибыль — $944,5 млн (1291-125)*(1-0,19)
ЧОК — увеличение на $200 млн.
FCF — $750 млн увеличение на 19% кв/кв (EBITDA-Изменение ЧОК-CAPEX-Налоги = 1291-100-220-221)
Дивиденд — 4,74 руб. уменьшение на 18% без компенсации сверх капекса по текущему курсу рубля 70,6 руб. за бакс (750*70,6/11174,33) или 6,7% за квартал при 70,7 руб. за акцию.

Константин Лебедев, чёт ММК совсем мало дал?

Роман Ранний, Очень, они не хотя в MSCI и значит не будет 30% апсайда то мне не интересно. Есть более привлекательный бизнес.

Константин Лебедев, почему менеджмент при любой возможности заявляет, что хочет в MCSI?

Роман Ранний, смотри лучше всего это высокий дивиденд держит катеровки на высоком уровне и можно хоть капельку постараться и показать на деле заинтересованность в попади в MSCI на деле, а не словестными интервенциями. Я понимаю временность факторов снижения FCF от которого платится 100% в дивы. Вот например НЛМК взял кредит под увеличение ЧОК и заплатил дивы, а ММК заявляет, что хочет в MSCI имея нулевую закредитованность увеличивает ЧОК и не берет кредит, как коллеги которым не нужно попадать в MSCI и имеют высокую закредитованность. Соответственно это показывает и сигнализируют рынку, что они не уверены в себе и в своих показателях 4-го квартала, так же рост загрузки г/к модуля в Турции вызывает подозрения, так как тот же Северсталь, почему то запускает свои проекты за 2-3 недели на плановую мощность.
Так же сильный сигнал это как ММК перестраховался в страхе от Белоусов и бежит впереди паровоза, сверх капекс не заплатил уже во 2-ом квартале, коллеги по цеху ещё платили.

Константин Лебедев, это всё понятно, но менеджмент просто так не высказывается, если говорят, значит была цель, вопрос: какая цель?

ВЫПЛАТА ДИВИДЕНДОВ «ЛЕНТОЙ» ВОЗМОЖНА В 2022Г — CFO

пишет
t.me/zloyinvestor/1212

ММК — низкая див.доходность компенсируется дешевизной

Показатели за IIIкв.(3q/3q), млрд.р.:
▫️Выручка: 627 (+89%)
▫️Ebitda: 243 (+209%)
▫️Прибыль: 172 (+653%)
▫️дивиденд: 2.663р.(3.9% дд)
💡Фин.показатели ожидаемо сильные, а дивиденды, как всегда, невысокие.

Оценка по EV/Ebitda ltm и див.доходность в секторе за IIIкв.:
▫️Северсталь: 3.8 (дд.5.3%)
▫️НЛМК: 3.3 (дд.5.9%)
▫️ММК: 2.9 (дд.3.9%)
💡При самой низкой див.доходности акции ММК являются самыми дешевыми в секторе, поэтому некоторое разочарование от невысоких дивидендов компенсируется их более низкой стоимостью.

В целом, текущая невысокая оценка всего сектора при рекордных фин.показателях уже во многом прайсит их снижение в будущем(рост налогов+охлаждение рынка), поэтому, как минимум, пузыря в текущих котировках точно нет, а есть ли он в ценах на сталь, вопрос открытый.

ММК

пишет
t.me/zloyinvestor/1211

Норникель отчет за 3кв. — рост цен на медь и никель спасает

Объемы производства товарных металлов сократились(кв/кв):
▫️Никель, тыс.т.: 51 (-16%)
▫️Медь, тыс.т.: 116 (-3%)
▫️Палладий, млн.тр.унц.: 0,6(-24%)
▫️Платина, млн.тр.унц.: 0,15 (-24%)

В денежном выражении удалось сохранить небольшой рост(кв/кв), млрд.р.:
▫️Никель: 71 (+12%)
▫️Медь: 80 (+40%)
▫️Палладий: 108(-15%)
▫️Платина: 11 (-16%)
▫️ИТОГО: 269 млрд.р.(+3%)

💡ГМК подтвердил свой производственный план на этот год, который при текущих ценах предполагает около 1 трлн.р. выручки от товарных металлов или около 1.26 трлн.р. по всей группе.

💡Акции стоят недорого(EV/Ebitda21 = 5.1), а диверсифицированная корзина металлов предполагает стабильные доходы в будущем. За последние годы компания так и не смогла нарастить объемы производства, поэтому динамика фин.показателей продолжает на 100% зависеть от рыночной конъюнктуры.

💡По итогам 21г. совокупные дивиденды могут составить около 3.2 т.р./акц.(60% ebitda), что предполагает 13.6% див.доходности, но уже по итогам 22г. дивидендная политика может ухудшиться и размер дивидендов сократиться, поэтому любителям высоких дивидендов нужно быть начеку.

ГМК Норникель

ИНТЕРФАКС — «Финам» открыл торговую идею «покупать акции „М.Видео“ (MOEX: MVID) с целью 685 рублей за штуку» с горизонтом инвестирования 8-12 недель. Цена входа: от 600 рублей, потенциальная доходность: 14,17%, стоп-приказ: 578 рублей, говорится в комментарии инвестиционной компании.
Эксперты отмечают, что общие продажи «М.Видео-Эльдорадо» за 9 месяцев 2021г выросли в годовом выражении на 15,4% до 393 млрд рублей. При этом онлайн-продажи взлетели на 38,5%, до 269,6 млрд рублей. Оборот мобильного приложения «М.Видео» вырос в два раза и составил 180,4 млрд рублей. Число торговых точек составило 1178, увеличившись в годовом выражении на 104 магазина. Дополнительным аргументов в пользу покупки акций компании являются совокупные дивиденды, которые, предположительно, могут составить 84,85 рубля.
«С технической точки зрения котировки компании сформировали минимум в районе 550 рублей. Мы рекомендуем открывать длинную позицию при росте выше 600 рублей. При покупке на 14% и выставлении стоп-заявки на уровне 578 рублей риск на портфель составит 0,51%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,86», — указывают аналитики «Финама».

«М.Видео» — одна из крупнейших розничных сетей на рынке бытовой техники и электроники в России. Объединяет розничные бренды «М.Видео» и «Эльдорадо», а также маркетплейс Goods.

Роман Ранний, так на 4-ой неделе как раз по моему отсечка и всё привет уровень 400, или я заблуждаюсь?

Alexandr Nevskij, знал бы прикуп…